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Comisión Reguladora de Energía aprueba liberalización de los precios de las gasolinas

El peso inicia la sesión con una apreciación moderada de 0.10% o 2.1 centavos, cotizando alrededor de 20.44 pesos por dólar, habiendo mostrado una tendencia lateral durante el overnight y una oscilación de apenas 10.9 centavos. Las fluctuaciones en los precios del petróleo permitieron al tipo de cambio tocar un máximo de 20.5286 pesos por dólar de forma momentánea. Sin embargo, no se observa ninguna tendencia en los precios del petróleo ni en el tipo de cambio como consecuencia de la baja liquidez.

Se espera que el mercado continúe cauteloso en las últimas sesiones del año, evitando que se incrementen las posturas a favor del peso, ya que de acuerdo a las expectativas, el escenario económico para 2017 se ha deteriorado con más fuerza desde noviembre. El día de mañana, el mercado local podrá conocer el Indicador Global de la Actividad Económica (IGAE) correspondiente a octubre y la inflación correspondiente a la primera quincena de diciembre, datos que podrían mover al tipo de cambio.

Es importante agregar que ayer, la Comisión Reguladora de Energía (CRE) aprobó que la liberalización de los precios de las gasolinas inicie en Sonora y Baja California a partir del 30 de marzo de 2017, seguidos por los estados de Chihuahua, Coahuila y Tamaulipas el 15 de junio. Le siguen los estados de Baja California Sur, Durango y Sinaloa. La mayoría de los estados, entre ellos el Estado de México, Jalisco, Guanajuato, Aguascalientes, Querétaro, San Luis Potosí y la Ciudad de México dejarán flotar los precios hasta noviembre del siguiente año. Por último, se liberarán los precios en estados del sureste, como Quintana Roo y Yucatán, el día 30 de diciembre.

Durante la mañana de hoy se espera que la CRE de a conocer más detalles sobre el proceso de liberalización de los precios de la gasolina, tema de gran relevancia pues el proceso podría generar presiones inflacionarias en el corto plazo.

Durante la sesión se espera que el peso cotice entre 20.40 y 20.55 pesos por dólar. El dólar canadiense cotiza alrededor de 1.3369 dólares canadienses por dólar. En la apertura, la libra cotiza alrededor de 1.2384 dólares por libra, mientras que el euro inicia cotizando en 1.0437 dólares por euro.

Mercado de Dinero.

En el mercado de dinero, la tasa de rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años muestra pocos cambios, ubicándose en 2.55%. Debido a que en Estados Unidos no se publicará información económica relevante hasta mañana 22 de diciembre, es poco probable que la tasa de rendimiento muestre cambios durante la sesión. En México, la tasa de rendimiento de los bonos M a 10 años también inicia con pocos cambios, colocándose en 7.31%.

Mercado de Derivados.

Para cubrirse de una depreciación del peso más allá de 22.00 pesos por dólar, una opción de compra (call), con una fecha de ejercicio dentro de 1 mes tiene una prima del 0.67% y representa el derecho más no la obligación a comprar dólares en el nivel antes mencionado.

Por otro lado, el forward interbancario a la venta se encuentra en 20.5094 a 1 mes, 20.9445 a 6 meses y 21.4950 pesos por dólar a un año.

Gabriela Siller; PhD
Director de Análisis Económico-Financiero.
Banco BASE

El peso cerró la sesión cotizando alrededor de 20.46 pesos por dólar

El peso cerró la sesión con una depreciación de 0.35% o 7 centavos, cotizando alrededor de 20.46 pesos por dólar. De forma general, el dólar continuó fortaleciéndose frente a sus principales cruces, ganando terreno frente divisas como el yen japonés que se depreció 0.62% y cerró en 117.82 yenes por dólar y la libra esterlina que retrocedió 0.24%, cerrando en 1.2365 dólares por libra. No obstante, el comportamiento de las divisas durante la sesión fue ordenado y se observó poca volatilidad, debido a la ausencia de información económica relevante y por la menor liquidez del mercado en comparación a la jornada del lunes.

