El peso cerró la semana con una apreciación de 0.38% o 6.7 centavos, cotizando alrededor de 17.64 pesos por dólar, luego de tocar y respetar en tres sesiones consecutivas el promedio móvil de 50 días que al cierre de la semana se ubica en 17.75 pesos por dólar. La estabilidad del peso se debe a que las apuestas a favor del peso se han incrementado al inicio del mes. De acuerdo a estadísticas del mercado de futuros de Chicago, en la semana comprendida entre el 6 y el 12 de septiembre, las posiciones especulativas netas a la espera de una apreciación del peso se elevaron en 3,386 contratos, cada uno de 500 mil pesos a un nivel de 116,998 contratos, nuevo máximo desde mayo de 2013.

A pesar de que en la semana continuaron las amenazas de Corea del Norte en contra de Estados Unidos y Japón, a la par de un nuevo ensayo balístico, los últimos cinco días se han caracterizado por una disminución de la aversión al riesgo en los mercados financieros globales. La tasa de rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años ha subido 15 puntos base a 2.20%, al disminuir la demanda por activos libres de riesgo, mientras que divisas refugio como el franco suizo y el yen japonés perdieron 1.60% y 2.71% respectivamente, siendo de las monedas depreciadas durante la semana. En los mercados de capitales también se observaron ganancias, con el índice S&P 500 en Estados Unidos avanzando 1.58% durante la semana, hasta un nuevo cierre histórico de 2,500.23 puntos.

En la próxima semana es probable que el tipo de cambio continúe cotizando de manera estable respetando el soporte de 17.60 pesos por dólar. Los mercados seguirán de cerca el anuncio de política monetaria de la Reserva Federal el día miércoles 20 a las 13:00 horas, en donde también habrá una conferencia de prensa de la Presidente de la Fed, Janet Yellen. Los comentarios de Yellen serán relevantes para evaluar la probabilidad de que continúe la normalización de tasas de interés durante el año, pues esta semana se publicó en Estados Unidos que la inflación de agosto se ubicó en 1.9%, superando las expectativas del mercado. Al cierre de la semana, el dólar logró recuperar parte de las pérdidas observadas al inicio del mes, avanzando 0.55% de acuerdo al índice ponderado del dólar.

Durante la semana, el peso alcanzó un mínimo de 17.6289 y un máximo de 17.8275 pesos por dólar. Por su parte, el euro alcanzó un mínimo de 1.1838 y un máximo de 1.2041 dólares por euro. Mientras tanto, el euro-peso alcanzó un mínimo de 20.9989 y un máximo de 21.3205 pesos por euro en las cotizaciones interbancarias a la venta.

A las 3:14 p.m. las cotizaciones interbancarias a la venta se ubicaron en 17.6450 pesos por dólar, 1.3593 dólares por libra y en 1.1957 dólares por euro.

Gabriela Siller; PhD
Director de Análisis Económico-Financiero.
Banco BASE

El peso inicia la sesión con una apreciación moderada de 0.14% o 2.5 centavos, cotizando alrededor de 17.64 pesos por dólar, luego de la publicación en Estados Unidos del dato adelantado de ventas minoristas de agosto, las cuales retrocedieron a una tasa mensual de 0.2%, contrario a un crecimiento esperado a una tasa mensual de 0.1%. Adicionalmente, el crecimiento mensual de las ventas minoristas de julio fue revisado a la baja de 0.6% a 0.3%, lo que acentúa el debilitamiento del dólar esta mañana frente a sus principales cruces. Las ventas minoristas de automóviles cayeron a una tasa mensual de 1.6%, su mayor retroceso mensual desde marzo del año pasado, esto como consecuencia de los efectos iniciales del huracán Harvey en el estado de Texas.

El Departamento de Comercio de Estados Unidos indicó que los datos de ventas minoristas incluyen el efecto por el huracán a finales de agosto, ya que el muestreo se hace a nivel nacional. Es probable que el deterioro de las ventas minoristas continúe observándose en los datos correspondientes a septiembre, que seguirán incluyendo el efecto por Harvey y adicionalmente las afectaciones económicas por Irma en el estado de Florida. Con la publicación del indicador, el índice ponderado del dólar inicia con un retroceso de 0.34%.

El peso mexicano no está exento de riesgos que puedan ocasionar una depreciación. Durante las operaciones overnight el tipo de cambio subió momentáneamente a un nivel de 17.73 pesos por dólar luego de que Corea del Norte lanzó un misil balístico de mediano alcance sobrevolando nuevamente el territorio de Japón, esta ocasión logrando un rango suficiente para afectar el territorio estadounidense de Guam, al sur, si fuera lanzado en esa dirección. No se ha observado un incremento de la aversión al riesgo o una mayor demanda por divisas refugio tras las noticias de Corea del Norte.

Los participantes del mercado también siguieron de cerca un atentado terrorista en el metro subterráneo de Londres, aunque al ocasionar daños mínimos tuvo un impacto limitado sobre el apetito por riesgo en los mercados financieros. El índice FTSE 100 de Londres muestra un retroceso de 1.28%.

En la sesión se espera que el peso cotice entre el 17.55 y 17.75 pesos por dólar, en cotizaciones interbancarias a la venta. El euro inicia la sesión cotizando alrededor de 1.1973 dólares por euro, mientras que la libra inicia cotizando en 1.3577 dólares por libra. En la semana, la libra esterlina muestra una apreciación de 2.86%, siendo la divisa de mayores ganancias frente al dólar, gracias a que el Banco de Inglaterra ha señalado la posibilidad de subir su tasa de interés en una de sus próximas reuniones del 2 de noviembre o 14 de diciembre.

Mercado de Dinero.

En el mercado de dinero, la tasa de rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años inicia la sesión sin cambios en 2.18%, sin que se observe una mayor demanda por activos libres de riesgo al inicio de la sesión. En México, la tasa de rendimiento de los bonos M a 10 años también inicia sin cambios, ubicándose en 6.82%.

Mercado de Derivados.

Para cubrirse de una depreciación del peso más allá de 19.00 pesos por dólar, una opción de compra (call), con una fecha de ejercicio dentro de 1 mes tiene una prima del 0.60% y representa el derecho más no la obligación a comprar dólares en el nivel antes mencionado.

Por otro lado, el forward interbancario a la venta se encuentra en 17.7345 a 1 mes, 18.1599 a 6 meses y 18.6437 pesos por dólar a un año.

Gabriela Siller; PhD 
Director de Análisis Económico-Financiero.
Banco BASE