Petróleo y sus Efectos en 2018

 

Petróleo al alza en 2018

La mezcla texana WTI ha registrado un avance de 8.0% en lo que va del año, con un nivel máximo de 72.2 dólar por barril (dpb) alcanzado en la última semana del quinto mes. Lo anterior consecuencia de diversos factores: i) un cambio en el balance del sector petrolero en 2017 (Ver gráfica 1), impulsado por los recortes de producción de la OPEP y de otros países no miembro como Rusia y, una recuperación en la demanda global particularmente de China y Estados Unidos (EUA); ii) la salida de EUA del acuerdo con Irán a inicios de mayo, que significa la negativa de la primera economía del mundo de una compra de petróleo al país de Medio Oriente. Una encuesta realizada por Bloomberg a diversos economistas, mostró un pronóstico de una reducción de 500 mil barriles al día con la reimposición de las mencionadas sanciones económicas. Ello abona a la idea de que habrá menos oferta de crudo global, con su subsecuente impulso en la cotización del commodity.

 

Pronósticos: Cierre de 2018 cerca de $60 dólares por barril (dpb) para WTI

La Administración de Información de Energía (EIA), estima que al cierre de año el WTI cotice en $64dpb, mientras que la mediana de pronósticos de diversos analistas se ubica en $66dpb para fin de 2018 (ver gráfica 2). Ambas proyecciones implican una caída de 7.0% en promedio desde niveles de mayo y de 5.2% de lo registrado en abril. Ello sustentado en un incremento estimado de ~10.0% año anterior en la producción del principal oferente a nivel mundial (EUA).

 

Es de recordar que algunas empresas en EUA del sector en cuestión, recurrieron al financiamiento cuando se contrajeron los precios del petróleo (alcanzaron $33dpb en 2016 desde +$100dpb en 2013). Con los niveles actuales de la cotización, a los productores de shale les resulta cada vez más atractivo producir ya que amplían sus márgenes con un el costo de bombeo promedio de $15dpb.

Si bien las estimaciones están sujetas a la evolución de los conflictos geopolíticos, la efectiva recuperación de la demanda global (2.3%e) y el cumplimiento del recorte de producción de la OPEP, consideramos que con altas probabilidades, la cotización del hidrocarburo registrará una recuperación respecto a los últimos cuatro años (en 2014 cerró en 53dpb).

 

Efectos en Inflación y Política Monetaria

Un mayor precio del petróleo implica presiones en la inflación en el rubro de energéticos (gasolina y gas) y posibles efectos indirectos en otros como mercancías y transporte. De tal manera que dicho riesgo en los precios de la economía a nivel global, podrían implicar acciones de política monetaria, como incrementos en la tasa de interés de algunos países.

 

Impacto en Finanzas Públicas

Países dependientes del petróleo y que son jugadores relevantes en el mercado, como Arabia Saudita que 64.2% de sus ingresos están relacionados al commodity y se posiciona dentro de los cinco principales oferentes en el mundo (10mbd), se benefician en sus finanzas públicas ante incrementos en la cotización.  México ha reducido su dependencia al petróleo en las finanzas públicas (20.0%) y las coberturas cambiarias han apoyado cuando hay caídas en precios y ahora los cambios en la cotización no tiene implicaciones preocupantes en las finanzas públicas.

 

Repercusiones en Divisas

Países relacionados al hidrocarburo como Canadá (4.9mbd) que produjo el doble que México en enero de 2018 (2.2mbd) y más que China (4.7mbd), tienen una alta correlación con el petróleo. En los últimos cuatro años el CADUSD y el WTI se correlacionan positivamente en 66.2%.

 

Conclusión: Variable Clave para Inversionistas

De lo anterior se desprende que cualquier movimiento en el precio del hidrocarburo y la expectativa de cualquier ajuste en el mismo, es sumamente relevante en términos de decisiones de inversión. Prueba de ello es la reciente alza en rendimientos de los treasuries de 10 años por la perspectiva de un ciclo más agresivo de la Fed (menor demanda actual que afecta precio de bonos, ante pronóstico de mayores tasas de interés después).

 

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* Sobre Mariana Ramírez

Mariana Ramírez es responsable del área de análisis económico del Grupo Financiero B×+. Es Licenciada en Economía por el Instituto Tecnológico Autónomo de México (ITAM) y ha participado como invitada en la cátedra “Inversión Patrimonial” del programa Asignaturas Empresariales en la Facultad de Contaduría y Administración de la Universidad Nacional Autónoma de México. Es miembro del panel de expertos de Euromoney Country Risk y anteriormente colaboró en el Banco Interamericano de Desarrollo en México.

