El Banco Central Europeo (BCE) anunció que subirá los tipos de interés en medio punto, llegando hasta el tres por ciento, con efectos a partir del 8 de febrero de 2023. Es el quinta aumento consecutivo, después de que la inflación del euro se ralentizara tres meses seguidos. Seguir leyendo Banco Central Europeo anuncia endurecimiento de la política monetaria
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BCE planea nuevas inspecciones bancarias centradas en los beneficios y la tecnología
El Banco Central Europeo está planeando nuevas inspecciones en los bancos que supervisa para comprobar su tecnología y su capacidad de generar beneficios, dijo el miércoles la supervisora principal del BCE, Andrea Enria.
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Cuentas del BCE muestran un amplio debate sobre la orientación
Los responsables políticos del Banco Central Europeo celebraron un amplio debate sobre sus nuevas directrices sobre las tasas de interés y revisaron la propuesta varias veces para calmar las preocupaciones y objeciones de los responsables políticos, mostraron las cuentas de su reunión del 22 de julio el jueves.
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BCE analiza ajustar política monetaria
La junta de gobierno del Banco Central Europeo (BCE) no descarta llevar a cabo ajustes a la política monetaria que aplica en la región, debido a los progresos registrados en el crecimiento económico y la inflación, reveló la minuta del último encuentro.
De acuerdo a Infosel, la autoridad monetaria de la zona del euro mantiene sus tasas de interés bajas, incluso una en terreno negativo, al tiempo que planea aplicar un programa de recompra de bonos mensual por 30 mil millones de euros hasta septiembre de este año.
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Sector bancario propicia descensos en las principales bolsas europeas
La mayoría de las principales bolsas de valores europeas cerraron hoy a la baja, con el peso de los bancos sobre los puntos de referencia en todo el continente, luego de los resultados trimestrales publicados por instituciones credicticias de Estados Unidos.
Las acciones europeas cedieron terreno al acercarse el cierre de la jornada, pues aunque los resultados fueron mejores a lo esperado, los informes de los bancos también revelaron una disminución de sus ingresos, lo cual propició descensos en el sector bancario.
En el mercado cambiario, el Banco Central Europeo (BCE) fijó este viernes la cotización oficial del euro frente al dólar en 1.1415, un descenso de 0.002 unidades, 0. 0 por ciento, respecto al jueves pasado, cuando se cotizó en 1.1417 dólares por unidad.
En tanto, la onza de oro se cotizaba a las 18:31 horas GMT en el World Gold Council en 1,228.70 dólares a la venta y 1,228.30dólares a la compra, una alza respecto a la sesión anterior, cuando se cotizó en torno a los 1,219.10 y 1,218.10 dólares, de manera respectiva.
A continuación el cierre de la jornada bursátil de este viernes 14 de julio en las principales plazas bursátiles de Europa:
| Bolsa | Índice | Cierre Anterior | Cierre Actual | Variación | Porcentaje |
| Londres | FTSE-100 | 7,413.44 | 7,378.39 | -35.05 | -0.47% |
| París | CAC-40 | 5,235.40 | 5,235.31 | -0.09 | -0.00% |
| Frankfurt | DAX | 12,641.33 | 12,631.72 | -9.61 | -0.08% |
| Zúrich | SMI | 9,003.57 | 9,034.57 | +31.00 | +0.34% |
| Madrid | Ibex-35 | 10,658.30 | 10,655.10 | -3.20 | -0.03% |
| Milán | FTSE MIB | 21,521.91 | 21,492.29 | -29.62 | -0.14% |
| Lisboa | PSI-20 | 5,319.28 | 5,302.57 | -16.71 | -0.31% |
Europa dejará de comprar bonos este año
Editorial
En una semana con escasas referencias económicas a nivel global, la atención de los mercados financieros se enfocó en una serie de intervenciones de los dirigentes de los principales bancos centrales del mundo.