En el mercado de dinero, la tasa de rendimiento de los bonos M a 10 años cerró con un incremento de 4.2 puntos base, ubicándose en 7.31%, ante una menor demanda por instrumentos de deuda soberana. También en Estados Unidos, la tasa de rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años cerró con un incremento de 2.2 puntos base, ubicándose en 2.56%.

En el mercado de materias primas, el precio del WTI cerró con una ganancia de 0.21%, cotizando en 52.23 dólares por barril, ante la expectativa de que mañana la EIA probablemente dará a conocer un retroceso de los inventarios petroleros correspondientes la semana pasada. Durante las primeras dos sesiones de la semana, el precio del WTI acumula una ganancia de 0.64%, aunque esto no ha tenido efectos sobre la cotización del peso mexicano.

Durante la sesión, el peso tocó un mínimo de 20.3585 pesos por dólar y un máximo de 20.4787 pesos por dólar. El euro alcanzó un mínimo de 1.0352 y un máximo de 1.0418 dólares por euro. Mientras tanto, el euro-peso alcanzó un mínimo de 21.0961 y un máximo de 21.2750 pesos por euro en las cotizaciones interbancarias a la venta.

A las 2:58 p.m. las cotizaciones interbancarias a la venta se ubicaron en 20.4577 pesos por dólar, 1.2363 dólares por libra y en 1.0389 dólares por euro.

Gabriela Siller; PhD
Director de Análisis Económico-Financiero.
Banco BASE

Hoy el Colegio Electoral en Estados Unidos votarán hacer oficial las presidenciales

El peso inicia la sesión con pocos cambios con respecto al cierre de ayer, mostrando una depreciación de 0.01% y cotizando en 20.44 pesos por dólar. El día de hoy existe poca información económica relevante, por lo cual es probable que el tipo de cambio se mantenga cerca de los niveles actuales. Más adelante en la sesión se destaca la publicación del PMI adelantado de Markit para el sector servicios de Estados Unidos, dato que corresponde a diciembre.

Es importante agregar que hoy los 538 miembros del Colegio Electoral en Estados Unidos votarán para hacer oficial el resultado de las elecciones presidenciales que dieron el triunfo a Donald Trump. Las votaciones se harán en cada estado y serán contadas por el Congreso el próximo 6 de enero, lo que daría por terminado el proceso electoral.

El día de hoy marca el inicio de un periodo de dos semanas en el que la baja liquidez del mercado será clave en la determinación del tipo de cambio. Hacia el cierre del año se espera que el tipo de cambio cotice alrededor de 20.50 pesos por dólar, sin que se descarten presiones por arriba de este nivel. Es necesario recordar que la baja liquidez del mercado también tiende a exagerar la volatilidad cuando se publican indicadores económicos relevantes. En la semana se destaca la tercera revisión al PIB de Estados Unidos correspondiente al tercer trimestre, dato que se dará a conocer este jueves 22 de diciembre.

En México, también se han dado a conocer datos que podrían afectar al peso durante las últimas dos semanas del año. El día viernes, Banco de México publicó la encuesta de especialistas correspondiente a diciembre, en donde la expectativa de inflación para 2017 subió de 4.01% a 4.13%, mientras que la expectativa de inflación subyacente subió de 3.77% a 3.88%. Por su parte, las previsiones de crecimiento de México para 2017 bajaron con respecto a noviembre, de 1.72% a 1.6%. Por último, el consenso para el tipo de cambio subió de 20.89 pesos por dólar a 21.21 pesos por dólar.

Durante la sesión se espera que el peso cotice entre 20.40 y 20.52 pesos por dólar. El dólar canadiense cotiza alrededor de 1.3395 dólares canadienses por dólar. En la apertura, la libra cotiza alrededor de 1.2378 dólares por libra, mientras que el euro inicia cotizando en 1.0425 dólares por euro.

Mercado de Dinero.

En el mercado de dinero, la tasa de rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años inicia con un retroceso de 3.7 puntos base, ubicándose en 2.55%, indicando que existe menos especulación en relación al futuro incremento de tasas de la Reserva Federal. En México, la tasa de rendimiento de los bonos M a 10 años inicia sin cambios, ubicándose en 7.36%.

Mercado de Derivados.