 

 

Sobre B×+

B×+ es una institución financiera que busca ser el mejor socio estratégico de sus clientes, accionistas y colaboradores. B×+ está enfocado en brindar soluciones simples a retos complejos. Nuestro negocio está basado en la captación, colocación de crédito, arrendamiento, factoraje, estrategia bursátil y seguros, atendiendo a familias, empresas y el sector de agronegocios.

 

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Moderado descenso de la inflación anual en mayo

 

Los precios al consumidor descendieron 0.16% en mayo, cifra prácticamente en línea con nuestra expectativa de -0.17%. El descenso derivó de las menores tarifas de electricidad, al inicar las de verano en ciudades del norte del país, lo que contribuyó con -0.46 puntos porcentuales al resultado mensual. La caída mensual no fue mayor debido a que, como anticipamos, los precios de otros energéticos siguieron al alza en la segunda mitad del mes; en todo mayo, los precios del gas LP subieron 7.2% y los de las gasolinas en 1.1% la magna y 0.9% la premium. Con ello, la inflación anual moderó su descenso en mayo, al situarse en 4.51% frente a 4.55% en abril. Cabe notar que las tasas anuales de los subíndices de precios disminuyeron también de manera moderada: el subyacente a 3.69% anual desde 3.71% en abril, ante una tasa anual en mercancías menor a la del mes previo, que compensó un aumento en la tasa anual en servicios. En tanto, la inflación anual no-subyacente bajó a 6.99% desde 7.07% en abril, al descender la tasa anual de los bienes agropecuarios, mientras subía la tasa anual de los energéticos y de las tarifas concertadas con el gobierno. Si bien los riesgos al alza para la inflación parecen estar aumentando, ante mayores precios de energéticos y la depreciación reciente del peso, seguimos estimando que la inflación anual mantendrá una tendencia descendente en los próximos meses. Así, reiteramos nuestra previsión de 4.0% para la inflación general al cierre de este año (Fuente: INEGI).

*  Movimientos mixtos en los mercados financieros locales este jueves. El peso cerró con una depreciación de 0.85% frente al dólar, en un nivel de $20.47, su máximo en 16 meses. Incidieron las tensiones provocadas por la posibilidad cada vez mayor de que no se alcance pronto un acuerdo en torno al TLCAN y previo a la cumbre de mandatarios del G7, a realizarse el 8 y 9 de junio en Quebec, y donde se perfilan disputas con Estados Unidos por su política comercial proteccionista. En tanto, la BMV registró movimientos positivos en la jornada: el S&P BMV/IPC cerró con una ganancia de 0.65% con respecto a su cierre previo, y el contrastó con los movimiento mixtos que se presentaron en WS, donde el DJIA ganó 0.38%; mientras que el S&P 500 y el Nasdaq registraban pérdidas de 0.07% y 0.70%, respectivamente (Fuente: Bloomberg y BMV).

*  La zona euro comenzó el año con un crecimiento económico más débil. Su PIB se expandió 0.4% a tasa trimestral durante el primer trimestre del año, una marcada desaceleración frente al avance de 0.7% del trimestre previo, lo cual confirmó los cálculos iniciales. En la comparación anual el crecimiento se redujo a 2.5% desde 2.8% del trimestre anterior. La desaceleración de la economía del bloque fue causada por una caída de las exportaciones. Ello coincidió con las amenazas que manifestó en marzo el presidente de Estados Unidos, Donald Trump, sobre amenazas arancelarias a importaciones de acero y aluminio procedentes de socios comerciales clave como la UE (Fuente: Eurostat).

Dólar inicia con ligera baja, se vende en 20.83 pesos en bancos 

Este viernes, el dólar libre inicia la sesión con una ligera baja de siete centavos respecto al cierre previo, para venderse hasta en 20.83 pesos, mientras que se compra en un precio mínimo de 19.30 pesos en bancos de la capital del país.

En opinión de Banco BASE, las recientes pérdidas del peso están relacionadas con un incremento en la aversión al riesgo en los mercados financieros globales, lo que ha causado una disminución en la demanda por divisas de economías emergentes.

Agregó que el regreso de la aversión al riesgo se debe a que a que el día de hoy iniciará la reunión de dos días del G-7, integrado por Estados Unidos, Alemania, Canadá, Francia, Italia, Japón y Reino Unido, en donde se espera se aborden temas comerciales, particularmente el proteccionismo de Estados Unidos.