Los recientes datos económicos en EUA y Europa describen una menor presión en la inflación (en EUA la inflación anual en febrero alcanzó la meta de la FED del 2.0%, pero disminuyó a 1.4% hacia mayo), lo que ha dado pie a la especulación de una futura desaceleración económica global, que amerite un menor ritmo de normalización de tasas en EUA y mayor tiempo de estímulos monetarios en Europa.
Sin embargo, en la semana los banqueros centrales de los principales países del mundo plantearon otro escenario. Fueron más optimistas en su visión de crecimiento económico y dijeron estar más cerca de salirse de estímulos monetarios que de ampliarlos o conservarlos. Los Bancos Centrales de la Zona Euro, de Inglaterra y de Canadá expresaron discursos de próxima restricción monetaria. Europa dejará de comprar bonos este año que inyectaban más liquidez al mercado. Inglaterra y Canadá podrían acelerar el alza de sus tasas en los próximos meses o años. La FED de EUA, a través de su presidenta Yellen y de sus dirigentes regionales, han expresado en diferentes foros su convicción de que mantendrán su plan de normalización de tasas hacia el 3.0% en los próximos 2 años y medio.
La diferente visión entre las autoridades monetarias y el mercado provocó cierta volatilidad en los precios de varios activos financieros, sobre todo en los tipos de cambio y tasas de interés de mediano y largo plazo de varios países. Lo anterior no significa que los excesos de liquidez se disiparán de forma rápida, ni es garantía de que los principales bancos centrales logren normalizar sus tasas. La decisión sigue supeditada a mejoras económicas y que la inflación se consolide en sus respectivas metas.
En cuanto al petróleo, esta semana el precio recortó por la mitad la fuerte caída registrada en las primeras tres semanas del mes, pasando de $48 dólares por barril (a finales de mayo), a $42 (el 20 de junio) y luego a $46 a finales del mes. Lo anterior ayudado por reportes de menores inventarios de gasolina y de producción de petróleo en EUA.
Por otro lado, en México, las cifras de mayo muestran que el sector externo sigue dando muestras de reactivación, con lo que casi después de un año, las ventas al exterior se están convirtiendo de nueva cuenta en el principal motor de crecimiento de nuestro país. Sin duda, estas son buenas noticias y más porque el consumo interno del país se ha desacelerado. El privado en comparación al ritmo registrado en los dos años anteriores y el público en etapa de reducción buscando consolidar las finanzas públicas.
En cuanto al tipo de cambio, el peso mexicano registró una apreciación con respecto al dólar de 14.0% en el primer semestre del año, cerrando muy cerca de $18.0 por dólar spot y $19.42 en promedio del periodo. En lo que resta del año esperamos que se consolide en estos niveles, con un posible mínimo de $17.50 y un techo de $19.20.
Principales referencias económicas y eventos de la semana
Esta semana, a nivel global, la atención de los mercados se enfocará en el informe de empleo de junio en EUA, así como las minutas de la última reunión de la FED. Además, destaca por el tema que le ha generado la mayor inestabilidad política la reunión de Trump con el Presidente de Rusia en el marco del G-20 (Trump también se reunirá con el Presidente Peña Nieto).
Adicionalmente, en EU se publicará gasto en construcción y pedidos de fábrica de mayo; de junio: ISM manufacturero y de servicios y cambio en el empleo privado (ADP); así como el cambio en inventarios de petróleo y las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo.
En Europa, de junio: PMI manufacturero, de servicios y compuesto; en Alemania la producción industrial de mayo.
En México, se conocerá la inversión fija bruta de abril, la inflación y el índice de confianza del consumidor de junio y la encuesta de expectativas elaborada por Banxico de julio. Adicionalmente, también se publicarán las minutas de la última reunión de Banxico.
