Un aumento en la cobertura para proteger contra el agresivo endurecimiento de la Reserva Federal ha causado problemas de liquidez en el sector de las opciones de tasas de interés, lo que refleja una tendencia que ha estado ocurriendo en algunas partes del mercado de bonos.

La fuerte demanda ha elevado la volatilidad de los llamados swaps, u opciones de swaps de tipos de interés, que dan al comprador el derecho a celebrar un contrato en el futuro a un precio predeterminado. Los swaps son un segmento del mercado de derivados de tipos de interés extrabursátiles de aproximadamente 490 billones de dólares.

La volatilidad o “vol” es una medida clave de cuánto riesgo se percibe y es un insumo importante en el precio de una opción. La demanda de opciones de cobertura o especulación tiende a elevar el volumen y cuanto mayor sea el volumen, mayor será la incertidumbre percibida en un período de tiempo determinado.