Por otro lado, el día de ayer, el representante de comercio de Estados Unidos, Robert Lighthizer, dijo que todavía existe la posibilidad de que se alcance un acuerdo del TLCAN después de las elecciones en México. Sin embargo, hace unos momentos, Donald Trump reiteró que abandonará el TLCAN si no se logra una renegociación exitosa, señaló.

La institución financiera destacó que en la sesión, se espera que el tipo de cambio cotice entre 20.40 y 20.70 pesos por dólar en cotizaciones interbancarias a la venta.

En el Diario Oficial de la Federación, el Banco de México (Banxico) informa que el tipo de cambio para solventar operaciones denominadas en moneda extranjera pagaderas en el país se ubica en 20.4600 pesos.

Asimismo, las Tasas de Interés Interbancarias de Equilibrio (TIIE) a 28 y 91 días se sitúan en 7.8729, 7.9650, ambas con ganancia de 0.0089 y 0.02 puntos porcentuales, respectivamente.

BANCO _______________ COMPRA _________ VENTA

CITIBANAMEX

Dólar

Libre__________________20.00____________20.80

Interbancario___________20.49____________20.50

Euro__________________24.11____________24.12

Yen___________________0.1872____________0.1875

Libra esterlina__________ 27.42____________ 27.47

BANCOMER

Dólar

Libre__________________19.75___________20.83

Interbancario____________20.45___________ 20.46

Euro___________________23.37____________24.44

Yen___________________0.174____________ 0.214

Libra esterlina___________26.68____________ 27.75

BANORTE

Dólar

Libre__________________19.30____________ 20.70

Euro__________________ 23.60____________24.45

Yen___________________0.183____________ 0.191

Libra esterlina__________ 26.85____________ 27.80

SANTANDER

Dólar

Libre__________________20.23____________20.74

Euro__________________23.88____________24.65

NTX

Arranca cumbre del G7 empañada por la guerra comercial desatada por EUA

La 44 cumbre del Grupo de los Siete países más industrializados del mundo (G7) arrancó hoy aquí en medio de fuertes medidas de seguridad y empañada por una guerra comercial orquestada por Estados Unidos que afecta a países aliados.

Hasta esta apartada localidad canadiense de La Malbaie en Quebec, cerca del río San Lorenzo, arriban los jefes de Estado de Alemania, Japón, Reino Unido, Francia, Italia y Canadá, y se espera en breve la llegada del presidente de Estados Unidos, Donald Trump, quien en las últimas horas publicó en su cuenta de la red Twitter la posición que mantendrá en esta cumbre.

Luego que los gobernantes de Canadá y Francia adelantaron la posición que tendrían los seis países contra Estados Unidos por su imposición unilateral de tarifas arancelarias “contraproducentes, inaceptables e injustificadas” al acero y al aluminio, Trump respondió acusándolos de imponer masivas tarifas a Estados Unidos y de crear barreras no monetarias.

En un tono más severo se refirió a quien llamó “un buen primer ministro” el año pasado y dijo que Trudeau “está siendo muy indignante”, al referirse a la relación histórica entre Canadá y Estados Unidos, por no mencionar el hecho de que “nos cargan 300 por ciento en lácteos, dañando nuestra agricultura”. Después aclaró que era “270 por ciento”.

Trump tiene programados encuentros bilaterales con los mandatarios de Canadá y Francia, además tiene previsto abandonar la cumbre la mañana del sábado para evitar los debates en torno al cambio climático, océanos y empoderamiento de la mujer.

La Casa Blanca explicó que el mandatario estadunidense partirá el sábado por la mañana rumbo a Singapur, donde se reuniría con el presidente de Corea del Norte, Kim Jong-un.

En la primera parte de la cumbre del G7, Trudeau sostendrá encuentros bilaterales con sus contrapartes de Reino Unido, Japón e Italia para dar inicio formal a esta cita de líderes en donde este viernes discutirán sobre el crecimiento económico en un modelo que “funcione para todos” y en el contexto de los trabajos del futuro, propuesto por Canadá.

Los líderes del G7 discutirán medidas para proteger a las naciones democráticas de la interferencia extranjera en procesos electorales, ciberseguridad y desinformación.

Mientras Trump llamó a los miembros del G7 para volver a incorporar a Rusia, que formó parte del grupo hasta que fue suspendida en 2014 por su invasión en Crimea.

La canciller canadiense Chrystia Freeland adelantó que en esta cumbre los líderes retomarán los avances de la reunión ministerial de cancilleres del G7 que respaldaron la acusación de Reino Unido de que Rusia estaba detrás del ataque con armas químicas a un exespía ruso en Salisbury, Inglaterra.