Para cubrirse de una depreciación del peso más allá de 22.00 pesos por dólar, una opción de compra (call), con una fecha de ejercicio dentro de 1 mes tiene una prima del 0.71% y representa el derecho más no la obligación a comprar dólares en el nivel antes mencionado.

Por otro lado, el forward interbancario a la venta se encuentra en 20.5094 a 1 mes, 20.9209 a 6 meses y 21.4933 pesos por dólar a un año.

Gabriela Siller; PhD
Director de Análisis Económico-Financiero.
Banco BASE

Se fortalece el dólar frente a las divisas de economías emergentes

La Semana Que Termina se caracterizó por la ONU Fortalecimiento generalizado del Dólar frente a SUS Principales Cruces y frente a las Divisas de Economias Emergentes, ante la ONU Incremento a la Tasa de Referencia de la Reserva Federal y La Expectativa del FOMC podria subir Dicha TASA en tres Ocasiones Durante el año 2017. La decisión de la Reserva Federal de Subir do TASA es 25 PUNTOS miércoles ESTE base, también Estuvo Acompañada de la ONU Comunicado Menos Acomodaticio, Haciendo Énfasis en la Recuperación de la inflation, ONU retroceso de la Tasa de Desempleo y Un avance sostenido de la Actividad económica.

La Posibilidad de Que la Autoridad monetaria de Estados Unidos inicie la ONU ciclo de incrementos en MASA Más agresivo el Próximo Año, MIENTRAS los Principales bancos centrales del Mundo todavía mantienen Políticas Muy acomodaticias Que Buscan disipar Presiones deflacionarias, ocasionó Una Rápida apreciación del Dólar. El yen japonés Cerro la semana con Una Perdida de 2,28%, cotizando en 117.95 yenes por Dólar, MIENTRAS Que El euro perdio 1.16% al cerrar en 1.0439 Dólares por euro y el franco suizo se depreció 1.02% Hasta 1.0275 francos por Dólar.

El peso se cerro con Una depreciación menor a la Mayoría de las Divisas, Perdiendo 0,27% o 5,5 centavos y cotizando Alrededor de 20.44 pesos por Dólar. Esto Se Debio una cola Un día Despues de la Reserva Federal, el Banco de México subio su Tasa de Referencia en 50 Puntos base de un 5,75%, moderando la especulación en Contra el peso. A Pesar de ESTO, El Mercado todavía permanece a la espera de Mayores MASA de Interés en El Mercado secundario de Estados Unidos, por lo Cual es probable Que El Tipo de Cambio Cierre El año Alrededor de 20.50 pesos por Dólar.

En La Semana del 6 al 13 de diciembre, las Posiciones especulativas NETAS a la espera De Una depreciación del peso frente al Dólar (en el Mercado de Futuros de Chicago), se incrementaron en un 6,65% a 57.659 Contratos. En Caso de Que El Tipo de Cambio continúan su tendencia f al alza, La Principal Resistencia SE UBICA en El Nivel de 20,87 pesos por Dólar.

Es Importante para contactar Que de Acuerdo a la Encuesta de Especialistas Realizada por el Banco de México, Correspondiente a diciembre de 2016, la Expectativa de Inflación para 2017 subio de 4.01% a 4.13%, MIENTRAS Que la Expectativa de Inflación Subyacente subio de 3,77% a 3,88 %. Por su parte, las previsiones de Crecimiento de México para 2017 bajaron con una RESPECTO noviembre, de 1.72% a 1.6%. Por Ultimo, el consensus párr El Tipo de Cambio subio de 20.89 pesos por Dólar de 21,21 pesos por Dólar.

Durante la semana, el peso Toco ONU Mínimo de 20.1428 pesos POR Dólar y Un Máximo de 20.6925 pesos por Dólar. El euro Alcanzó la ONU Mínimo de 1.0367 y 1.0670 ONU Máximo de Dólares POR euro. Mientras Tanto, el euro de pesos Alcanzó ONU Mínimo de 21.1510 y 21.6582 ONU Máximo de pesos por euro en las cotizaciones interbancarias a la venta.

A las 14:55 las cotizaciones interbancarias a la venta se ubicaron en 20.44 pesos por Dólar, 1.2482 Dólares por libra y en 1.0439 Dólares POR euro.

