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Chedraui va por más tiendas en México y Estados Unidos

La empresa dio a conocer sus estimados para el año. Se proyecta un crecimiento en ventas misma tiendas (VMT) en México entre 7 y 8%, positivo en términos reales y mostrando todavía un dinamismo importante para el principal indicador. Para los ingresos totales la empresa espera un incremento entre 15 y 16%. Se contempla la apertura de nuevas sucursales y la consolidación de la reciente adquisición de Arteli. Con estos números se alcanzaría un crecimiento del 33% para los últimos dos años.


En cuanto a los resultados de Estados Unidos, la empresa estima un incremento de 5% en ventas a unidades iguales y para las ventas totales del 5.5%, lo que implicaría un crecimiento muy moderado en expansión.


Para los recursos destinados a nuevas inversiones se contempla que se destine el 2-8% de las ventas totales. La expansión en el piso de venta en México será del 3.6% y 1.4% en Estados Unidos, lo que implicaría que el total la compañía estaría incrementando su piso de ventas en 2.8%. En México se contempla la apertura de 7 tiendas Chedraui, 3 Súper Chedraui y 50 supercitos. Mientras que para Estados Unidos un total de 4 unidades.


En cuanto a los márgenes, se proyecta una expansión del margen EBITDA de 10 a 15 puntos base en México y una expansión para los de Estados Unidos de 20 puntos base. Su perfil financiero se vería beneficiado ante el ambicioso plan de lograr una deuda neta a EBITDA cercana a cero. Finalmente en cuanto a ciertos indicadores de rentabilidad se estima una mejora de ROIC y ROE de al menos 10% para final de año.


En términos generales consideramos que la guía es ambiciosa pero alcanzable. Chedraui se ha caracterizado por ser un autoservicio que constantemente ha generado volar al inversionista a través de una eficiente integración de sus adquisiciones a múltiplos sumamente atractivos.

Es un gran generador de flujo de efectivo, y ha mejorado consistentemente sus márgenes, logrando apalancamiento operativo a través del crecimiento en ventas mismas tiendas en ambas regiones. Nos gusta la compañía y aun consideramos que su múltiplo se encuentra atractivo, sin embargo preferimos esperar antes de seguir acumulando posiciones.

Cortesía InterCam

Más del 60% de los ingresos de Chedraui provienen de Estados Unidos

Grupo Comercial Chedraui o simplemente Chedraui fue fundada en 1920 en Xalapa, Veracruz, México, por Lázaro Chedraui, inmigrante libanés. En 2021, los ingresos de Chedraui en Estados Unidos, superaron por primera vez a su segmento mexicano, según Latinometrics. El porcentaje reportado es del 60% de los ingresos de la empresa, provenientes de dicho país. Seguir leyendo Más del 60% de los ingresos de Chedraui provienen de Estados Unidos