Expectativa para el Tipo de cambio
El peso mexicano seguirá muy dependiente de la información económica en EUA, así como de las minutas de la FED, por el impacto que tendrán en las expectativas de los inversionistas sobre los futuros pasos de la autoridad monetaria estadounidense. Es muy probable que la cifra de empleo y el ISM manufacturero sean interpretados como positivos, lo que podría provocar una apreciación generalizada del dólar frente a la mayoría de las monedas, incluido el peso mexicano. Además, las minutas mostrarían que los integrantes de la FED están comprometidos con cumplir el plan de por lo menos realizar otra alza de tasas en lo que resta del año, un factor adicional a favor del dólar estadounidense. Adicionalmente, la moneda mexicana seguirá influenciado por el comportamiento en el precio internacional del petróleo. Además, el encuentro entre Trump y Putin generará curiosidad entre los inversionistas y dependiendo del resultado del encuentro, podrían aumentar las dudas sobre la capacidad del presidente Trump para lidiar con temas de vital importancia para su país. Por consiguiente, durante la semana el peso mexicano podría fluctuar entre los $17.85 y $18.35 por dólar spot.
Expectativa para las Tasas de interés
En el mercado primario, la tasa de Cetes a 28 días podría registrar una baja o mantenerse sin cambios; por su parte, el rendimiento para los bonos de 10 años en el mercado secundario, podría moverse entre 6.75% – 6.90%.
Twitter: @CIAnalisis
BCE deja sin cambios su tasa de Interés
El peso inicia la sesión con pocos cambios, mostrando una depreciación marginal de 0.08% o 1 centavo, cotizando alrededor de 21.97 pesos por dólar, luego de tocar un máximo durante el overnight de 22.0368 pesos por dólar, cerca del máximo histórico observado la semana pasada.
Durante las primeras horas del día el tipo de cambio se ha mantenido estable, cotizando la mayor parte del tiempo entre 21.90 y 22.00 pesos por dólar, reflejando cautela de los inversionistas en relación a la toma de protesta de Donald Trump y lo que se pueda anunciar en el corto plazo sobre a las renegociaciones del TLCAN. El día de ayer, el futuro Secretario de Comercio de Estados Unidos señaló que negociar el TLCAN era lógicamente una de sus principales tareas, lo que aceleró las posturas a favor del dólar. El día de hoy a las 8:30 horas, Sean Spicer, vocero del Presidente electo, Donald Trump, dará información a medios que podría estar relacionada a la toma de protesta de mañana viernes 20 de enero.
Es importante agregar que el regreso del tipo de cambio a niveles cercanos a 22 pesos por dólar también está relacionado a noticias económicas positivas para Estados Unidos. Ayer por la mañana, el dato de inflación de diciembre se ubicó en 2.1%, el más alto desde junio de 2014, lo cual estuvo seguido por comentarios de Janet Yellen, quien considera que la economía se acerca a su objetivo de inflación y a una condición de máximo empleo. Hoy por la mañana, los inicios de vivienda de Estados Unidos avanzaron a un ritmo anual de 1.23 millones durante diciembre, superando las expectativas del mercado, al mismo tiempo que las solicitudes iniciales de apoyo por desempleo de la semana pasada retrocedieron en 15 mil a 234 mil, cerca de su nivel más bajo desde la década de 1970.
En Europa, el Banco Central Europeo mantuvo sin cambios su postura de política monetaria en su primera decisión del año, a la espera de un repunte sostenido de la inflación. Durante la segunda mitad del año pasado, la inflación de la Eurozona pasó de niveles negativos en los primeros meses a 1.1% al cierre del año, lo que se considera un resultado favorable y hace probable que el BCE adopte una postura menos acomodaticia a partir de 2018. Lo anterior sería favorable para la cotización del peso frente al dólar.
En la sesión se espera que el peso cotice entre 21.85 y 22.10 pesos por dólar en cotizaciones interbancarias a la venta. El dólar canadiense cotiza alrededor de 1.3281 dólares canadienses por dólar. El euro inicia la sesión cotizando alrededor de 1.0623 dólares por euro, mientras que la libra inicia cotizando en 1.2298 dólares por libra.
Mercado de Dinero.
La tasa de rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años inicia con un incremento de 2 puntos base, ubicándose en 2.45%, luego de que fueran publicados nuevamente indicadores económicos favorables para Estados Unidos. En México, la tasa de rendimiento de los bonos M a 10 años también sube 1 punto base a 7.72%, acumulando un incremento mayor a 8 puntos base durante las últimas dos sesiones.