Gabriela Siller; PhD
Directora de Análisis Económico-Financiero.
Banco Base

El mercado preparándose para que la Fed inicie en 2017 un ciclo de incrementos

El peso inicia la sesión con una depreciación de 0.18% o 3.6 centavos, cotizando alrededor de 20.37 pesos por dólar, mientras se observa un desempeño mixto en el mercado cambiario. En cuanto a indicadores económicos, esta mañana se dio a conocer en Estados Unidos que los inicios de vivienda de noviembre cayeron a una tasa mensual de 18.7%, en su mayor retroceso desde febrero de 2015, mientras que los permisos de construcción retrocedieron a una tasa mensual de 4.7%, mayor al retroceso esperado de 1.6% durante el mismo mes. A pesar de que el indicador de inicios de vivienda parece poco favorables para la economía estadounidense, la caída mensual sólo es un ajuste a una expansión acelerada durante octubre a un ritmo de 27.4% en cifras revisadas, por lo cual no se espera que afecte el optimismo acerca del crecimiento futuro en Estados Unidos o que se observe un debilitamiento del dólar.

A pesar de la calma observada el día de hoy, es evidente que el mercado está preparándose para que la Fed inicie en 2017 un ciclo de incrementos a la tasa de referencia más agresivo de lo que se tenía previsto, lo que presionará al alza las tasas de rendimiento de los bonos del Tesoro y resultará favorable para el dólar durante las próximas semanas. Durante las últimas dos semanas del año no se descarta que el tipo de cambio muestre una ligera tendencia al alza, para cerrar alrededor de 20.50 pesos por dólar. A partir de la siguiente semana y hasta el cierre del año, la liquidez del mercado cambiario caerá de forma considerable, lo que propiciará menos movimientos del tipo de cambio pero no elimina el riesgo de episodios de volatilidad.

Es necesario recordar que el día de ayer, Banco de México decidió subir su tasa de referencia en 50 puntos base a 5.75%, superando el incremento esperado por el mercado y permitiendo una recuperación parcial del peso, pues el tipo de cambio había alcanzado niveles cercanos a 20.70 pesos por dólar. Banxico también agregó que los balances de riesgos para la inflación y el crecimiento han seguido deteriorándose.

Durante la sesión se espera que el peso cotice entre 20.30 y 20.45 pesos por dólar. El dólar canadiense cotiza alrededor de 1.3360 dólares canadienses por dólar. En la apertura, la libra cotiza alrededor de 1.2436 dólares por libra, mientras que el euro inicia cotizando en 1.0451 dólares por euro.

Mercado de Dinero.

En el mercado de dinero, la tasa de rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años inicia con un retroceso moderado de 2.7 puntos base, luego de subir más de 25 puntos base durante las seis sesiones previas, ubicándose en 5.57%. Se espera que las mayores tasas de rendimiento en Estados Unidos sigan elevando la probabilidad de un fortalecimiento del dólar al inicio de 2017. En México, la tasa de rendimiento de los bonos M a 10 años muestra un incremento de 1 punto base, ubicándose en 7.33%.

Mercado de Derivados.

Para cubrirse de una depreciación del peso más allá de 22.00 pesos por dólar, una opción de compra (call), con una fecha de ejercicio dentro de 1 mes tiene una prima del 0.70% y representa el derecho más no la obligación a comprar dólares en el nivel antes mencionado.

Por otro lado, el forward interbancario a la venta se encuentra en 20.4463 a 1 mes, 20.8639 a 6 meses y 21.4292 pesos por dólar a un año.

