El crecimiento del PIB para el 3er trimestre en Alemania (Nov 14) y la encuesta ZEW de Noviembre (Nov 12)
La
contracción industrial durante el 3er trimestre y la fragilidad
observada en el sector servicios durante el 3er trimestre probablemente
conducirán a un crecimiento
negativo en el 3er trimestre. ¿Será suficiente esta recesión técnica
para forzar una política fiscal más acomodaticia?
El PIB de la zona Euro y datos del Empleo al 3er trimestre (Nov 14) y la producción industrial para septiembre (Nov 15)
El
estimado preliminar para el PIB estaba en 0.2%, lo cual está por
confirmarse. La pregunta radica en la dinámica del empleo. Desde el
inicio de 2018, su crecimiento
trimestral ha estado cercano al crecimiento del PIB que conduce a una
tendencia llana en términos de productividad. Estas no son buenas
noticias. —
El PIB del Reino Unido para el 3er trimestre (Nov 11) y el Empleo para agosto (Nov 12)
La
principal preocupación en el RU es el crecimiento tan bajo en la
productividad. Desde el inicio de la actual recuperación, solamente ha
crecido 1%. El cambio podría
llegar en los próximos meses con un ajuste a la baja en el mercado
laboral.
Aumento del PIB para el 3er trimestre en Japón (Nov 14)
La
cifra considera la escalada en la venta al detalle en los hogares en
septiembre. Sus gastos se incrementaron hasta compensar el aumento en el
IVA de octubre. Este es
el mismo fenómeno que el que vimos en abril de 2014 con el último
cambio a la tasa del impuesto.
El
índice de producción industrial en EEUU para octubre (Nov 15), la
encuesta de manufactura de la NY Fed para noviembre (Nov 15)
El
impulso industrial es bajo en EEUU como se puede ver en el índice ISM
de la manufactura que estuvo por debajo de la marca de 50 durante 3
meses antes de octubre. Esto
probablemente empuje el índice de la producción industrial a la baja.
La producción industrial china, ventas al detalle e inversión a octubre (Nov 14)
El
impulso en China es más bajo y refleja los impactos externos negativos
(el aumento de las exportaciones se acercó a cero en meses recientes) y
de un fuerte ajuste interno
(crecimiento negativo en las importaciones)
Ventas al detalle en EEUU (Nov 15) y RU (Nov 14)
Las
ventas en EEUU continuarán siendo robustas a la vez que el mercado
laboral contribuya y el sentimiento de los hogares sea optimista.
En el RU, la percepción es más débil ya que la dinámica del mercado laboral se ha vuelto negativa recientemente.
La inflación en el RU y en EEUU para octubre
Esta será más baja que en septiembre ya que la contribución del sector energía será más negativo en octubre.
Las tasas de inflación en la zona Euro (día 15), Francia (14), Alemania (13), Italia (15) y España (14)
Confirmación
de los estimados preliminares difundidos al inicio del mes. La tasa de
inflación de la zona Euro en octubre se estimaba inicialmente en 0.7%
