Por Edward Moya, analista de mercados en OANDA

Muchos comerciantes tuvieron un buen fin de semana pues algo de normalidad volvió a sus vidas. El regreso del fútbol alemán, la competencia Nascar y el golf proporcionó a muchos hogares algo de entretenimiento fresco. Se suponía que el comienzo de la semana de negociación tendría cierto optimismo con la recuperación económica mundial, pero nadie anticipó el inicio de este lunes.

El apetito por el riesgo se está volviendo loco después de que la vacuna experimental de Moderna mostró signos esperanzadores para crear una respuesta del sistema inmunitario que podría combatir el COVID-19. La renta variable mundial está en alza por las esperanzas de vacunas sumadas a la continua reapertura de las principales economías, y a medida que la Reserva Federal continúa prometiendo que vendrá más estímulo. Wall Street está enfocado en lo bueno hoy, prestando poca atención a las tensiones comerciales, los casos crecientes en Florida y España.

Las empresas de pequeña capitalización están en alza hoy, que es lo que se necesita para que continúe esta concentración. El Russell 2000 está teniendo su mejor día en un mes y los futuros del S&P 500 tienen una resistencia crítica, justo por encima del nivel de 2.950. 

Una vacuna cambiaría las reglas del juego para que las perspectivas de actividad económica vuelvan a los niveles previos al virus, pero aún faltan meses para que se finalice. Las acciones estadounidenses continúan en alza, pero será difícil mantener esta tendencia si los nuevos casos comienzan a aumentar en las próximas dos semanas.

Divisas y Bonos del Tesoro

Los rendimientos del Tesoro están aumentando a medida que los inversionistas comienzan a creer en la recuperación. El rendimiento del Tesoro a 10 años es 5.7 puntos base más alto a 0.700%. Una vacuna contra el COVID-19 y una reapertura escalonada exitosa de la economía de los EE.UU. podrían ver fácilmente que el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años se acerque al 1.00%, pero será necesario que pasen más cosas para que el mercado se recupere. La caída de los precios de los bonos no será una operación fácil, ya que la Fed evitará que los rendimientos aumenten demasiado rápido y darán un compás de espera hasta estar seguros de que la economía está en una posición sólida.

El yen japonés está en contra de todos sus principales socios comerciales, ya que el apetito de riesgo se vio impulsado por las esperanzas de vacunas y la reapertura del optimismo económico. El dólar se suavizó frente a sus socios comerciales europeos y a otras monedas de materias primas.

Petróleo

El petróleo está subiendo más después de que una posible vacuna contra el coronavirus mostró resultados positivos en un ensayo de Fase 1 y en informes de que la demanda de crudo de China casi ha vuelto a los niveles previos al virus. Con gran parte de los Estados Unidos entrando en modo de reapertura, la demanda de crudo parece que continuará mejorando en las próximas semanas.

Durante el fin de semana, las perspectivas de la demanda de crudo se renovaron y de repente se ve muy bien. Si China sigue siendo el ejemplo para Europa y EE.UU., la recuperación de la demanda de crudo podría ser mucho más rápida.

Por el lado de la oferta, el recuento de plataformas petroleras de EE.UU. cayó al nivel más bajo desde julio de 2009, una señal de que los principales productores están profundizando sus recortes de producción.

Para el crudo WTI, se suponía que el nivel de US$30 por barril proporcionaría una resistencia formidable a corto plazo, pero una perspectiva de demanda mejorada repentinamente hará que ahora se convierta en un gran soporte. Al alza, el nivel de US$35 por barril debería proporcionar resistencia clave.

Oro

Los precios del oro cayeron en picada después de que una posible vacuna contra el coronavirus enviara a los inversores a comprar absolutamente todo. Alrededor del 94% de las acciones del S&P 500 son más altas hoy, lo que significa que incluso los automóviles, transportes, bancos, líneas aéreas y líneas de cruceros se están recuperando. Las medidas de estímulo masivo han hecho que los precios del oro aumenten a un máximo de 7 años, pero el oro no es inmune a una recuperación del mercado de amplio rango. Las esperanzas de vacunas y el optimismo de reapertura rompieron las esperanzas del metal precioso por lograr un alza importante y la liquidación de hoy no cambia la perspectiva a mediano plazo, es posible que su precio siga a la baja.

Todo parecía ir bien por el apetito por el riesgo de hoy. Las noticias sobre la posible vacuna de Moderna se basaron en datos positivos tempranos de la Fase 1 provisional, lo que significa que aún deberán realizarse muchas pruebas, y el ensayo de la Fase 3 comenzará en julio. El impulso de reapertura en los EE.UU. se cuestionará durante al menos un mes, ya que tomará al menos dos semanas para ver si surgen casos, y luego otras dos semanas para que se produzcan hospitalizaciones.

Las esperanzas frente a las vacunas tienen un precio en este mercado y el oro debería poder estabilizarse en el próximo día o dos.

Bitcoin

El Bitcoin se está beneficiando de la recuperación del mercado en general a medida que el espacio criptográfico continúa atrayendo nuevos intereses. La extensión de JPMorgan de los servicios bancarios a las criptomonedas es todo un revés para el banco más grande de la nación. Una vez consideradas un fraude, las criptomonedas ahora parecen estar listas para cambiar la banca para siempre. El Bitcoin todavía está luchando por superar el nivel de US$10.000