Luego de que la Fed subió su tasa de referencia en 25 puntos base, dólar $20.59

El peso inicia la sesión con una depreciación de 0.58% o 12 centavos, cotizando alrededor de 20.59 pesos por dólar, ante un fortalecimiento generalizado del dólar estadounidense, luego de que ayer la Fed subió su tasa de referencia en 25 puntos base a un rango entre 0.50% y 0.75%. La decisión de política monetaria estuvo acompañada de expectativas del Comité Federal de Mercado Abierto, que espera hasta tres incrementos a la tasa de referencia en 2017, contrastando con los dos incrementos esperados en la pasada reunión de septiembre. El comunicado de la Fed también mostró un lenguaje más optimista que en reuniones anteriores, poniendo énfasis en una expansión de la actividad económica, un declive de la tasa de desempleo y un incremento de la inflación.
Todas las divisas en la canasta de principales cruces inician con pérdidas. El euro se deprecia 0.96%, cotizando en 1.04335 dólares por euro, mientras que el franco suizo pierde 0.83%, cotizando en 1.0289 francos por dólar. Asimismo, el yen japonés cotiza en 117.72 yenes por dólar, perdiendo 0.58%. Esta mañana el dólar también encontró sustento en la publicación de la inflación de Estados Unidos correspondiente a noviembre, la cual avanzó a una tasa anual de 1.7%, su nivel más alto desde octubre de 2014 y acercándose al mandato de la Fed del 2%. La inflación subyacente avanzó a una tasa anual de 2.1%.
La libra esterlina muestra una depreciación de 0.67%, cotizando en 1.2480 dólares por libra. Esta mañana en su anuncio de política monetaria, el Banco de Inglaterra decidió mantener sin cambios su tasa de referencia en un mínimo histórico de 0.25%, aunque señaló que existen riesgos de una mayor inflación para el siguiente año, sin que se descarte una desaceleración, ya que existen riesgos elevados para el crecimiento e incertidumbre.
Por otro lado en México, Banco de México dará a conocer su decisión de política monetaria a las 13:00 horas, en donde se espera un incremento de al menos 25 puntos base a la tasa de referencia a un nivel de 5.50%. Esto con el objetivo de mantener el diferencial de tasas con Estados Unidos y moderar el riesgo de salidas de capitales del país.
Durante la sesión se espera que el peso cotice entre 20.45 y 20.69 pesos por dólar. El dólar canadiense cotiza alrededor de 1.3357 dólares canadienses por dólar. En la apertura, la libra cotiza alrededor de 1.2480 dólares por libra, mientras que el euro inicia cotizando en 1.0435 dólares por euro.
Mercado de Dinero.
En el mercado de dinero, la tasa de rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años inicia con un incremento de 1.3 puntos base, ubicándose en 2.58%, acumulando un incremento de más de 11 puntos base durante las últimas dos sesiones, tocando un máximo de 2.64%, nivel no visto desde septiembre de 2014. En México, la tasa de rendimiento de los bonos M a 10 años muestra un incremento de 2 puntos base, ubicándose en 7.31%.
Mercado de Derivados.                                                                                                       
Para cubrirse de una depreciación del peso más allá de 22.00 pesos por dólar, una opción de compra (call), con una fecha de ejercicio dentro de 1 mes tiene una prima del 0.78% y representa el derecho más no la obligación a comprar dólares en el nivel antes mencionado.
Por otro lado, el forward interbancario a la venta se encuentra en 20.6677 a 1 mes, 21.0727 a 6 meses y 21.6016 pesos por dólar a un año.
Gabriela Siller; PhD
Director de Análisis Económico-Financiero.

Banco BASE

Fed considera la posibilidad de incrementar la tasa de referencia en tres ocasiones en 2017

 

La Reserva Federal decidió subir su tasa de referencia en 25 puntos base a un rango entre 0.50% y 0.75%, en vista de los avances y las expectativas para el mercado laboral y la inflación. Después del comunicado, el tipo de cambio subió hasta un máximo de 20.4901 pesos por dólar, ante un fortalecimiento generalizado del dólar estadounidense frente a sus principales cruces y las divisas de economías emergentes. Además del incremento a la tasa de referencia en 25 puntos base, lo que permitió al dólar ganar terreno durante la sesión fue la expectativa de una Reserva Federal menos acomodaticia en 2017, pues ahora consideran la posibilidad de incrementar la tasa de referencia en tres ocasiones el próximo año, por arriba de los dos incrementos esperados en el comunicado del pasado 21 de septiembre.

El peso cerró la sesión con una depreciación de 0.91% o 18.5 centavos, cotizando alrededor de 20.46 pesos por dólar. El yen japonés extendió sus pérdidas, retrocediendo 1.66% y cotizando en 117.1 yenes por dólar, mientras que el euro se depreció 0.91%, cerrando en 1.05 dólares por euro.