Mercado de Derivados.
Para cubrirse de una depreciación del peso más allá de 23.00 pesos por dólar, una opción de compra (call), con una fecha de ejercicio dentro de 1 mes tiene una prima del 1.28% y representa el derecho más no la obligación a comprar dólares en el nivel antes mencionado.
Por otro lado, el forward interbancario a la venta se encuentra en 22.0684 a 1 mes, 22.5612 a 6 meses y 23.2345 pesos por dólar a un año.
Gabriela Siller; PhD
Director de Análisis Económico-Financiero.
Banco BASE
BCE extendiende su programa de compra de bonos
El peso inicia la sesión con una depreciación de 0.37% o 7.5 centavos, cotizando alrededor de 20.41 pesos por dólar. Esta mañana el tipo de cambio tocó momentáneamente un máximo de 20.4373 pesos por dólar, luego de que el Banco Central Europeo (BCE) decidió extender su programa de compra de bonos que vencía en marzo de 2017, aunque el monto de 80 mil a 60 mil millones de euros al mes a partir de abril del siguiente año. La noticia no es del todo negativa pues el BCE seguirá buscando una recuperación de la inflación hasta 2018 y 2019, a través de una postura altamente acomodaticia.
El tipo de cambio podría enfrentar nuevas presiones al alza por otros motivos relacionados a la decisión del BCE de extender su programa de compra de bonos pero a un menor ritmo. En el mercado de dinero, nuevamente se observa una menor demanda por instrumentos de deuda soberana a nivel global, lo cual para el caso de México implica la venta de bonos M así como la posible reducción de posturas en pesos en el mercado cambiario. La tasa de rendimiento de los bonos M a 10 años inicia con un incremento de 3.3 puntos base, ubicándose en 7.25%.
Asimismo, en Estados Unidos se publicaron datos económicos positivos, las solicitudes iniciales de apoyo por desempleo de la semana pasada mostraron una caída de 10,000 hasta 258,000 solicitudes, lo que podría incentivar la especulación relacionada a la política monetaria de la Fed y el esperado incremento a la tasa de referencia la siguiente semana. El euro inicia la sesión con una depreciación de 0.95% cotizando en 1.0651 dólares por euro, mientras que el yen japonés pierde 0.40%, cotizando en 114.22 yenes por dólar. La mayoría de las divisas en el mercado cambiario inician con pérdidas frente al dólar.
Por otro lado, esta mañana se dio a conocer la inflación de México durante noviembre, la cual avanzó a un ritmo anual de 3.31% y a un ritmo mensual de 0.78%. Por su parte, la inflación subyacente avanzó a un ritmo anual de 3.29%.
Durante la sesión se espera que el peso cotice entre 20.35 y 20.55 pesos por dólar. El dólar canadiense cotiza alrededor de 1.3228 dólares canadienses por dólar. En la apertura, la libra cotiza alrededor de 1.2607 dólares por libra, mientras que el euro inicia cotizando en 1.0651 dólares por euro.
Mercado de Dinero.
En el mercado de dinero, la tasa de rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años muestra un incremento de 6.1 puntos base, ubicándose en 2.40%, luego de que el BCE decidió extender su programa de compra de bonos pero a un menor ritmo, al mismo tiempo que se publicaron indicadores económicos positivos para Estados Unidos, en particular una caída de las solicitudes iniciales de apoyo por desempleo de la semana pasada. En México, la tasa de rendimiento de los bonos M a 10 años muestra un incremento de 3.3 puntos base, ubicándose en 7.25%.
Mercado de Derivados.
Para cubrirse de una depreciación del peso más allá de 22.00 pesos por dólar, una opción de compra (call), con una fecha de ejercicio dentro de 1 mes tiene una prima del 0.76% y representa el derecho más no la obligación a comprar dólares en el nivel antes mencionado.
Por otro lado, el forward interbancario a la venta se encuentra en 20.4585 a 1 mes, 20.8524 a 6 meses y 21.4117 pesos por dólar a un año.
Gabriela Siller; PhD
Director de Análisis Económico-Financiero.
Banco BASE