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Se fortalece el dólar frente a las divisas de economías emergentes

La Semana Que Termina se caracterizó por la ONU Fortalecimiento generalizado del Dólar frente a SUS Principales Cruces y frente a las Divisas de Economias Emergentes, ante la ONU Incremento a la Tasa de Referencia de la Reserva Federal y La Expectativa del FOMC podria subir Dicha TASA en tres Ocasiones Durante el año 2017. La decisión de la Reserva Federal de Subir do TASA es 25 PUNTOS miércoles ESTE base, también Estuvo Acompañada de la ONU Comunicado Menos Acomodaticio, Haciendo Énfasis en la Recuperación de la inflation, ONU retroceso de la Tasa de Desempleo y Un avance sostenido de la Actividad económica.

La Posibilidad de Que la Autoridad monetaria de Estados Unidos inicie la ONU ciclo de incrementos en MASA Más agresivo el Próximo Año, MIENTRAS los Principales bancos centrales del Mundo todavía mantienen Políticas Muy acomodaticias Que Buscan disipar Presiones deflacionarias, ocasionó Una Rápida apreciación del Dólar. El yen japonés Cerro la semana con Una Perdida de 2,28%, cotizando en 117.95 yenes por Dólar, MIENTRAS Que El euro perdio 1.16% al cerrar en 1.0439 Dólares por euro y el franco suizo se depreció 1.02% Hasta 1.0275 francos por Dólar.

El peso se cerro con Una depreciación menor a la Mayoría de las Divisas, Perdiendo 0,27% o 5,5 centavos y cotizando Alrededor de 20.44 pesos por Dólar. Esto Se Debio una cola Un día Despues de la Reserva Federal, el Banco de México subio su Tasa de Referencia en 50 Puntos base de un 5,75%, moderando la especulación en Contra el peso. A Pesar de ESTO, El Mercado todavía permanece a la espera de Mayores MASA de Interés en El Mercado secundario de Estados Unidos, por lo Cual es probable Que El Tipo de Cambio Cierre El año Alrededor de 20.50 pesos por Dólar.

En La Semana del 6 al 13 de diciembre, las Posiciones especulativas NETAS a la espera De Una depreciación del peso frente al Dólar (en el Mercado de Futuros de Chicago), se incrementaron en un 6,65% a 57.659 Contratos. En Caso de Que El Tipo de Cambio continúan su tendencia f al alza, La Principal Resistencia SE UBICA en El Nivel de 20,87 pesos por Dólar.

Es Importante para contactar Que de Acuerdo a la Encuesta de Especialistas Realizada por el Banco de México, Correspondiente a diciembre de 2016, la Expectativa de Inflación para 2017 subio de 4.01% a 4.13%, MIENTRAS Que la Expectativa de Inflación Subyacente subio de 3,77% a 3,88 %. Por su parte, las previsiones de Crecimiento de México para 2017 bajaron con una RESPECTO noviembre, de 1.72% a 1.6%. Por Ultimo, el consensus párr El Tipo de Cambio subio de 20.89 pesos por Dólar de 21,21 pesos por Dólar.

Durante la semana, el peso Toco ONU Mínimo de 20.1428 pesos POR Dólar y Un Máximo de 20.6925 pesos por Dólar. El euro Alcanzó la ONU Mínimo de 1.0367 y 1.0670 ONU Máximo de Dólares POR euro. Mientras Tanto, el euro de pesos Alcanzó ONU Mínimo de 21.1510 y 21.6582 ONU Máximo de pesos por euro en las cotizaciones interbancarias a la venta.

A las 14:55 las cotizaciones interbancarias a la venta se ubicaron en 20.44 pesos por Dólar, 1.2482 Dólares por libra y en 1.0439 Dólares POR euro.

Gabriela Siller; PhD
Directora de Análisis Económico-Financiero.
Banco Base

El mercado preparándose para que la Fed inicie en 2017 un ciclo de incrementos

El peso inicia la sesión con una depreciación de 0.18% o 3.6 centavos, cotizando alrededor de 20.37 pesos por dólar, mientras se observa un desempeño mixto en el mercado cambiario. En cuanto a indicadores económicos, esta mañana se dio a conocer en Estados Unidos que los inicios de vivienda de noviembre cayeron a una tasa mensual de 18.7%, en su mayor retroceso desde febrero de 2015, mientras que los permisos de construcción retrocedieron a una tasa mensual de 4.7%, mayor al retroceso esperado de 1.6% durante el mismo mes. A pesar de que el indicador de inicios de vivienda parece poco favorables para la economía estadounidense, la caída mensual sólo es un ajuste a una expansión acelerada durante octubre a un ritmo de 27.4% en cifras revisadas, por lo cual no se espera que afecte el optimismo acerca del crecimiento futuro en Estados Unidos o que se observe un debilitamiento del dólar.

A pesar de la calma observada el día de hoy, es evidente que el mercado está preparándose para que la Fed inicie en 2017 un ciclo de incrementos a la tasa de referencia más agresivo de lo que se tenía previsto, lo que presionará al alza las tasas de rendimiento de los bonos del Tesoro y resultará favorable para el dólar durante las próximas semanas. Durante las últimas dos semanas del año no se descarta que el tipo de cambio muestre una ligera tendencia al alza, para cerrar alrededor de 20.50 pesos por dólar. A partir de la siguiente semana y hasta el cierre del año, la liquidez del mercado cambiario caerá de forma considerable, lo que propiciará menos movimientos del tipo de cambio pero no elimina el riesgo de episodios de volatilidad.

Es necesario recordar que el día de ayer, Banco de México decidió subir su tasa de referencia en 50 puntos base a 5.75%, superando el incremento esperado por el mercado y permitiendo una recuperación parcial del peso, pues el tipo de cambio había alcanzado niveles cercanos a 20.70 pesos por dólar. Banxico también agregó que los balances de riesgos para la inflación y el crecimiento han seguido deteriorándose.

Durante la sesión se espera que el peso cotice entre 20.30 y 20.45 pesos por dólar. El dólar canadiense cotiza alrededor de 1.3360 dólares canadienses por dólar. En la apertura, la libra cotiza alrededor de 1.2436 dólares por libra, mientras que el euro inicia cotizando en 1.0451 dólares por euro.

Mercado de Dinero.

En el mercado de dinero, la tasa de rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años inicia con un retroceso moderado de 2.7 puntos base, luego de subir más de 25 puntos base durante las seis sesiones previas, ubicándose en 5.57%. Se espera que las mayores tasas de rendimiento en Estados Unidos sigan elevando la probabilidad de un fortalecimiento del dólar al inicio de 2017. En México, la tasa de rendimiento de los bonos M a 10 años muestra un incremento de 1 punto base, ubicándose en 7.33%.

Mercado de Derivados.

Para cubrirse de una depreciación del peso más allá de 22.00 pesos por dólar, una opción de compra (call), con una fecha de ejercicio dentro de 1 mes tiene una prima del 0.70% y representa el derecho más no la obligación a comprar dólares en el nivel antes mencionado.

Por otro lado, el forward interbancario a la venta se encuentra en 20.4463 a 1 mes, 20.8639 a 6 meses y 21.4292 pesos por dólar a un año.