Después del comunicado, Janet Yellen, Presidenta de la Fed, habló en conferencia de prensa y señaló que espera que la economía continúe mostrando un buen desempeño, permitiendo que se alcance el mandato dual de inflación de 2% y máximo empleo. Con respecto a la futura administración de Donald Trump, Yellen destacó que si hubo discusión al respeto en la reunión de hoy pero que todavía hay mucha incertidumbre sobre las nuevas políticas que se puedan implementar, políticas que serán tomadas en cuenta por el FOMC cuando exista más claridad.

Al cierre de la sesión, la tasa de rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años cerró con un incremento de 10.5 puntos base, ubicándose en 2.57%, mientras que la tasa de bonos a 30 años subió 6 puntos base a 3.19%. En México, la tasa de rendimiento de los bonos M a 10 años cerró con un retroceso de 2.3 puntos base, ubicándose en 7.29%, observándose un desplazamiento hacia debajo de las tasas de los bonos soberanos a mediano y largo plazo. En consecuencia, durante la sesión la depreciación del peso está más relacionada a la especulación cambiaria que a posibles salidas de capitales.

El día de mañana se espera que Banco de México suba su tasa de referencia en al menos 25 puntos base, ubicándose en 5.50%, con el objetivo de mantener su posición relativa a la política monetaria de la Reserva Federal.

Durante la sesión, el peso tocó un mínimo de 20.1801 pesos por dólar y un máximo de 20.4901 pesos por dólar. El euro alcanzó un mínimo de 1.0497 y un máximo de 1.0670 dólares por euro. Mientras tanto, el euro-peso alcanzó un mínimo de 21.4686 y un máximo de 21.6098 pesos por euro en las cotizaciones interbancarias a la venta.

A las 3:10 p.m. las cotizaciones interbancarias a la venta se ubicaron en 20.4629 pesos por dólar, 1.2567 dólares por libra y en 1.0528 dólares por euro.

Gabriela Siller; PhD
Director de Análisis Económico-Financiero.
Banco BASE

Se espera que la Fed suba su tasa de referencia en 25 puntos base

El peso inicia la sesión con una apreciación de 0.25% o 5.02 centavos, cotizando alrededor de 20.23 pesos por dólar. Desde la jornada del martes, el tipo de cambio ha observando un comportamiento lateral y cotizado entre los niveles de 20.20 y 20.30 pesos por dólar la mayor parte del tiempo, pues los participantes del mercado están a la espera del anuncio de política monetaria de la Reserva Federal programado para hoy a las 13:00 horas. Se espera que la Fed suba su tasa de referencia en 25 puntos base a un rango entre 0.50% y 0.75%. Asimismo, es probable que Banco de México también incremente su tasa objetivo en al menos 25 puntos base el día de mañana, a las 13:00 horas.

A pesar de los anuncios de política monetaria, se espera que el mercado cambiario se mantenga en calma, pues son eventos anticipados y considerados como muy probables desde hace más de cinco semanas.

Por el lado de los indicadores económicos, en Estados Unidos se publicaron las ventas minoristas de noviembre, las cuales crecieron a una tasa mensual de 0.1%, ligeramente por debajo del crecimiento esperado de 0.3%. Aunque el dato no es pesimista, si permite que varias divisas se recuperen frente al dólar. La libra esterlina inicia con una apreciación de 0.36%, el yen japonés avanza 0.29% y el euro se aprecia 0.23%, cotizando en 1.0653 dólares por euro.

Cabe agregar que en las últimas dos sesiones, el peso ha frenado sus ganancias cuando el tipo de cambio alcanza un nivel por debajo de 20.20 pesos por dólar, a raíz de un incremento en la demanda por dólares a ese tipo de cambio. Asimismo, ayer por la tarde la OPEP señaló que el acuerdo con países no miembros para limitar la producción petrolera, no eliminará la sobreoferta de crudo hasta la segunda mitad del siguiente año. El WTI inicia el día con una pérdida de 1.81%, cotizando en 52.02 dólares por barril.

Durante la sesión se espera que el peso cotice entre 20.18 y 20.30 pesos por dólar. El dólar canadiense cotiza alrededor de 1.3104 dólares canadienses por dólar. En la apertura, la libra cotiza alrededor de 1.2697 dólares por libra, mientras que el euro inicia cotizando en 1.0653 dólares por euro.

