La Reserva Federal decidió subir su tasa de referencia en 25 puntos base a un rango entre 0.50% y 0.75%, en vista de los avances y las expectativas para el mercado laboral y la inflación. Después del comunicado, el tipo de cambio subió hasta un máximo de 20.4901 pesos por dólar, ante un fortalecimiento generalizado del dólar estadounidense frente a sus principales cruces y las divisas de economías emergentes. Además del incremento a la tasa de referencia en 25 puntos base, lo que permitió al dólar ganar terreno durante la sesión fue la expectativa de una Reserva Federal menos acomodaticia en 2017, pues ahora consideran la posibilidad de incrementar la tasa de referencia en tres ocasiones el próximo año, por arriba de los dos incrementos esperados en el comunicado del pasado 21 de septiembre.

El peso cerró la sesión con una depreciación de 0.91% o 18.5 centavos, cotizando alrededor de 20.46 pesos por dólar. El yen japonés extendió sus pérdidas, retrocediendo 1.66% y cotizando en 117.1 yenes por dólar, mientras que el euro se depreció 0.91%, cerrando en 1.05 dólares por euro.

Después del comunicado, Janet Yellen, Presidenta de la Fed, habló en conferencia de prensa y señaló que espera que la economía continúe mostrando un buen desempeño, permitiendo que se alcance el mandato dual de inflación de 2% y máximo empleo. Con respecto a la futura administración de Donald Trump, Yellen destacó que si hubo discusión al respeto en la reunión de hoy pero que todavía hay mucha incertidumbre sobre las nuevas políticas que se puedan implementar, políticas que serán tomadas en cuenta por el FOMC cuando exista más claridad.

Al cierre de la sesión, la tasa de rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años cerró con un incremento de 10.5 puntos base, ubicándose en 2.57%, mientras que la tasa de bonos a 30 años subió 6 puntos base a 3.19%. En México, la tasa de rendimiento de los bonos M a 10 años cerró con un retroceso de 2.3 puntos base, ubicándose en 7.29%, observándose un desplazamiento hacia debajo de las tasas de los bonos soberanos a mediano y largo plazo. En consecuencia, durante la sesión la depreciación del peso está más relacionada a la especulación cambiaria que a posibles salidas de capitales.

El día de mañana se espera que Banco de México suba su tasa de referencia en al menos 25 puntos base, ubicándose en 5.50%, con el objetivo de mantener su posición relativa a la política monetaria de la Reserva Federal.

Durante la sesión, el peso tocó un mínimo de 20.1801 pesos por dólar y un máximo de 20.4901 pesos por dólar. El euro alcanzó un mínimo de 1.0497 y un máximo de 1.0670 dólares por euro. Mientras tanto, el euro-peso alcanzó un mínimo de 21.4686 y un máximo de 21.6098 pesos por euro en las cotizaciones interbancarias a la venta.

A las 3:10 p.m. las cotizaciones interbancarias a la venta se ubicaron en 20.4629 pesos por dólar, 1.2567 dólares por libra y en 1.0528 dólares por euro.

Gabriela Siller; PhD
Director de Análisis Económico-Financiero.
Banco BASE

El peso inicia la sesión con una apreciación de 0.25% o 5.02 centavos, cotizando alrededor de 20.23 pesos por dólar. Desde la jornada del martes, el tipo de cambio ha observando un comportamiento lateral y cotizado entre los niveles de 20.20 y 20.30 pesos por dólar la mayor parte del tiempo, pues los participantes del mercado están a la espera del anuncio de política monetaria de la Reserva Federal programado para hoy a las 13:00 horas. Se espera que la Fed suba su tasa de referencia en 25 puntos base a un rango entre 0.50% y 0.75%. Asimismo, es probable que Banco de México también incremente su tasa objetivo en al menos 25 puntos base el día de mañana, a las 13:00 horas.

A pesar de los anuncios de política monetaria, se espera que el mercado cambiario se mantenga en calma, pues son eventos anticipados y considerados como muy probables desde hace más de cinco semanas.

Por el lado de los indicadores económicos, en Estados Unidos se publicaron las ventas minoristas de noviembre, las cuales crecieron a una tasa mensual de 0.1%, ligeramente por debajo del crecimiento esperado de 0.3%. Aunque el dato no es pesimista, si permite que varias divisas se recuperen frente al dólar. La libra esterlina inicia con una apreciación de 0.36%, el yen japonés avanza 0.29% y el euro se aprecia 0.23%, cotizando en 1.0653 dólares por euro.

Cabe agregar que en las últimas dos sesiones, el peso ha frenado sus ganancias cuando el tipo de cambio alcanza un nivel por debajo de 20.20 pesos por dólar, a raíz de un incremento en la demanda por dólares a ese tipo de cambio. Asimismo, ayer por la tarde la OPEP señaló que el acuerdo con países no miembros para limitar la producción petrolera, no eliminará la sobreoferta de crudo hasta la segunda mitad del siguiente año. El WTI inicia el día con una pérdida de 1.81%, cotizando en 52.02 dólares por barril.

Durante la sesión se espera que el peso cotice entre 20.18 y 20.30 pesos por dólar. El dólar canadiense cotiza alrededor de 1.3104 dólares canadienses por dólar. En la apertura, la libra cotiza alrededor de 1.2697 dólares por libra, mientras que el euro inicia cotizando en 1.0653 dólares por euro.

Mercado de Dinero.

En el mercado de dinero, la tasa de rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años inicia con un retroceso de 3.6 puntos base, ubicándose en 2.44%, luego de que las ventas minoristas en Estados Unidos mostraron un crecimiento menor al esperado durante noviembre. Sin embargo, no se espera que esto modifique las expectativas de política monetaria. En México, la tasa de rendimiento de los bonos M a 10 años muestra un retroceso de 2 puntos base, colocándose en 7.29%.

Mercado de Derivados.

Para cubrirse de una depreciación del peso más allá de 22.00 pesos por dólar, una opción de compra (call), con una fecha de ejercicio dentro de 1 mes tiene una prima del 0.67% y representa el derecho más no la obligación a comprar dólares en el nivel antes mencionado.

Por otro lado, el forward interbancario a la venta se encuentra en 20.2835 a 1 mes, 20.6703 a 6 meses y 21.2126 pesos por dólar a un año.

Gabriela Siller; PhD
Director de Análisis Económico-Financiero.
Banco BASE