NTX

Sería “muy fácil” llegar a acuerdo con Canadá o México Trump

El presidente de Estados Unidos, Donald Trump, sostuvo hoy que sería probablemente “muy fácil” alcanzar un acuerdo en las negociaciones comerciales con México o Canadá, pero insistió que terminará con el Tratado de Libre Comercio de Norteamérica (TLCAN) si no es posible.

Trump, quien habló con los reporteros antes de abordar el helicóptero “Marine 1” en ruta hacia la reunión del Grupo de los Siete (G-7) en Canadá, sostuvo que Estados Unidos no está dispuesto a mantener los acuerdos actuales a menos que haya un cambio.

“La Unión Europea nos trata injustamente. Canadá, muy injustamente. México, muy injustamente. Habiendo dicho eso, probablemente sería muy fácil hacer un trato”, indicó.

Trump impuso a partir del primero de junio aranceles de 25 y 10 por ciento a las importaciones de acero y aluminio, en forma respectiva, de Canadá, México y la Unión Europea, lo que detonó represalias de sus socios comerciales.

Los aranceles fueron impuestos en momentos que Estados Unidos, Canadá y México negocian la modernización del TLCAN.

Trump señaló que su gobierno buscará terminar con las prácticas comerciales injustas.

“Si no podemos alcanzar un acuerdo, terminaremos el TLCAN. Haremos un mejor acuerdo (…) Si no podemos lograr un acuerdo, estaremos mejor”, insistió.

Sin embargo, senadores republicanos preocupados por el impacto de las represalias comerciales sobre sus electores en vísperas de las elecciones de noviembre, emplazaron esta semana a Trump a alcanzar un acuerdo del TLCAN para septiembre.

“Hay un sentimiento real entre los senadores que se le transmitió al presidente de que necesitamos algún tipo de acuerdo, al menos en el TLCAN, para el Día del Trabajo”, señaló el senador de Iowa, Charles Grassley. Estados Unidos celebra el Día del Trabajo el primer lunes de septiembre.

Entre los sectores estadunidenses más preocupados por la situación del TLCAN figuran los productores agropecuarios de Estados Unidos que dependen en gran medida de sus exportaciones a México y Canadá, la mayoría de estados que votaron por Trump en 2016.

NTX

Se suicida el famoso chef y escritor Anthony Bourdain

El chef estadunidense Anthony Bourdain fue encontrado hoy muerto en su habitación de un hotel en Estrasburgo, Francia, en el marco de una filmación de su programa estelar para CNN “Parts Unknown”, informó la cadena.

Bourdain, de 61 años y quien había confrontado problemas de alcoholismo y drogadicción, decidió ahorcarse en su habitación conforme se encontraba en la quinta temporada de su programa, donde recorría el mundo en busca de experiencias gastronómicas únicas.

“Es con extraordinaria tristeza que confirmamos la muerte de nuestro amigo y colega”, señaló la cadena en una breve declaración. “Su amor por la gran aventura, nuevos amigos, grandes comidas y bebidas y las historias extraordinarias en el mundo lo hicieron un narrador único. Sus talentos nunca dejaron de sorprendernos y lo extrañaremos mucho”, destacó.

Leer más: https://www.razon.com.mx/se-suicida-el-famoso-chef-y-escritor-anthony-bourdain/

Google ofrecerá minuto a minuto de Mundial Rusia 2018

A partir del 14 de junio Google contará con nuevas funciones para que todos los usuarios puedan disfrutar al máximo de la Copa del Mundo Rusia 2018.

En un comunicado, la plataforma indicó que ofrecerá a los usuarios el minuto a minuto de los encuentros en la justa mundialista, por medio del Asistente de Google, Google Maps, y otros productos.

Se incorporaron llaves de cada fase, novedades de último momento y datos de partidos, con lo que al instante de realizar búsquedas relacionadas, los usuarios comenzarán a explorar la información, establecer los equipos que quieren seguir y crear atajos en su pantalla de inicio para acceder rápidamente a todos los datos, dijo.

Detalló que los usuarios de Android podrán fijar en la página principal de sus teléfonos una burbuja de información para seguir en tiempo real el marcador de cualquier partido, mientras continúan utilizando otras aplicaciones o navegando por Internet.

Refirió que se podrá acceder a información detallada como los próximos partidos y resultados, la llave de la clasificación, formaciones, estadísticas y la información de los jugadores más relevantes.