Mercado de Dinero.

En el mercado de dinero, la tasa de rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años inicia con un retroceso de 3.6 puntos base, ubicándose en 2.44%, luego de que las ventas minoristas en Estados Unidos mostraron un crecimiento menor al esperado durante noviembre. Sin embargo, no se espera que esto modifique las expectativas de política monetaria. En México, la tasa de rendimiento de los bonos M a 10 años muestra un retroceso de 2 puntos base, colocándose en 7.29%.

Mercado de Derivados.

Para cubrirse de una depreciación del peso más allá de 22.00 pesos por dólar, una opción de compra (call), con una fecha de ejercicio dentro de 1 mes tiene una prima del 0.67% y representa el derecho más no la obligación a comprar dólares en el nivel antes mencionado.

Por otro lado, el forward interbancario a la venta se encuentra en 20.2835 a 1 mes, 20.6703 a 6 meses y 21.2126 pesos por dólar a un año.

Gabriela Siller; PhD
Director de Análisis Económico-Financiero.
Banco BASE

Tipo de cambio, ante una recuperación de los precios del petróleo

En la sesión del lunes, el tipo de cambio bajó hasta 20.1428 pesos por dólar, ante una recuperación de los precios del petróleo, luego de que el fin de semana la OPEP y 11 productores que no son miembros llegaron a un acuerdo para limitar la oferta global. En este acuerdo, la sorpresa provino de Arabia Saudita que aceptó recortar su producción hasta 10.06 millones de barriles diarios desde 10.7 millones de barriles a mitad del año, considerando la posibilidad de recortar su producción por debajo de 10 millones de barriles. Al acuerdo se suma Rusia con un recorte de 300,000 barriles a partir del siguiente año.

México también se suma al acuerdo con una menor producción en 100,000 barriles diarios, aunque esto no se deberá a un recorte sino a un declive de la extracción de crudo que se comenzó a observar en 2006 y que se debe al agotamiento natural de los campos petroleros. Agregando otros países productores fuera de la OPEP, la oferta petrolera será reducida en 562,000 barriles diarios. En lo que va de la semana, el WTI muestra una avance de 2.95%, cotizando en 53 dólares por barril, tocando un máximo de 54.51 dólares luego del acuerdo petrolero.

El peso inicia la sesión con pocos cambios con respecto al cierre de ayer, cotizando alrededor de 20.2310 pesos por dólar y mostrando una depreciación de 0.08%. Por ahora, el mercado cambiario permanece en calma y el dólar pierde moderadamente frente a la mayoría de los principales cruces, con los mercados a la espera del anuncio de política monetaria de la Fed programado para mañana miércoles. El peso no extiende sus ganancias ya que a pesar del optimismo ocasionado por la recuperación de los precios del petróleo, durante las primeras horas se observó una menor demanda por bonos soberanos de México en el mercado de dinero.

Es necesario recordar que para México no se han desaparecido los riesgos para el crecimiento y la estabilidad del sistema financiero. Apenas la semana pasada, la agencia calificadora Fitch Ratings revisó a la baja la perspectiva para la deuda soberana de México de estable a negativa, recortando a la vez la expectativa de crecimiento de México a un nivel por debajo de 2%.

Durante la sesión se espera que el peso cotice entre 20.18 y 20.30 pesos por dólar. El dólar canadiense cotiza alrededor de 1.3110dólares canadienses por dólar. En la apertura, la libra cotiza alrededor de 1.2716 dólares por libra, mientras que el euro inicia cotizando en 1.0628 dólares por euro.

Mercado de Dinero.

En el mercado de dinero, la tasa de rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años muestra un retroceso de 2.5 puntos base, ubicándose en 2.44%, pues el mercado ya asimiló un incremento a la tasa de referencia de la Fed mañana miércoles en al menos 25 puntos base. En México, la tasa de rendimiento de los bonos M a 10 años muestra un retroceso de 4.2 puntos base, ubicándose en 7.28%, aunque durante las primeras horas del día tocó un nivel de 7.35%.

Mercado de Derivados.