Luego de que la Fed subió su tasa de referencia en 25 puntos base, dólar $20.59

El peso inicia la sesión con una depreciación de 0.58% o 12 centavos, cotizando alrededor de 20.59 pesos por dólar, ante un fortalecimiento generalizado del dólar estadounidense, luego de que ayer la Fed subió su tasa de referencia en 25 puntos base a un rango entre 0.50% y 0.75%. La decisión de política monetaria estuvo acompañada de expectativas del Comité Federal de Mercado Abierto, que espera hasta tres incrementos a la tasa de referencia en 2017, contrastando con los dos incrementos esperados en la pasada reunión de septiembre. El comunicado de la Fed también mostró un lenguaje más optimista que en reuniones anteriores, poniendo énfasis en una expansión de la actividad económica, un declive de la tasa de desempleo y un incremento de la inflación.
Todas las divisas en la canasta de principales cruces inician con pérdidas. El euro se deprecia 0.96%, cotizando en 1.04335 dólares por euro, mientras que el franco suizo pierde 0.83%, cotizando en 1.0289 francos por dólar. Asimismo, el yen japonés cotiza en 117.72 yenes por dólar, perdiendo 0.58%. Esta mañana el dólar también encontró sustento en la publicación de la inflación de Estados Unidos correspondiente a noviembre, la cual avanzó a una tasa anual de 1.7%, su nivel más alto desde octubre de 2014 y acercándose al mandato de la Fed del 2%. La inflación subyacente avanzó a una tasa anual de 2.1%.
La libra esterlina muestra una depreciación de 0.67%, cotizando en 1.2480 dólares por libra. Esta mañana en su anuncio de política monetaria, el Banco de Inglaterra decidió mantener sin cambios su tasa de referencia en un mínimo histórico de 0.25%, aunque señaló que existen riesgos de una mayor inflación para el siguiente año, sin que se descarte una desaceleración, ya que existen riesgos elevados para el crecimiento e incertidumbre.
Por otro lado en México, Banco de México dará a conocer su decisión de política monetaria a las 13:00 horas, en donde se espera un incremento de al menos 25 puntos base a la tasa de referencia a un nivel de 5.50%. Esto con el objetivo de mantener el diferencial de tasas con Estados Unidos y moderar el riesgo de salidas de capitales del país.
Durante la sesión se espera que el peso cotice entre 20.45 y 20.69 pesos por dólar. El dólar canadiense cotiza alrededor de 1.3357 dólares canadienses por dólar. En la apertura, la libra cotiza alrededor de 1.2480 dólares por libra, mientras que el euro inicia cotizando en 1.0435 dólares por euro.
Mercado de Dinero.
En el mercado de dinero, la tasa de rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años inicia con un incremento de 1.3 puntos base, ubicándose en 2.58%, acumulando un incremento de más de 11 puntos base durante las últimas dos sesiones, tocando un máximo de 2.64%, nivel no visto desde septiembre de 2014. En México, la tasa de rendimiento de los bonos M a 10 años muestra un incremento de 2 puntos base, ubicándose en 7.31%.
Mercado de Derivados.                                                                                                       
Para cubrirse de una depreciación del peso más allá de 22.00 pesos por dólar, una opción de compra (call), con una fecha de ejercicio dentro de 1 mes tiene una prima del 0.78% y representa el derecho más no la obligación a comprar dólares en el nivel antes mencionado.
Por otro lado, el forward interbancario a la venta se encuentra en 20.6677 a 1 mes, 21.0727 a 6 meses y 21.6016 pesos por dólar a un año.
Gabriela Siller; PhD
Director de Análisis Económico-Financiero.

Banco BASE

Fed considera la posibilidad de incrementar la tasa de referencia en tres ocasiones en 2017

 

La Reserva Federal decidió subir su tasa de referencia en 25 puntos base a un rango entre 0.50% y 0.75%, en vista de los avances y las expectativas para el mercado laboral y la inflación. Después del comunicado, el tipo de cambio subió hasta un máximo de 20.4901 pesos por dólar, ante un fortalecimiento generalizado del dólar estadounidense frente a sus principales cruces y las divisas de economías emergentes. Además del incremento a la tasa de referencia en 25 puntos base, lo que permitió al dólar ganar terreno durante la sesión fue la expectativa de una Reserva Federal menos acomodaticia en 2017, pues ahora consideran la posibilidad de incrementar la tasa de referencia en tres ocasiones el próximo año, por arriba de los dos incrementos esperados en el comunicado del pasado 21 de septiembre.

El peso cerró la sesión con una depreciación de 0.91% o 18.5 centavos, cotizando alrededor de 20.46 pesos por dólar. El yen japonés extendió sus pérdidas, retrocediendo 1.66% y cotizando en 117.1 yenes por dólar, mientras que el euro se depreció 0.91%, cerrando en 1.05 dólares por euro.

Después del comunicado, Janet Yellen, Presidenta de la Fed, habló en conferencia de prensa y señaló que espera que la economía continúe mostrando un buen desempeño, permitiendo que se alcance el mandato dual de inflación de 2% y máximo empleo. Con respecto a la futura administración de Donald Trump, Yellen destacó que si hubo discusión al respeto en la reunión de hoy pero que todavía hay mucha incertidumbre sobre las nuevas políticas que se puedan implementar, políticas que serán tomadas en cuenta por el FOMC cuando exista más claridad.

Al cierre de la sesión, la tasa de rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años cerró con un incremento de 10.5 puntos base, ubicándose en 2.57%, mientras que la tasa de bonos a 30 años subió 6 puntos base a 3.19%. En México, la tasa de rendimiento de los bonos M a 10 años cerró con un retroceso de 2.3 puntos base, ubicándose en 7.29%, observándose un desplazamiento hacia debajo de las tasas de los bonos soberanos a mediano y largo plazo. En consecuencia, durante la sesión la depreciación del peso está más relacionada a la especulación cambiaria que a posibles salidas de capitales.

El día de mañana se espera que Banco de México suba su tasa de referencia en al menos 25 puntos base, ubicándose en 5.50%, con el objetivo de mantener su posición relativa a la política monetaria de la Reserva Federal.

Durante la sesión, el peso tocó un mínimo de 20.1801 pesos por dólar y un máximo de 20.4901 pesos por dólar. El euro alcanzó un mínimo de 1.0497 y un máximo de 1.0670 dólares por euro. Mientras tanto, el euro-peso alcanzó un mínimo de 21.4686 y un máximo de 21.6098 pesos por euro en las cotizaciones interbancarias a la venta.

A las 3:10 p.m. las cotizaciones interbancarias a la venta se ubicaron en 20.4629 pesos por dólar, 1.2567 dólares por libra y en 1.0528 dólares por euro.

Gabriela Siller; PhD
Director de Análisis Económico-Financiero.
Banco BASE

Se espera que la Fed suba su tasa de referencia en 25 puntos base

El peso inicia la sesión con una apreciación de 0.25% o 5.02 centavos, cotizando alrededor de 20.23 pesos por dólar. Desde la jornada del martes, el tipo de cambio ha observando un comportamiento lateral y cotizado entre los niveles de 20.20 y 20.30 pesos por dólar la mayor parte del tiempo, pues los participantes del mercado están a la espera del anuncio de política monetaria de la Reserva Federal programado para hoy a las 13:00 horas. Se espera que la Fed suba su tasa de referencia en 25 puntos base a un rango entre 0.50% y 0.75%. Asimismo, es probable que Banco de México también incremente su tasa objetivo en al menos 25 puntos base el día de mañana, a las 13:00 horas.

A pesar de los anuncios de política monetaria, se espera que el mercado cambiario se mantenga en calma, pues son eventos anticipados y considerados como muy probables desde hace más de cinco semanas.

Por el lado de los indicadores económicos, en Estados Unidos se publicaron las ventas minoristas de noviembre, las cuales crecieron a una tasa mensual de 0.1%, ligeramente por debajo del crecimiento esperado de 0.3%. Aunque el dato no es pesimista, si permite que varias divisas se recuperen frente al dólar. La libra esterlina inicia con una apreciación de 0.36%, el yen japonés avanza 0.29% y el euro se aprecia 0.23%, cotizando en 1.0653 dólares por euro.

Cabe agregar que en las últimas dos sesiones, el peso ha frenado sus ganancias cuando el tipo de cambio alcanza un nivel por debajo de 20.20 pesos por dólar, a raíz de un incremento en la demanda por dólares a ese tipo de cambio. Asimismo, ayer por la tarde la OPEP señaló que el acuerdo con países no miembros para limitar la producción petrolera, no eliminará la sobreoferta de crudo hasta la segunda mitad del siguiente año. El WTI inicia el día con una pérdida de 1.81%, cotizando en 52.02 dólares por barril.

Durante la sesión se espera que el peso cotice entre 20.18 y 20.30 pesos por dólar. El dólar canadiense cotiza alrededor de 1.3104 dólares canadienses por dólar. En la apertura, la libra cotiza alrededor de 1.2697 dólares por libra, mientras que el euro inicia cotizando en 1.0653 dólares por euro.

Mercado de Dinero.

