El mercado de capitales cerró con resultados mixtos – Análisis

Hoy martes, el mercado de capitales cerró con resultados mixtos, predominando ganancias. El principal factor que generó volatilidad en la sesión fue la publicación de la inflación en Estados Unidos, correspondiente a marzo. El Índice de Precios al Consumidor presentó una variación interanual de 2.6%, moderadamente por encima de las expectativas del mercado, de 2.5%. En los minutos posteriores a su publicación, el dólar se debilitó frente a sus principales cruces, mientras que en el mercado de bonos se observó una mayor demanda por bonos del Tesoro a 10 años, lo que indica que el mercado considera que las presiones inflacionarias podrían no ser tan grandes como para que la Reserva Federal modere su postura monetaria. Cabe recordar que el consenso entre los miembros del Comité Federal de Operaciones en el Mercado Abierto es que el mercado laboral aún está lejos de alcanzar niveles consistentes con el pleno empleo, por lo que se muestran a favor de seguir apoyando la economía con estímulos monetarios.

Así, en Estados Unidos, los principales índices accionarios cerraron con resultados mixtos. Por un lado, el Dow Jones presentó una pérdida moderada de 0.20%, ubicándose en 33,677.27 puntos, lo que equivale a un rendimiento en el acumulado del año de 10.03%. Por su parte, los índices S&P 500 y NASDAQ avanzaron en 0.33% y 1.05%, respectivamente, hacia niveles de 4,141.59 y 13,996.10 unidades. En lo que va del año, el S&P 500 gana 10.26%, mientras que el NASDAQ avanza 8.60%. El S&P 500 alcanzó un nuevo máximo histórico hoy, en 4,148.00 puntos. Al interior del S&P 500, las ganancias de los sectores de consumo discrecional (+1.04% en promedio) y tecnológico (+0.95%) impulsaron al índice a cerrar en terreno positivo, pues cuentan con una ponderación conjunta de 30.12% en el S&P 500.  

En México, el Índice de Precios y Cotizaciones (IPC) de la Bolsa Mexicana de Valores cerró con una ganancia de 0.32%, ubicándose en 47,503.71 puntos, 7.80% por encima del cierre del 2020. Al interior, se registraron ganancias en 23 de las 35 emisoras, lideradas por Liverpool (+6.00%) y Alsea (+5.47%), dos de las empresas más afectadas por la pandemia en México. Por su parte, los grupos aeroportuarios OMA (+4.97%), ASUR (+2.92%) y GAP (+2.51%) representaron por sí solos 101.84 de los 151.53 puntos que avanzó el índice, explicando cerca del 67% de la variación al alza del índice. Las ganancias de los grupos aeroportuarios fueron una corrección al alza, luego de las caídas fuertes en la jornada previa. 

En Europa, las principales plazas bursátiles cerraron con resultados mixtos, predominando ganancias moderadas, en línea con el resto de los mercados occidentales. Por un lado, el Euro Stoxx 600 presentó una ganancia de 0.12%, colocándose en 435.75 unidades, lo que equivale a un rendimiento en el acumulado del año de 9.20%. Por su parte, los índices DAX de Alemania y FTSE 100 de Londres avanzaron en 0.13% y 0.02%, respectivamente, a niveles de 15,234.36 y 6,890.49 puntos. En el acumulado del año, el DAX gana 11.05%, mientras que el FTSE 100 avanza en 6.66%. Se consideró una jornada mixta ya que algunos índices de la región cerraron en terreno negativo, como el IBEX 35 de España (-0.09%) y el SMI de Suiza (-0.53%). 

En Asia, los principales mercados de valores cerraron con resultados mixtos. En Japón, el Nikkei 225 cerró con una ganancia de 0.72%, ubicándose en 29,751.61 puntos, lo que equivale a un rendimiento en el año de 8.41%. Por su parte, en China, los índices de Shanghái y Shenzhen retrocedieron moderadamente, en 0.06% y 0.22%, hacia niveles de 3,396.47 y 2,187.57 unidades, respectivamente. En el acumulado del año, el índice de Shanghái pierde 2.21%, mientras que el índice de Shenzhen retrocede 6.09%.   

En el mercado de dinero y deuda, el rendimiento de los Bunds a 10 años de Alemania se mantuvo sin cambios, en -0.29%, mientras que el rendimiento de los Gilts a 10 años del Reino Unido disminuyó en 1.0 punto base, a una tasa de 0.78%. En Estados Unidos, la tasa de los bonos del Tesoro a 10 años mostró una disminución de 4.8 puntos base, ubicándose en 1.62%. Por último, en México, el rendimiento de los bonos M a 10 años aumentó en 3.5 puntos base, a 6.70%, mientras que el rendimiento de las emisiones en dólares del mismo plazo aumentó en 2.3 puntos base, a 2.97%.  

El Bitcoin cerró con una ganancia de 4.95%, ubicándose cerca de 62,945.46 dólares por unidad, cerrando su sexta sesión consecutiva al alza y alcanzando un nuevo máximo histórico de 63,728.21 dólares. Cabe recordar que esta criptomoneda cotiza las 24 horas del día y los 7 días a la semana, por lo que las 6 sesiones consecutivas al alza corresponden a los días entre el jueves de la semana previa y hoy. La reacción al alza de esta criptomoneda en la sesión se dio a la par de un debilitamiento generalizado del dólar estadounidense en el mercado cambiario y de una disminución del rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años en el mercado de bonos. Ambos de estos movimientos incentivan la toma de posiciones en criptomonedas, pues el dólar débil las vuelve más accesible para inversionistas con otras divisas y el menor rendimiento de los bonos del Tesoro disminuye el costo de oportunidad de invertir en un activo que no genere rendimientos.

Gabriela Siller; PhD 
Director de Análisis Económico-Financiero.
Banco BASE

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