El peso cerró la sesión con una depreciación de 1.27% o 22.7 centavos, cotizando alrededor de 18.18 pesos por dólar, tocando un máximo de 18.2006 pesos por dólar pocos minutos antes del cierre, como consecuencia de un fortalecimiento generalizado del dólar estadounidense. El dólar ganó con el anuncio oficial en Estados Unidos de una reforma tributaria que cuenta con el respaldo de los legisladores del Partido Republicano y que tiene altas probabilidades de convertirse en ley, reduciendo la tasa de impuestos corporativos de 35% a 20% y simplificando el código fiscal entre otros puntos como incentivos fiscales. Todavía no se dan a conocer todos los detalles del proyecto de reforma pero ya cuenta con apoyo legislativo y es probable que se aprobado este año, pues sólo se necesitan 51 votos en el Senado en donde los republicanos cuentan con 54 votos.

La reforma tributaria puede ser votada por el Senado estadounidense en conjunto con la aprobación del presupuesto fiscal de 2018. Dicha aprobación será hasta el 8 de diciembre. Cabe recordar que a principios del mes, Donald Trump acordó con líderes demócratas retrasar la aprobación del presupuesto del próximo año que originalmente estaba programado para el 30 de septiembre. La alta probabilidad de que la presidencia de Trump finalmente pueda obtener un logro en su agenda, es el principal determinante de la apreciación del dólar al cierre de la sesión.

Hoy también concluyó la tercera ronda de renegociación del TLCAN en Canadá, sin que se dieran a conocer detalles relevantes para los mercados financieros. El Secretario de Economía, Ildefonso Guajardo, señaló que espera mayor claridad sobre el tema de reglas de origen en la cuarta ronda que se llevará a cabo del 11 al 15 de octubre en Washington. Asimismo, agregó que Estados Unidos no ha presentado de manera formal la propuesta para que el TLCAN contenga una cláusula de extinción, de la que se había hablado a principio del mes. El delegado de Estados Unidos, Robert Lighthizer, se limitó a señalar que las negociaciones están avanzando a un ritmo sin precedentes, pero agregó que tanto México como Estados Unidos tienen interés en incrementar los salarios en México, contrastando con los comentarios de Ildefonso Guajardo que se limitó a señalar que se han discutido derechos laborales pero no objetivos salariales.

Aunque los comentarios al cierre de la tercera ronda fueron en general favorables, el Secretario de Economía puntualizó que las negociaciones se tornarán más complicadas en siguientes rondas a medida que se aborden temas más complejos. Cualquier señal de un deterioro en la cooperación, principalmente entre México y Estados Unidos, podría generar presiones adicionales en contra del peso.

Durante la sesión el peso alcanzó un mínimo de 17.9328 y un máximo de 18.2006 pesos por dólar. Por su parte, el euro alcanzó un mínimo de 1.1717 y un máximo de 1.1795 dólares por euro. Mientras tanto, el euro-peso alcanzó un mínimo de 21.1427 y un máximo de 21.3848 pesos por euro en las cotizaciones interbancarias a la venta.

A las 3:15 p.m. las cotizaciones interbancarias a la venta se ubicaron en 18.1826 pesos por dólar, 1.3394 dólares por libra y en 1.1751 dólares por euro.

Gabriela Siller; PhD
Director de Análisis Económico-Financiero.
Banco BASE

El peso inicia la sesión con una depreciación de 1.05% o 18.9 centavos, cotizando alrededor de 18.14 pesos por dólar, como consecuencia de un avance generalizado del dólar estadounidense en el mercado cambiario, pues se han conjugado varios factores que elevan la demanda por dólares y son los siguientes:

1.       Los participantes del mercado cambiario continúan asimilando los recientes comentarios de Janet Yellen, quien ayer por la tarde dijo que sería imprudente mantener sin cambios la postura monetaria de la Fed hasta que la inflación regrese al 2%, agregando que la Fed deberá ser cuidadosa al ajustar su política monetaria de manera gradual. Por su parte, el Presidente de la Reserva Regional de Atlanta, Raphael Bostic, dijo ayer que existen señales positivas de que la inflación estadounidense avanza hacia su objetivo y que está cómodo con un incremento a la tasa de referencia en diciembre. Esta mañana la probabilidad implícita de que la Reserva Federal suba su tasa de referencia en diciembre subió a 73.4%.