En el mercado de dinero, la tasa de rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años inicia con un retroceso de 3.6 puntos base, ubicándose en 2.44%, luego de que las ventas minoristas en Estados Unidos mostraron un crecimiento menor al esperado durante noviembre. Sin embargo, no se espera que esto modifique las expectativas de política monetaria. En México, la tasa de rendimiento de los bonos M a 10 años muestra un retroceso de 2 puntos base, colocándose en 7.29%.

Mercado de Derivados.

Para cubrirse de una depreciación del peso más allá de 22.00 pesos por dólar, una opción de compra (call), con una fecha de ejercicio dentro de 1 mes tiene una prima del 0.67% y representa el derecho más no la obligación a comprar dólares en el nivel antes mencionado.

Por otro lado, el forward interbancario a la venta se encuentra en 20.2835 a 1 mes, 20.6703 a 6 meses y 21.2126 pesos por dólar a un año.

Gabriela Siller; PhD
Director de Análisis Económico-Financiero.
Banco BASE

Tipo de cambio, ante una recuperación de los precios del petróleo

En la sesión del lunes, el tipo de cambio bajó hasta 20.1428 pesos por dólar, ante una recuperación de los precios del petróleo, luego de que el fin de semana la OPEP y 11 productores que no son miembros llegaron a un acuerdo para limitar la oferta global. En este acuerdo, la sorpresa provino de Arabia Saudita que aceptó recortar su producción hasta 10.06 millones de barriles diarios desde 10.7 millones de barriles a mitad del año, considerando la posibilidad de recortar su producción por debajo de 10 millones de barriles. Al acuerdo se suma Rusia con un recorte de 300,000 barriles a partir del siguiente año.

México también se suma al acuerdo con una menor producción en 100,000 barriles diarios, aunque esto no se deberá a un recorte sino a un declive de la extracción de crudo que se comenzó a observar en 2006 y que se debe al agotamiento natural de los campos petroleros. Agregando otros países productores fuera de la OPEP, la oferta petrolera será reducida en 562,000 barriles diarios. En lo que va de la semana, el WTI muestra una avance de 2.95%, cotizando en 53 dólares por barril, tocando un máximo de 54.51 dólares luego del acuerdo petrolero.

El peso inicia la sesión con pocos cambios con respecto al cierre de ayer, cotizando alrededor de 20.2310 pesos por dólar y mostrando una depreciación de 0.08%. Por ahora, el mercado cambiario permanece en calma y el dólar pierde moderadamente frente a la mayoría de los principales cruces, con los mercados a la espera del anuncio de política monetaria de la Fed programado para mañana miércoles. El peso no extiende sus ganancias ya que a pesar del optimismo ocasionado por la recuperación de los precios del petróleo, durante las primeras horas se observó una menor demanda por bonos soberanos de México en el mercado de dinero.

Es necesario recordar que para México no se han desaparecido los riesgos para el crecimiento y la estabilidad del sistema financiero. Apenas la semana pasada, la agencia calificadora Fitch Ratings revisó a la baja la perspectiva para la deuda soberana de México de estable a negativa, recortando a la vez la expectativa de crecimiento de México a un nivel por debajo de 2%.

Durante la sesión se espera que el peso cotice entre 20.18 y 20.30 pesos por dólar. El dólar canadiense cotiza alrededor de 1.3110dólares canadienses por dólar. En la apertura, la libra cotiza alrededor de 1.2716 dólares por libra, mientras que el euro inicia cotizando en 1.0628 dólares por euro.

Mercado de Dinero.

En el mercado de dinero, la tasa de rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años muestra un retroceso de 2.5 puntos base, ubicándose en 2.44%, pues el mercado ya asimiló un incremento a la tasa de referencia de la Fed mañana miércoles en al menos 25 puntos base. En México, la tasa de rendimiento de los bonos M a 10 años muestra un retroceso de 4.2 puntos base, ubicándose en 7.28%, aunque durante las primeras horas del día tocó un nivel de 7.35%.

Mercado de Derivados.

Para cubrirse de una depreciación del peso más allá de 22.00 pesos por dólar, una opción de compra (call), con una fecha de ejercicio dentro de 1 mes tiene una prima del 0.68% y representa el derecho más no la obligación a comprar dólares en el nivel antes mencionado.

Por otro lado, el forward interbancario a la venta se encuentra en 20.2701 a 1 mes, 20.6846 a 6 meses y 20.9032 pesos por dólar a un año.

Gabriela Siller; PhD
Director de Análisis Económico-Financiero.
Banco BASE

El peso inicia la sesión en $20.38, próxima reunión de la Fed

 

El peso inicia la sesión con una depreciación de 0.32% o 6.4 centavos, cotizando alrededor de 20.38 pesos por dólar. En las primeras horas del día, el tipo de cambio alcanzó un máximo de 20.4958 pesos por dólar de forma momentánea, con el peso perdiendo a la par de los principales cruces del dólar. Durante la sesión de hoy se espera una menor liquidez para la paridad peso-dólar debido a que los mercados financieros de México permanecerán cerrados este lunes 12 de diciembre. Asimismo, no se espera la publicación de indicadores económicos relevantes, destacándose solamente el sentimiento del consumidor de la Universidad de Michigan para Estados Unidos, dato preliminar para diciembre.

La siguiente semana el principal evento será el anuncio de política monetaria de la Reserva Federal programado para el miércoles 14 de diciembre, en donde se espera que incrementen su tasa de referencia en 25 puntos base a un rango entre 0.50% y 0.75%. Asimismo, el mercado local quedará a la espera del anuncio de política monetaria de Banco de México el 15 de diciembre, en donde es probable que suban su tasa en 25 puntos base a 5.50%. El día 15 también será la última decisión de política monetaria del Banco de Inglaterra este año, mientras que el Banco de Japón tendrá su última reunión el día 20 de diciembre.

Durante la segunda mitad del mes, la baja liquidez de los mercados combinada con la escasez de indicadores económicos y eventos relevantes, se podría traducir en pocos movimientos en el mercado cambiario, con el tipo de cambio cotizando de forma lateral. Sin embargo, debido a la falta de certidumbre para la economía Mexicana en 2017, no se pueden descartar episodios de volatilidad durante las últimas dos semanas del año, volatilidad que podría exagerarse debido al menor volumen de operaciones.

En el muy corto plazo el tipo de cambio seguirá encontrando un soporte en el nivel de 20.30 pesos por dólar y una resistencia clave en el nivel de 20.50 pesos por dólar. El peso podría seguir recortando las pérdidas del overnight, siempre y cuando el precio del petróleo continúe avanzando durante la sesión y no se observe un incremento en la tasa de rendimiento de los bonos del Tesoro. Al inicio del día el WTI cotiza con un avance de 1.12% en 51.4 dólares por barril, mientras que la tasa de rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años se mantiene sin cambios en 4.41%.

Durante la sesión se espera que el peso cotice entre 20.30 y 20.50 pesos por dólar. El dólar canadiense cotiza alrededor de 1.3172 dólares canadienses por dólar. En la apertura, la libra cotiza alrededor de 1.2577 dólares por libra, mientras que el euro inicia cotizando en 1.0576 dólares por euro.

Mercado de Dinero.

En el mercado de dinero, la tasa de rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años se mantiene sin cambios en 4.41%. En México, la tasa de rendimiento de los bonos M a 10 años muestra un incremento de 4 puntos base, ubicándose en 7.27%. En caso de que continúe subiendo la tasa de rendimiento de los bonos M, se podrían observar mayores presiones en contra del peso mexicano.

Mercado de Derivados.

Para cubrirse de una depreciación del peso más allá de 22.00 pesos por dólar, una opción de compra (call), con una fecha de ejercicio dentro de 1 mes tiene una prima del 0.76% y representa el derecho más no la obligación a comprar dólares en el nivel antes mencionado.

Por otro lado, el forward interbancario a la venta se encuentra en 20.4553 a 1 mes, 20.8368 a 6 meses y 21.3980 pesos por dólar a un año.

Se espera una menor liquidez para la paridad peso-dólar
Gabriela Siller Pagaza
Banco Base

BCE extendiende su programa de compra de bonos

El peso inicia la sesión con una depreciación de 0.37% o 7.5 centavos, cotizando alrededor de 20.41 pesos por dólar. Esta mañana el tipo de cambio tocó momentáneamente un máximo de 20.4373 pesos por dólar, luego de que el Banco Central Europeo (BCE) decidió extender su programa de compra de bonos que vencía en marzo de 2017, aunque el monto de 80 mil a 60 mil millones de euros al mes a partir de abril del siguiente año. La noticia no es del todo negativa pues el BCE seguirá buscando una recuperación de la inflación hasta 2018 y 2019, a través de una postura altamente acomodaticia.