Además, subrayó que podrán revivir los momentos más importantes, las mejores jugadas y resúmenes de cada uno de los partidos, y los videos estarán disponibles al finalizar los encuentros junto a los resultados de búsqueda.

Agregó que también se podrá buscar, a través de Google Maps, comercios que tengan televisores y transmitan los encuentros, así como todas las curiosidades del Mundial desde 1930 a la fecha y datos interesantes sobre los jugadores.

El Asistente de Google responderá a todas las estas preguntas con simples comandos de voz, si como información más compleja como ¿Quién queda afuera con este resultado? o ¿cuántas veces se enfrentaron los dos países en esta instancia?.

Destacó que durante la competencia, la página principal de Google contará con doodles alusivos, creados por artistas de distintas partes del mundo y a través de Google Earth se podrán conocer los estadios y vistas satelitales de donde se jugarán los partidos en 2018.

NTX

Resiliencia… (En estos tiempos)

En los últimos años, he venido escuchando el término “resiliencia” por todas partes, en diversos foros, entrenamientos y charlas cotidianas.

 

En muchas ocaciones, personas no allegadas a mi circulo, en cuanto escuchaban mi historia de vida, me decían; “Xicani ¡eres resiliencia!” De esas cosas que pasas por alto y que, agradeces y nada más.

 

Y es que, la resiliencia, no es como se define sino que algunos lo entienden como la capacidad de los seres humanos para adaptarse positivamente a situaciones adversas. Sin embargo, el concepto ha experimentado importantes cambios desde la década de los 60. En un principio, se interpretó como una condición innata, luego se enfocó en los factores no sólo individuales, sino también familiares, comunitarios y, actualmente, culturales. Los investigadores del siglo XXI entienden la resiliencia como un proceso comunitario y cultural, que responde a tres modelos que la explican: un modelo «compensatorio», otro «de protección» y por último uno «de desafío».Asimismo, la resiliencia es la capacidad de tener éxito de modo aceptable para la sociedad, a pesar de un estrés o de una adversidad que implica normalmente un grave riesgo de resultados negativos.

 

Resiliencia viene del término latín resilio, «volver atrás, volver de un salto, resaltar, rebotar». El término se adaptó al uso en psicología y otras ciencias sociales para referirse a las personas que a pesar de sufrir situaciones estresantes no son afectadas psicológicamente por ellas.

 

La palabra resiliencia designa la capacidad del acero para recuperar su forma inicial a pesar de los golpes que pueda recibir y a pesar de los esfuerzos que puedan hacerse para deformarlo. La palabra proviene del latín resalire, “saltar y volver a saltar”, “recomenzar”.

 

Yo, lo sintetizaría a dos palabras, “conciencia y perspectiva de vida”. ¿Por qué lo defino de esta forma? Porque hoy, que he adquirido diversas distinciones para llevar a cabo mi trabajo, y permitiéndome dar un brinco hacia el pasado, pude “re-conectarme con la persona que soy AQUÍ Y AHORA”.

 

Usted, querido y apreciado lector, puede fijar su postura. Algunas personas, en talleres o consultorías, me dicen, “tu vida es tan fácil” ¡Por eso lo dices de esta manera! Y no se trata de que le cuente y le diga, “si, no sabes. ¡Mi vida es un caos! Efectivamente. Somos seres humanos, llenos de sentimientos, miedos y “prejuicios” y “creencias”.

 

Pero, muchas veces, en automático, se nos olvida hacer una pausa, para volver a empezar, para tomar vuelo, para “reconocernos” sin voltear al lado.

 

Las personas me preguntan, ¿cómo puedo “comenzar de nuevo? Les respondo dos cosas: “a base de perspectiva y resiliencia, lo que da como resultado un término que me dio mi gran amiga, Fernanda Gándara: ¡ANTIFRÁGIL! Puede consultar el texto que escribí sobre esto AQUÍ. http://xicani.com/los-antifragiles-por-fernanda-gandara/

 

Sé que en muchas ocaciones, la vida nos presenta “momentos negros”, en donde parece que no habrá salida. Momentos en los que decimos: “ya no puedo más, CARAJO”. Pero, ¿Sabe? Aunque usted no lo crea, siempre hay un nuevo camino para volver a empezar, siempre podemos re-conectarnos con nosotros, con TODOS, eso es algo que últimamente nos falta como sociedad, como personas. Así que, le propongo algo: ¡SEAMOS RESILIENCIA TODA LA VIDA! ¿Acepta el reto?

 

Xicani.