Para cubrirse de una depreciación del peso más allá de 22.00 pesos por dólar, una opción de compra (call), con una fecha de ejercicio dentro de 1 mes tiene una prima del 0.68% y representa el derecho más no la obligación a comprar dólares en el nivel antes mencionado.

Por otro lado, el forward interbancario a la venta se encuentra en 20.2701 a 1 mes, 20.6846 a 6 meses y 20.9032 pesos por dólar a un año.

Gabriela Siller; PhD
Director de Análisis Económico-Financiero.
Banco BASE

El peso inicia la sesión en $20.38, próxima reunión de la Fed

 

El peso inicia la sesión con una depreciación de 0.32% o 6.4 centavos, cotizando alrededor de 20.38 pesos por dólar. En las primeras horas del día, el tipo de cambio alcanzó un máximo de 20.4958 pesos por dólar de forma momentánea, con el peso perdiendo a la par de los principales cruces del dólar. Durante la sesión de hoy se espera una menor liquidez para la paridad peso-dólar debido a que los mercados financieros de México permanecerán cerrados este lunes 12 de diciembre. Asimismo, no se espera la publicación de indicadores económicos relevantes, destacándose solamente el sentimiento del consumidor de la Universidad de Michigan para Estados Unidos, dato preliminar para diciembre.

La siguiente semana el principal evento será el anuncio de política monetaria de la Reserva Federal programado para el miércoles 14 de diciembre, en donde se espera que incrementen su tasa de referencia en 25 puntos base a un rango entre 0.50% y 0.75%. Asimismo, el mercado local quedará a la espera del anuncio de política monetaria de Banco de México el 15 de diciembre, en donde es probable que suban su tasa en 25 puntos base a 5.50%. El día 15 también será la última decisión de política monetaria del Banco de Inglaterra este año, mientras que el Banco de Japón tendrá su última reunión el día 20 de diciembre.

Durante la segunda mitad del mes, la baja liquidez de los mercados combinada con la escasez de indicadores económicos y eventos relevantes, se podría traducir en pocos movimientos en el mercado cambiario, con el tipo de cambio cotizando de forma lateral. Sin embargo, debido a la falta de certidumbre para la economía Mexicana en 2017, no se pueden descartar episodios de volatilidad durante las últimas dos semanas del año, volatilidad que podría exagerarse debido al menor volumen de operaciones.

En el muy corto plazo el tipo de cambio seguirá encontrando un soporte en el nivel de 20.30 pesos por dólar y una resistencia clave en el nivel de 20.50 pesos por dólar. El peso podría seguir recortando las pérdidas del overnight, siempre y cuando el precio del petróleo continúe avanzando durante la sesión y no se observe un incremento en la tasa de rendimiento de los bonos del Tesoro. Al inicio del día el WTI cotiza con un avance de 1.12% en 51.4 dólares por barril, mientras que la tasa de rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años se mantiene sin cambios en 4.41%.

Durante la sesión se espera que el peso cotice entre 20.30 y 20.50 pesos por dólar. El dólar canadiense cotiza alrededor de 1.3172 dólares canadienses por dólar. En la apertura, la libra cotiza alrededor de 1.2577 dólares por libra, mientras que el euro inicia cotizando en 1.0576 dólares por euro.

Mercado de Dinero.

En el mercado de dinero, la tasa de rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años se mantiene sin cambios en 4.41%. En México, la tasa de rendimiento de los bonos M a 10 años muestra un incremento de 4 puntos base, ubicándose en 7.27%. En caso de que continúe subiendo la tasa de rendimiento de los bonos M, se podrían observar mayores presiones en contra del peso mexicano.

Mercado de Derivados.

Para cubrirse de una depreciación del peso más allá de 22.00 pesos por dólar, una opción de compra (call), con una fecha de ejercicio dentro de 1 mes tiene una prima del 0.76% y representa el derecho más no la obligación a comprar dólares en el nivel antes mencionado.

Por otro lado, el forward interbancario a la venta se encuentra en 20.4553 a 1 mes, 20.8368 a 6 meses y 21.3980 pesos por dólar a un año.

Se espera una menor liquidez para la paridad peso-dólar
Gabriela Siller Pagaza
Banco Base