El tipo de cambio podría enfrentar nuevas presiones al alza por otros motivos relacionados a la decisión del BCE de extender su programa de compra de bonos pero a un menor ritmo. En el mercado de dinero, nuevamente se observa una menor demanda por instrumentos de deuda soberana a nivel global, lo cual para el caso de México implica la venta de bonos M así como la posible reducción de posturas en pesos en el mercado cambiario. La tasa de rendimiento de los bonos M  a 10 años inicia con un incremento de 3.3 puntos base, ubicándose en 7.25%.

Asimismo, en Estados Unidos se publicaron datos económicos positivos, las solicitudes iniciales de apoyo por desempleo de la semana pasada mostraron una caída de 10,000 hasta 258,000 solicitudes, lo que podría incentivar la especulación relacionada a la política monetaria de la Fed y el esperado incremento a la tasa de referencia la siguiente semana. El euro inicia la sesión con una depreciación de 0.95% cotizando en 1.0651 dólares por euro, mientras que el yen japonés pierde 0.40%, cotizando en 114.22 yenes por dólar. La mayoría de las divisas en el mercado cambiario inician con pérdidas frente al dólar.

Por otro lado, esta mañana se dio a conocer la inflación de México durante noviembre, la cual avanzó a un ritmo anual de 3.31% y a un ritmo mensual de 0.78%. Por su parte, la inflación subyacente avanzó a un ritmo anual de 3.29%.

Durante la sesión se espera que el peso cotice entre 20.35 y 20.55 pesos por dólar. El dólar canadiense cotiza alrededor de 1.3228 dólares canadienses por dólar. En la apertura, la libra cotiza alrededor de 1.2607 dólares por libra, mientras que el euro inicia cotizando en 1.0651 dólares por euro.

Mercado de Dinero.

En el mercado de dinero, la tasa de rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años muestra un incremento de 6.1 puntos base, ubicándose en 2.40%, luego de que el BCE decidió extender su programa de compra de bonos pero a un menor ritmo, al mismo tiempo que se publicaron indicadores económicos positivos para Estados Unidos, en particular una caída de las solicitudes iniciales de apoyo por desempleo de la semana pasada. En México, la tasa de rendimiento de los bonos M a 10 años muestra un incremento de 3.3 puntos base, ubicándose en 7.25%.

Mercado de Derivados.

Para cubrirse de una depreciación del peso más allá de 22.00 pesos por dólar, una opción de compra (call), con una fecha de ejercicio dentro de 1 mes tiene una prima del 0.76% y representa el derecho más no la obligación a comprar dólares en el nivel antes mencionado.

Por otro lado, el forward interbancario a la venta se encuentra en 20.4585 a 1 mes, 20.8524 a 6 meses y 21.4117 pesos por dólar a un año.

Gabriela Siller; PhD
Director de Análisis Económico-Financiero.
Banco BASE

El peso cierra en $20.33

El peso cerró la sesión con una apreciación de 0.33% o 6.7 centavos, cotizando alrededor de 20.33 pesos por dólar. La apreciación del peso estuvo respaldada por un mayor optimismo en los mercados financieros a nivel global, que permitió ganancias en el mercado de capitales y una mayor demanda por instrumentos del mercado de dinero. Al cierre, el Dow Jones registró una ganancia de 1.55% o 297.84 puntos, colocándose en 19,549.62 puntos, tocando un máximo histórico de 19,558.42 unidades. Asimismo, en México, el IPC de la Bolsa Mexicana de Valores cerró con una ganancia de 1.12% o 506.68 puntos, ubicándose en 45,609.90 unidades.

En el mercado de dinero, la tasa de rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años cerró con un retroceso de 4.3 puntos base en 2.34%, ante una menor especulación relacionada al futuro de la política monetaria estadounidense. Es necesario recordar que una disminución de la tasa de rendimiento de los bonos del Tesoro, también reduce la demanda por dólares en el mercado cambiario, por lo cual el dólar perdió frente a la mayoría de los principales cruces.

En México, la tasa de rendimiento de los bonos M a 10 años cerró con un retroceso de 6.2 puntos base, ubicándose en 7.22%, acumulando un retroceso de 13.3 puntos base en los primeros tres días de la semana. Para los bonos M, una menor tasa de rendimiento es señal de una menor aversión al riesgo.

El optimismo de los mercados comenzó en Europa, ante la expectativa de que el Banco Central Europeo (BCE) podría extender la fecha de vencimiento de su programa de compra de bonos más allá de marzo de 2017. Esto se dará a conocer mañana en el último anuncio de política monetaria del BCE este año. En Francia, la tasa de rendimiento de los bonos a 10 años cerro con un retroceso de 4.8 puntos base en 0.75%, mientras que en Portugal se observó un retroceso de 12 puntos base a 3.47% para bonos de igual vencimiento.

Durante la sesión, el peso tocó un mínimo de 20.2241 pesos por dólar y un máximo de 20.4174 pesos por dólar. El euro alcanzó un mínimo de 1.0710 y un máximo de 1.0768 dólares por euro. Mientras tanto, el euro-peso alcanzó un mínimo de 21.7435 y un máximo de 21.9574 pesos por euro en las cotizaciones interbancarias a la venta.

A las 3:10 p.m. las cotizaciones interbancarias a la venta se ubicaron en 20.3318 pesos por dólar, 1.2624 dólares por libra y en 1.0761 dólares por euro.

Gabriela Siller; PhD
Director de Análisis Económico-Financiero.
Banco BASE

El mercado ya asimiló que la Fed subirá su tasa el 14 de diciembre.

El peso inicia la sesión con una apreciación de 0.84% o 17 centavos, cotizando alrededor de 20.42 pesos por dólar, tocando un mínimo de 20.3661 pesos por dólar, nivel no visto desde el 22 de noviembre, colocándose como la divisa de mayores ganancias entre los principales cruces del dólar.

La apreciación del peso se debe a varios factores. Uno, el dólar se ha debilitado frente a la mayoría de las divisas de economías emergentes, incluyendo a la lira turca que avanza 1.77%, el rand sudafricano que muestra una apreciación de 0.63% y el peso colombiano que muestra una apreciación de 0.35%. Este debilitamiento del dólar puede estar relacionado a una corrección del mercado, ya que el mercado  ya asimiló que la Fed subirá su tasa el 14 de diciembre.

Dos, en Estados Unidos, varios líderes republicanos del Congreso y el Senado hicieron comentarios negativos sobre la intención de Donald Trump de implementar medidas proteccionistas, argumentando que lo último que necesita su país es incentivar una guerra comercial. La falta de respaldo político de su partido en relación al tema de comercio exterior podría significar una retórica más suave, una vez que inicie su mandato, reduciendo los riesgos en contra del peso mexicano.

Tres, parte de las ganancias del peso pueden estar relacionadas al resultado de la fase 4 de la ronda 1, en la que se asignaron 8 de los 10 campos petroleros en México. De acuerdo al Secretario de Energía, durante la vida de los contratos se espera que entren al país más de 41 mil millones de dólares de inversión y 450 mil empleos directos e indirectos. Se espera que las inversiones inicien el próximo año.

Durante la sesión se espera que el peso cotice entre 20.35 y 20.50 pesos por dólar. El dólar canadiense cotiza alrededor de 1.3297 dólares canadienses por dólar. En la apertura, la libra cotiza alrededor de 1.2762 dólares por libra, mientras que el euro inicia cotizando en 1.0731 dólares por euro.

Mercado de Dinero.

En el mercado de dinero, la tasa de rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años muestra un retroceso de 1 punto base, ubicándose en 2.38%, al inicio de una sesión tranquila. No se pueden descartar nuevos incrementos por arriba de 2.40% en las próximas sesiones, en particular antes del incremento a la tasa de referencia de la Fed que se espera para este 14 de diciembre. En México, la tasa de rendimiento de los bonos M a 10 años muestra un retroceso de 3.7 puntos base, ubicándose en 7.28%

Mercado de Derivados.