2.       El mercado también está optimista en relación al dólar pues hoy se espera que la administración de Donald Trump dé a conocer su plan de reforma tributaria, en donde pretenden recortar la tasa de impuestos corporativa de 35% a 20%, a la par de otros incentivos fiscales. Asimismo, se espera que la propuesta simplifique el escalonamiento de impuestos existentes en Estados Unidos reduciendo de 7 a 3 la segmentación por nivel de ingresos. Una de las razones por las que el dólar gana es que una reducción de impuestos en Estados Unidos tiene como objetivo acelerar el crecimiento económico, aunque todavía quedarán dudas sobre la viabilidad de la reforma pues podría elevar el endeudamiento público.

3.       Durante las operaciones overnight se observó un movimiento a la baja de los precios del petróleo en el mercado de materias primas, mismo que coincidió con una depreciación del peso a la misma hora. Entre los factores que contribuyeron con el retroceso en los precios del crudo destaca la noticia de que Libia ha elevado su ritmo de producción petrolera de 886 mil barriles diarios en agosto a 950 mil barriles diarios en septiembre. Asimismo, el mercado especula que hoy a las 9:30 horas la EIA dará a conocer que los inventarios totales de crudo en Estados Unidos subieron en 3.1 millones de barriles durante la semana pasada, lo que también contribuye con el retroceso en los precios de crudo al inicio del día. El Brent inicia la sesión con un retroceso de 0.33%, cotizando cerca de 58.25 dólares por barril.

De manera local también existen factores que podrían generar movimientos sobre el tipo de cambio. Hoy termina la tercera ronda en la renegociación del TLCAN y los participantes del mercado están a la espera de un comunicado sobre los avances logrados durante las mesas de trabajo en los últimos cuatro días. Hasta ahora se sabe que la Oficina del Representante de Comercio de Estados Unidos presentó una serie de estándares laborales para los países del TLCAN, del cual se había mencionado no contiene detalles sobre salarios, tema que México ha dicho no está sujeto a negociación.

En caso de que hoy por la tarde los delegados de los tres países ofrezcan detalles de avances concretos y mantengan un lenguaje de cooperación, el peso podría recuperar parte de las pérdidas de las primeras observadas hasta ahora en la semana.

Por otro lado, mañana jueves a las 13:00 horas será el anuncio de política monetaria de Banco de México, en donde se espera que la Junta de Gobierno mantenga sin cambios su tasa de referencia en 7%. Salvo que se observe un cambio significativo en el lenguaje del comunicado, es poco probable que la decisión de Banxico afecte de forma considerable el tipo de cambio.

Se espera que el peso cotice entre 18.00 y 18.20 pesos por dólar, en cotizaciones interbancarias a la venta. Es importante mencionar que esta mañana el tipo de cambio finalmente perforó con fuerza el promedio móvil de 100 días que se ubica cerca de 18.01 pesos por dólar, abriendo la puerta a mayores depreciaciones del peso en el corto plazo. El tipo de cambio no había cotizado por arriba de su promedio móvil de 100 días desde la segunda quincena de febrero. El euro inicia la sesión cotizando alrededor de 1.1724 dólares por euro, mientras que la libra inicia cotizando en 1.3394 dólares por libra.

Mercado de Dinero.

En el mercado de dinero, la tasa de rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años inicia con un incremento de 6.7 puntos base, ubicándose en 2.30%, principalmente por los comentarios de corte restrictivo de Janet Yellen ayer a mediodía. En México, la tasa de rendimiento de los bonos M a 10 años muestra un incremento de 2 puntos base, ubicándose en 6.82%.

Mercado de Derivados.

Para cubrirse de una depreciación del peso más allá de 19.00 pesos por dólar, una opción de compra (call), con una fecha de ejercicio dentro de 1 mes tiene una prima del 0.80% y representa el derecho más no la obligación a comprar dólares en el nivel antes mencionado.

Por otro lado, el forward interbancario a la venta se encuentra en 18.2284 a 1 mes, 18.6406 a 6 meses y 19.1308 pesos por dólar a un año.

Gabriela Siller; PhD 
Director de Análisis Económico-Financiero.
Banco BASE