Para cubrirse de una depreciación del peso más allá de 22.00 pesos por dólar, una opción de compra (call), con una fecha de ejercicio dentro de 1 mes tiene una prima del 0.74% y representa el derecho más no la obligación a comprar dólares en el nivel antes mencionado.

Por otro lado, el forward interbancario a la venta se encuentra en 20.5016 a 1 mes, 20.8838 a 6 meses y 21.4486 pesos por dólar a un año.

Gabriela Siller; PhD
Director de Análisis Económico-Financiero.
Banco BASE

Los mercados de capitales cierran la jornada con resultados mixtos,

Luego de una sesión con poca información económica y después de conocer el resultado del referéndum en Italia, los mercados de capitales cierran la jornada con resultados mixtos, aunque con un tono más positivo. El dato del ISM no manufacturero de Estados Unidos correspondiente al mes de noviembre, se ubicó en 57.2 puntos, su mejor nivel desde noviembre de 2015, reflejando una mejoría en la economía de Estados Unidos. Los participantes del mercado se mantendrán cautelosos sesiones previas a la reunión de política monetaria de la Reserva Federal de la próxima semana.

En Europa, las principales plazas bursátiles lograron cerrar en terreno positivo, mientras que la bolsa italiana aunque cerró en negativo, logró recortar las pérdidas que acumulaba al inicio de la jornada. Las reformas constitucionales propuestas por el primer ministro Matteo Renzi fueron rechazadas por los votantes italianos, provocando también que éste renunciara a su cargo como lo había prometido. El índice Euro Stoxx 50 ganó 1.25%, apoyado principalmente por el sector de consumo, el cual incrementó en 1.86%, el DAX de Alemania terminó la sesión acumulando una ganancia de 1.63%, mientras que el FTSE 100 de Inglaterra avanzó moderadamente 0.24%. Por su parte, el IBEX 35 de España, avanzó 0.67% mientras que el FTSE MIB de Italia perdió 0.21% ubicándose en 17,050.21 puntos.

En Asia, el índice de Japón, el Nikkei 225 cerró con un retroceso 0.82% para ubicarse en 18,274.999 puntos, mientras que la Bolsa de China, el Shanghái Composite, cerró con una caída de 1.21% para ubicarse en 3,204.71 unidades.

En Estados Unidos, las principales plazas bursátiles finalizan la jornada con ganancias, en línea con el optimismo del “No” al referéndum en Italia. Por una parte, el Dow Jones terminó la jornada con un incremento de 0.24% o 45.82 puntos cerrando en 19,216.24 unidades y alcanzando un nuevo máximo histórico de cierre, mientras que el máximo del día se registró en 19,274.85 unidades. Por su parte, el S&P500 avanzó 0.58% o 12.76 puntos, cerrando en 2,204.71 puntos.

En México, el Índice de Precios y Cotizaciones rompió con las cuatro sesiones consecutivas de pérdidas, avanzando en 0.86% o 382.04 puntos y cerrando en 44,937.30 unidades, acercándose a la resistencia importante de los 45 mil puntos. Al cierre de la jornada, de las 35 emisoras que forman parte del IPC, 16 terminaron con pérdidas mientras que 19 emisoras registraron ganancias, reportando un volumen de operación de 252.82 millones de títulos, por arriba del registrado en la jornada anterior de 214.70 millones.

Las emisoras que registraron mayores pérdidas, fueron: OHLMEX * (-2.81%), IENOVA * (-2.23%), KIMBER A (-1.99%), y PEÑOLES * (-1.49%). Mientras tanto, las emisoras que registraron ganancias fueron: GCARSO A1 (+4.91%), VOLAR A (+4.02%), GMEXICO B (+3.66%) y LAB B (+3.10%).

En el mercado de dinero la tasa de rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años cerró con un incremento de 1.4 puntos base, ubicándose en 2.40%. Por su parte, en México, la tasa de rendimiento de los bonos M a 10 años cerró con un retroceso de 3 puntos base, colocándose en 7.32%, ante una mayor demanda por activos denominados en pesos.

Hoy relevante comentarios de los presidentes de la Fed de Nueva York, Chicago y St.Louis

El peso inicia la sesión con una depreciación moderada de 0.10% o 2.1 centavos, cotizando alrededor de 20.65 pesos por dólar, comenzando la semana en calma pero con muchas noticias relevantes. Se destaca en Estados Unidos el ISM del sector servicios, en donde se espera observar un mayor dinamismo durante noviembre en comparación a octubre. Hoy también será relevante seguir los comentarios de los presidentes regionales de la Fed de Nueva York, Chicago y St.Louis, pues los mercados continuarán especulando acerca del ritmo al cual subirán la tasa de referencia en 2017. La probabilidad implícita de un incremento a la tasa este 14 de diciembre se mantiene en 100%.

Durante el fin de semana, el Primer Ministro de Italia, Matteo Renzi renunció a su cargo, luego de que se votó en contra de un referéndum que proponía reducir los poderes de la cámara alta del Parlamento, convirtiéndola en una asamblea consultiva y reduciendo el número de integrantes de 315 a 100. La derrota de Matteo Renzi también es considerada un triunfo para la población euroescéptica, razón por la cual la tasa de rendimiento de los bonos italianos a 10 años muestran un incremento de 12.5 puntos base a 2.02%. Inicialmente, el euro también cayó a 1.0506 dólares por euro, que equivale a una depreciación de 1.48%, aunque esta caída se corrigió rápidamente para iniciar el día con una apreciación de 0.25% en 1.0690 dólares por euro.

También el día domingo, el Primer Ministro de Nueva Zelanda anunció su renuncia citando motivos personales. Aunque la noticia no ha tenido efectos adversos en los mercados financieros, el dólar neozelandés inicia la semana con una depreciación de 0.84%.

En Estados Unidos, también fue relevante una carta enviada por China en la cual se quejan formalmente de la decisión del Presidente electo Donald Trump, de atender una llamada de Taiwán, pasando por alto la política de “una sola China”, en la cual se reconoce al territorio Chino, Taiwán, Hong Kong y Macao como parte de la misma nación. Las dudas sobre las capacidades diplomáticas de la nueva administración podrían convertirse en un factor que eleve la aversión al riesgo de los mercados financieros a partir del siguiente año.

Cabe agregar que el Vicepresidente electo, Mike Pence, también destacó que hay varias maneras de hacer que México pague por el muro fronterizo, poniendo hincapié en la relevancia que tendrá una renegociación del TLCAN, pues en ese tratado se acordó la importancia de la seguridad fronteriza. Aunque el peso mexicano no ha reaccionado a estos eventos, la divisa queda vulnerable a más noticias relacionadas a la administración de Trump.

Finalmente, hoy en México se llevará a cabo la licitación 4 de la ronda uno, en la cual se asignarán 10 áreas en aguas profundas del Golfo de México. Es poco probable que los resultados de la ronda tengan un efecto observable sobre el tipo de cambio en el corto plazo.

Durante la sesión se espera que el peso cotice entre 20.60 y 20.75 pesos por dólar. El dólar canadiense cotiza alrededor de 1.3290 dólares canadienses por dólar. En la apertura, la libra cotiza alrededor de 1.2719 dólares por libra, mientras que el euro inicia cotizando en 1.0690 dólares por euro.

Mercado de Dinero.

En el mercado de dinero, la tasa de rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años muestra un incremento de 4.3 puntos base, ubicándose en 2.42%, ante la expectativa de que la Fed subirá su tasa de referencia este 14 de diciembre. El incremento a la tasa de rendimiento también es evidencia de que los mercados inician la semana en calma. En México, la tasa de rendimiento de los bonos M a 10 años inician con un incremento de 5 puntos base, ubicándose en 7.40%.

Mercado de Derivados.

Para cubrirse de una depreciación del peso más allá de 22.00 pesos por dólar, una opción de compra (call), con una fecha de ejercicio dentro de 1 mes tiene una prima del 0.83% y representa el derecho más no la obligación a comprar dólares en el nivel antes mencionado.

Por otro lado, el forward interbancario a la venta se encuentra en 20.7217 a 1 mes, 21.1100 a 6 meses y 21.6896 pesos por dólar a un año.

Gabriela Siller; PhD
Director de Análisis Económico-Financiero.
Banco BASE

En noviembre se crearon 178 mil posiciones laborales en Estados Unidos

Durante noviembre se crearon 178 mil posiciones laborales en Estados Unidos, número ligeramente por debajo de las 180 mil nuevas posiciones anticipadas por el mercado, pero que sigue siendo señal de un crecimiento sostenido del mercado laboral. De manera inicial, el dato no fue tomado con gran optimismo, ya que la nómina no agrícola de octubre fue revisada a la baja de 161 a 142 mil nuevos empleos. Asimismo, los salarios por hora disminuyeron 0.1% en el mismo mes, contrario a un crecimiento mensual esperado de 0.2%, mientras que la tasa de participación laboral bajó de 62.8% a 62.7%.

Sin embargo, si se toma en cuenta el panorama general del mercado laboral, este fue positivo durante noviembre. Los empleos continuaron creciendo pesar de la incertidumbre relacionada al proceso electoral y la tasa de desempleo bajó 4.6%, su nivel más bajo en 9 años. Se espera que los datos de hoy sean considerados como positivos por la Reserva Federal, que todavía se anticipa que suba su tasa de referencia el 14 de diciembre.

Debido a que los indicadores de esta mañana fueron mixtos, el peso inicia la sesión con una apreciación de 0.39% u 8 centavos, cotizando alrededor de 20.70 pesos por dólar. Las ganancias del peso son moderadas, pues de manera general los datos de hoy no modifican las expectativas en relación a la política monetaria de la Fed. Cabe recordar que durante la semana, varios indicadores económicos positivos de Estados Unidos, particularmente del mercado laboral y la actividad manufacturera del mes pasado, han propiciado un fortalecimiento paulatino del dólar, por lo que no se descarta que en las próximas sesiones la paridad de acerque al nivel de 21 pesos por dólar.

Cabe mencionar que el día de ayer, se anunció que Agustín Carstens se separará de su cargo como Gobernador de Banco de México el próximo 1 de julio de 2017, lo que llevó al tipo de cambio temporalmente a un nivel de 20.8709 pesos por dólar. La incertidumbre del mercado en relación a la salida de Carstens dependerá de la agilidad del proceso de transición y del candidato que sea propuesto para ocupar la posición a partir de julio de siguiente año.

Durante la sesión se espera que el peso cotice entre 20.70 y 20.85 pesos por dólar. El dólar canadiense cotiza alrededor de 1.3303 dólares canadienses por dólar. En la apertura, la libra cotiza alrededor de 1.2626 dólares por libra, mientras que el euro inicia cotizando en 1.0634 dólares por euro.

Mercado de Dinero.

En el mercado de dinero, la tasa de rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años muestra un retroceso de 3.6 puntos base, ubicándose en 2.41%, luego de que la nómina no agrícola de noviembre se colocó ligeramente por debajo de las expectativas. En México, la tasa de rendimiento de los bonos M a 10 años muestra un retroceso moderado de 1 punto base, ubicándose en 7.31%.

Mercado de Derivados.

Para cubrirse de una depreciación del peso más allá de 22.00 pesos por dólar, una opción de compra (call), con una fecha de ejercicio dentro de 1 mes tiene una prima del 0.88% y representa el derecho más no la obligación a comprar dólares en el nivel antes mencionado.

Por otro lado, el forward interbancario a la venta se encuentra en 20.7618 a 1 mes, 21.1689 a 6 meses y 21.7888 pesos por dólar a un año.

Las solicitudes iniciales de apoyo por desempleo en Estados Unidos muestran un incremento

 

El peso inicia diciembre con una depreciación moderada de 0.09% o 1.9 centavos, cotizando alrededor de 20.59 pesos por dólar, con el mercado a la espera de más indicadores económicos relevantes para Estados Unidos. Se espera que datos positivos continúen respaldando la posibilidad de un incremento a la tasa de referencia de la Fed el día 14, al mismo tiempo que se fortalece la expectativa de mayores incrementos en 2017, lo cual genera presiones en contra del peso mexicano.

Esta mañana las solicitudes iniciales de apoyo por desempleo en Estados Unidos correspondientes a la semana pasada, mostraron un incremento de 17,000 a 268,000, dato que permitió un debilitamiento del dólar frente a otras divisas, como el euro que avanza 0.35% al inicio de la sesión, cotizando en 1.0622 dólares por euro. No obstante, el incremento de las solicitudes no modifica las expectativas acerca de la nómina no agrícola y la tasa de desempleo de Estados Unidos que se publicarán el día de mañana, en donde la creación de empleos de noviembre podría estar cerca a las 190 mil posiciones laborales.

El dato más relevante de hoy será el ISM manufacturero de Estados Unidos correspondiente a noviembre, el cual será publicado a las 9:00 horas, ya que se espera que incremente de 51.9 puntos a 52.5 puntos. Este dato es especialmente relevante pues contiene información oportuna sobre la industria manufacturera como nuevas órdenes, precios y empleo, para un mes en el que ya se sabía que Donald Trump sería el próximo presidente de Estados Unidos. Si el ISM muestra un repunte, además de ser un dato positivo para el mes, también contribuiría a elevar las expectativas de inflación del próximo año.

A favor del peso, esta mañana los precios del petróleo extienden sus ganancias, gracias al acuerdo entre países miembros de la OPEP que permitirá un recorte de la producción petrolera de 1.2 millones de barriles al día. El WTI inicia con una ganancia de 2.04%, cotizando en 50.45 dólares por barril. De extenderse la recuperación de los precios del crudo, el peso podría extender sus ganancias, aunque el nivel de 20.50 pesos por dólar seguirá siendo un soporte clave, ya que una vez alcanzado se tiende a observar un fuerte incremento en la demanda por dólares.

Durante la sesión se espera que el peso cotice entre 20.50 y 20.70 pesos por dólar. El dólar canadiense cotiza alrededor de 1.3387 dólares canadienses por dólar. En la apertura, la libra cotiza alrededor de 1.2670 dólares por libra, mientras que el euro inicia cotizando en 1.0622 dólares por euro.

Mercado de Dinero.

En el mercado de dinero, la tasa de rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años muestra un incremento de 3 puntos base, ubicándose en 2.41%, ya que el mercado todavía espera que la Fed suba su tasa de referencia en diciembre, a pesar del incremento en las solicitudes de apoyo por desempleo de la semana pasada. En México, la tasa de rendimiento de los bonos M a 10 años se mantiene sin cambios en 7.27%.

Mercado de Derivados.

Para cubrirse de una depreciación del peso más allá de 22.00 pesos por dólar, una opción de compra (call), con una fecha de ejercicio dentro de 1 mes tiene una prima del 0.80% y representa el derecho más no la obligación a comprar dólares en el nivel antes mencionado.

Por otro lado, el forward interbancario a la venta se encuentra en 20.6431 a 1 mes, 21.0656 a 6 meses y 21.6222 pesos por dólar a un año.

Gabriela Siller; PhD
Director de Análisis Económico-Financiero.
Banco BASE

El peso cerró con un máximo de $20.72 pesos por dólar

El peso cerró con pocos cambios, mostrando una depreciación marginal de 0.05% y cotizando alrededor de 20.64 pesos por dólar, en una sesión que estuvo determinada por la cautela, antes de que se publiquen indicadores económicos relevantes en Estados Unidos durante los próximos tres días. Asimismo, los mercados están a la espera de que la OPEP llegue a un acuerdo que limite la oferta de crudo, acuerdo que parece poco probable pues Arabia Saudita insiste en que Irán reduzca su producción, a pesar de que ellos desde hace meses han mostrado una negativa a participar en un recorte de la producción petrolera.

El día de mañana, 30 de noviembre, se sabrá si los miembros de la OPEP lograron formalizar un acuerdo en Viena. El día de hoy, la incertidumbre causó que el WTI cerrara con una pérdida de 3.74%, cotizando en 45.32 dólares por barril. En caso de que no se alcance ningún acuerdo el día de mañana, se espera que el WTI cierre por debajo de 43 dólares por barril, lo que también generaría presiones al alza para el tipo de cambio. Hacia el cierre de la semana, no se descarta que la paridad cambiaria pueda alcanzar un nivel de 21 pesos por dólar.

Al cierre de la sesión, la tasa de rendimiento de los bonos M a 10 años cerró con un retroceso de 5 puntos base, ubicándose en 7.31%, bajando 13.5 puntos base durante las primeras dos sesiones de la semana. Lo anterior es resultado de una mayor demanda por activos denominados en pesos y una menor especulación relacionada a la política monetaria de la Fed, aunque esto podría ser transitorio. Cabe agregar que en la colocación semanal de valores gubernamentales de Banco de México, la tasa de colocación de los Udibonos a 10 años mostró un incremento de 27 puntos base, ubicándose en 3.35%, su nivel más alto desde mayo de 2010. Esta es la primera colocación de Udibonos al mismo vencimiento desde el 1 de noviembre, antes de que Banxico subiera su tasa de referencia en 50 puntos base a 5.25%.

Durante la sesión, el peso tocó un mínimo de 20.5801 pesos por dólar y un máximo de 20.7229 pesos por dólar. El euro alcanzó un mínimo de 1.0565 y un máximo de 1.0653 dólares por euro. Mientras tanto, el euro-peso alcanzó un mínimo de 21.8430 y un máximo de 21.9942 pesos por euro en las cotizaciones interbancarias a la venta.

A las 3:15 p.m. las cotizaciones interbancarias a la venta se ubicaron en 20.6416 pesos por dólar, 1.2494 dólares por libra y en 1.0652 dólares por euro.

Gabriela Siller; PhD
Director de Análisis Económico-Financiero.
Banco BASE

OPEP no logra establecer un acuerdo para reducir sus expectativas de producción.

El peso inicia la sesión con una depreciación de 0.25% o 5.2 centavos, cotizando alrededor de 20.68 pesos por dólar. Esta mañana el tipo de cambio enfrenta presiones al alza derivadas de un retroceso en los precios del petróleo, luego de que los miembros de la OPEP no han logrado establecer un acuerdo que permita al mercado reducir sus expectativas de producción. El WTI inicia con una pérdida de 2.78%, cotizando en 45.77 dólares por barril y podría extender sus pérdidas, pues los inversionistas esperaban la confirmación de un acuerdo.

En caso de que no se alcance un acuerdo entre productores petroleros, el WTI podría caer a niveles por debajo de 43 dólares por barril antes de que termine la semana, presionando al alza al tipo de cambio y a otras divisas de países productores.

Por otro lado, el crecimiento económico de Estados Unidos correspondiente al tercer trimestre fue revisado al alza esta mañana, desde una tasa anualizada de 2.9% a una tasa de 3.2%, superando las expectativas del mercado. Asimismo, las cifras de crecimiento del consumo privado correspondientes al mismo periodo también fueron revisadas al alza de 2.1% anualizado a 2.8%. Inmediato a la publicación del dato, el tipo de cambio tocó un máximo en la sesión de 20.7129 pesos por dólar y debido a que esta semana se esperan  indicadores económicos positivos de manufactura y empleo en Estados Unidos, es probable que el tipo de cambio siga subiendo hacia el nivel de 21 pesos por dólar.

Durante la sesión se espera que el peso cotice entre 20.60 y 20.80 pesos por dólar. El dólar canadiense cotiza alrededor de 1.3473 dólares canadienses por dólar. En la apertura, la libra cotiza alrededor de 1.2471 dólares por libra, mientras que el euro inicia cotizando en 1.0586 dólares por euro.

Mercado de Dinero.

En el mercado de dinero, la tasa de rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años muestra un incremento de 2.88 puntos base, ubicándose en 2.34%, ante la publicación de la segunda revisión al PIB de Estados Unidos, dato que hace más probable que la Fed suba su tasa de referencia el próximo mes. En México, la tasa de rendimiento de los bonos M a 10 años  muestra un incremento de 2.1 puntos base, ubicándose en 7.38%.

Mercado de Derivados.

Para cubrirse de una depreciación del peso más allá de 22.00 pesos por dólar, una opción de compra (call), con una fecha de ejercicio dentro de 1 mes tiene una prima del 0.85% y representa el derecho más no la obligación a comprar dólares en el nivel antes mencionado.

Por otro lado, el forward interbancario a la venta se encuentra en 20.7586 a 1 mes, 21.1890 a 6 meses y 21.7918 pesos por dólar a un año.

Gabriela Siller; PhD
Director de Análisis Económico-Financiero.
Banco BASE

Se publicará información que permitirá la especulación al futuro de la política monetaria

El peso inicia la sesión con una apreciación de 0.49% o 10 centavos, cotizando alrededor de 20.55 pesos por dólar. El dólar pierde terreno frente a sus principales cruces esta mañana, al disiparse gradualmente el efecto postelectoral, ya que debido a promesas de un mayor gasto público y menos regulaciones bancarias durante la nueva administración, los mercados de capitales en Estados Unidos alcanzaron nuevos máximos históricos. El pasado viernes, el S&P 500 cerró en un máximo histórico de 2,213.35 puntos y se espera que esta mañana se observe una corrección a la baja en una toma de utilidades, al mismo tiempo que el dólar modera sus ganancias.

El día de hoy, se darán a conocer pocos indicadores económicos relevantes para los mercados financieros. No obstante, durante el resto de la semana si se publicará información que permitirá la especulación en relación al futuro de la política monetaria estadounidense. En Estados Unidos, mañana 29 de noviembre se publicará la tercera y última revisión al crecimiento económico del tercer trimestre, mientras que el miércoles 30 se darán a conocer las solicitudes iniciales de apoyo por desempleo de la semana pasada, las cuales se han ubicado en sus niveles más bajos desde la década de 1970. El jueves 1 de diciembre, el mercado observará el ISM manufacturero de noviembre y el viernes 2 de diciembre se publicará la nómina no agrícola y la tasa de desempleo estadounidenses.

Este 1 de diciembre, en México se publicará el indicador IMEF manufacturero correspondiente a noviembre, dato que podría mostrar un deterioro moderado con respecto al mes anterior, ya que incluye información de fechas posteriores a las elecciones en Estados Unidos. También será relevante la publicación de las minutas de política monetaria de Banxico que serán dadas a conocer el mismo 1 de diciembre.

En las próximas semanas, se espera una menor liquidez que caracteriza a las últimas sesiones del año, por lo que eventos externos o episodios de aversión al riesgo podrían generar una mayor volatilidad cambiaria.

Durante la sesión se espera que el peso cotice entre 20.45 y 20.60 pesos por dólar. El dólar canadiense cotiza alrededor de 1.3409 dólares canadienses por dólar. En la apertura, la libra cotiza alrededor de 1.2410 dólares por libra, mientras que el euro inicia cotizando en 1.0569 dólares por euro.

Mercado de Dinero.

En el mercado de dinero, la tasa de rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años muestra un retroceso de 3.6 puntos base, ubicándose en 2.32%, en una corrección a lo observado en las tres semanas anteriores. En México, la tasa de rendimiento de los bonos M a 10 años muestra un retroceso de 3.4 puntos base, ubicándose en 7.41%, reflejo de menores presiones en contra del peso mexicano.

Mercado de Derivados.

Para cubrirse de una depreciación del peso más allá de 22.00 pesos por dólar, una opción de compra (call), con una fecha de ejercicio dentro de 1 mes tiene una prima del 0.81% y representa el derecho más no la obligación a comprar dólares en el nivel antes mencionado.

Por otro lado, el forward interbancario a la venta se encuentra en 20.5859 a 1 mes, 21.0171 a 6 meses y 21.6214 pesos por dólar a un año.

Gabriela Siller; PhD
[email protected]
Director de Análisis Económico-Financiero.
Banco BASE

El peso cierra la semana en $20.68

El peso cerró la semana con una depreciación de 0.20% o 4.3 centavos, cotizando alrededor de 20.68 pesos por dólar. Aunque el peso tocó un mínimo de 20.2828 pesos por dólar al inicio de la semana, luego de que Donald Trump no incluyera una negociación del NAFTA en el plan de acción para los primeros 100 días de su administración, el peso comenzó a perder terreno con la publicación de indicadores económicos positivos para Estados Unidos. Durante las últimas dos semanas, los mercados han especulado que medidas fiscales expansionistas a partir del siguiente año a la par de un buen desempeño económico podrían acelerar la inflación, lo que a la par obligaría a la Fed a subir su tasa de referencia a un mayor ritmo.

Desde una perspectiva local, el peso mexicano también enfrenta un panorama complicado. Esta semana se dio a conocer que México creció a una tasa anual de 2% y a una tasa trimestral de 1% durante el tercer trimestre. Sin embargo, Banco de México ajustó a la baja su previsión de crecimiento para este y el siguiente año. Para 2016, la autoridad monetaria recortó su previsión de un rango entre 1.7% – 2.5% a un rango entre 1.8% – 2.3%, mientras que para 2017 el rango de crecimiento fue revisado de entre 2% – 3% a uno entre 1.5% – 2.5%. Es poco probable que el peso gane terreno si las previsiones de crecimiento para el siguiente año se han deteriorado de manera adelantada.

Al cierre de la semana se dio a conocer la balanza de pagos correspondiente al tercer trimestre. La cuenta corriente de México mostró un déficit de 7,571 millones de dólares, equivalente a un 2.9% del PIB. Por su parte, la cuenta financiera registró un superávit de 4,295 millones de dólares, por debajo del superávit del segundo trimestre que ascendió a 7,477 millones de dólares. Finalmente, la cuenta de errores y omisiones registró un flujo a favor de 4,952 millones de dólares, el primer saldo positivo para esta cuenta desde el primer trimestre de 2015.

Es necesario agregar que al interior de la cuenta financiera, se observó un flujo de inversión extranjera directa de 7,666 millones de dólares, mientras que los flujos de cartera ascendieron a 7,054 millones de dólares, recuperándose de una salida de capitales de 4,715 millones de dólares durante el segundo trimestre. A pesar de esto, no se descarta el riesgo de salidas de capitales durante el cuarto trimestre y en 2017. Apenas en los primero cinco días hábiles posteriores a las elecciones en Estados Unidos, la tenencia de valores gubernamentales por residentes del extranjero mostró un retroceso de 17,152 millones de pesos, pasando de 34.4% a 33.9% del total de valores en circulación en México.

Durante la semana, el peso tocó un mínimo de 20.2828 pesos por dólar y un máximo de 20.7934 pesos por dólar. El euro alcanzó un mínimo de 1.0518 y un máximo de 1.0658 dólares por euro. Mientras tanto, el euro-peso alcanzó un mínimo de 21.5458 y un máximo de 21.9730 pesos por euro en las cotizaciones interbancarias a la venta.

A las 3:15 p.m. las cotizaciones interbancarias a la venta se ubicaron en 20.6918 pesos por dólar, 1.2466 dólares por libra y en 1.0588 dólares por euro.

Gabriela Siller; PhD
Director de Análisis Económico-Financiero.
Banco BASE

El peso inicia la sesión con una apreciación de 0.50% se ubica en $20.64

El peso inicia la sesión con una apreciación de 0.50% o 10.45 centavos, cotizando alrededor de 20.64 pesos por dólar, ante una corrección a las pérdidas de las dos sesiones previas, con el regreso de las operaciones en los mercados financieros de Estados Unidos. A pesar de esto, no existe un motivo fundamental para que el peso se aprecie de forma sostenida, ya que hoy se publicarán pocos indicadores relevantes en Estados Unidos, destacándose el PMI adelantado de Markit para el sector servicios correspondiente a noviembre.

Hoy también será un día de baja liquidez para los mercados financieros, ya que en Estados Unidos el mercado de capitales terminará operaciones a mediodía, mientras que el mercado de dinero cerrará a las 13:00 horas. Esto sumado a la escasez de indicadores económicos permitirá que se observe una baja volatilidad en el mercado cambiario, a la espera de más información económica la próxima semana.

Para el caso particular del peso, las noticias relacionadas a la futura administración de Estados Unidos continúan representando un riesgo para la divisa. El día de ayer, el Presidente electo, Donald Trump, publicó que está progresando en sus esfuerzos para evitar que Carrier traslade cerca de 1,400 empleos a México. Aunque esta noticia no tuvo un impacto directo sobre el peso mexicano, es señal de que el próximo año se podría anunciar el inicio de una renegociación del TLCAN y que la inversión extranjera directa podría disminuir.

Cabe agregar que hoy a las 9:00 horas, Banco de México publicará las cifras de la balanza de pagos correspondientes al tercer trimestre, en donde se espera que la cuenta financiera muestre una salida moderada de capitales de entre 2 mil y 7 mil millones de dólares en inversión extranjera de cartera.

Durante la sesión se espera que el peso cotice entre 20.60 y 20.75 pesos por dólar. El dólar canadiense cotiza alrededor de 1.3499 dólares canadienses por dólar. En la apertura, la libra cotiza alrededor de 1.2438 dólares por libra, mientras que el euro inicia cotizando en 1.0604 dólares por euro.

Mercado de Dinero.

En el mercado de dinero, la tasa de rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años muestra un incremento de 1.8 puntos base, ubicándose en 2.37%, al mantenerse elevada la probabilidad de que la Fed suba su tasa de referencia el 14 de diciembre. En México, la tasa de rendimiento de los bonos M a 10 años también muestra un incremento de 2 punto base, colocándose en 7.49%, acumulando un incremento de 16.7 puntos base.

Mercado de Derivados.

Para cubrirse de una depreciación del peso más allá de 22.00 pesos por dólar, una opción de compra (call), con una fecha de ejercicio dentro de 1 mes tiene una prima del 0.94% y representa el derecho más no la obligación a comprar dólares en el nivel antes mencionado.

Por otro lado, el forward interbancario a la venta se encuentra en 20.7145 a 1 mes, 21.1523 a 6 meses y 21.7469 pesos por dólar a un año.

Gabriela Siller; PhD
Director de Análisis Económico-Financiero.
Banco BASE

 

 

El peso cerró la sesión con una depreciación

 

El peso cerró la sesión con una depreciación de 0.49% o 10.06 centavos, cotizando alrededor de 20.74 pesos por dólar, observando una menor volatilidad que en días anteriores, ya que hoy hubo un menor número de participantes en el mercado. En Estados Unidos, los mercados de dinero y capitales permanecieron cerrados por el día de Acción de Gracias. Sin embargo, esto no impidió que el dólar siguiera fortaleciéndose frente a la mayoría de sus principales cruces, en particular las divisas de economías emergentes.

La lira turca cerró con una pérdida de 1.46%, mientras la rupia indonesia perdió 0.56%. Entre las monedas latinoamericanas, el peso colombiano se depreció 0.44% y el real brasileño se depreció 0.16%. Entre los principales cruces, el yen japonés cerró con las mayores pérdidas al retroceder 0.74% y cotizar en 113.35 yenes por dólar. En los próximos días, se espera que el dólar estadounidense continúe avanzando, en particular si los indicadores del mercado laboral de Estados Unidos correspondientes a noviembre muestran un desempeño favorable.

Por otro lado, esta mañana se dio a conocer en México que la inflación correspondiente a la primera quincena de noviembre se ubicó en 3.29%, desde 3.09% en la misma quincena de octubre. Esta fue la mayor tasa de inflación desde marzo de 2015. El índice subyacente de inflación se ubicó en 2.33%, mientras que el subíndice de mercancías se colocó en 4.07%, en este caso su nivel más alto desde enero de 2013. El rubro de alimentos, bebidas y tabaco avanzó 4.22% durante el mismo periodo. Es necesario recordar que un deterioro de las expectativas de inflación podría elevar la probabilidad de que Banco de México vuelva a subir su tasa de referencia el 15 de diciembre.

Durante la sesión, el peso tocó un mínimo de 20.6139 pesos por dólar y un máximo de 20.7934 pesos por dólar. El euro alcanzó un mínimo de 1.0552 y un máximo de 1.0585 dólares por euro. Mientras tanto, el euro-peso alcanzó un mínimo de 21.7548 y un máximo de 21.9569 pesos por euro en las cotizaciones interbancarias a la venta.

A las 3:07 p.m. las cotizaciones interbancarias a la venta se ubicaron en 20.7454 pesos por dólar, 1.2452 dólares por libra y en 1.0555 dólares por euro.

Gabriela Siller; PhD
Director de Análisis Económico-Financiero.
Banco BASE