Por Alfonso Esparza
Los mercados de América Latina operan positivos ante la posibilidad de que se llegue a un acuerdo entre EU y China. Sigue existiendo incertidumbre en la ultima sesión del mercado ya que no se ha dado un anuncio oficial, pero en las palabras del presidente Trump, están muy cerca de cerrar el acuerdo.
El dólar estadounidense opera a la baja ante menor aversión al riesgo finalizadas las reuniones de política monetaria de esta semana, las elecciones en el Reino Unido y solo queda pendiente un anuncio oficial del tratado comercial entre EU y China.
El riesgo de otra ruptura de las relaciones sigue latente, pero por el momento el mercado sigue operando con la esperanza de una tregua entre las dos potencias económicas. Si los aranceles entran en vigor el 15 de diciembre la aversión al riesgo podría llevar a las divisas de América Latina a niveles no vistos desde noviembre y seria una decisión muy impopular para el presidente Trump que se busca su reelección en 2020.
MXN – Peso Mexicano
El peso mexicano opera alcista el viernes. El dólar cotiza en 19.0190 pesos ante del posible acuerdo entre EU y China antes del fin de semana.
El apetito de riesgo ha ido en aumento al paso de la semana, con el optimismo de que habrá una tregua entre EU y China, una mayoría conservadora en el parlamento británico y que el BCE y la Fed no modificaron a su política monetaria.
El peso se ha apreciado en mas de un 2% esta semana con un avance significativo en la ratificación del TMEC con la aprobación de los cambios necesarios para garantizar el apoyo de los demócratas en EU.
La decisión del Banxico de la próxima semana se anticipa que sea un recorte de 25 puntos base, y podría reducir el avance del peso ligeramente. El banco central ha reducido paulatinamente la tasa de referencia en 25 puntos lo que no le ha quitado estabilidad al peso, y con una tasa de 7.50% todavía le queda mucha tela de donde cortar al Banxico.
El nivel de 19.10 fue roto esta semana. El optimismo de un tratado entre EU y China se tiene al peso en alza ante un dólar que retrocede ante el mayor apetito de riesgo en el mercado.
La producción industrial en México sigue en contracción con una caída del 1.1% comparado con el mes anterior (septiembre). En un año la producción ha caído en 2.8% siendo la construcción el sector mas afectado. La economía mexicana evito ser parte de la tendencia de desaceleración económica en América Latina en 2018, pero no fue posible escapar de una recesión técnica y mas indicadores que complican el crecimiento económico en 2019 sin acciones claras del gobierno.
BRL – Real Brasileño
El real brasileño opera alcista el jueves. El dólar cotiza en 4.0850 reales. El real se ha apreciado en mas de 3.66% en el mes de diciembre. El apetito de riesgo ha vuelto al mercado ante el optimismo de un tratado entre EU y China y los inversionistas impulsan los mercados brasileños en el ultimo mes del año.
Los bancos centrales de Brasil y EU tuvieron diferentes finales a sus reuniones de política monetaria esta semana. Ambos actuaron de acuerdo con las expectativas del mercado. La Fed mantuvo su tasa sin cambio y siguió indicando que lo hará hasta que cambien las condiciones económicas de EU.
El banco central de Brasil recorto su tasa de referencia en 50 puntos base, quedando en 4.50%, un nuevo mínimo histórico con el objetivo de impulsar a la economía al dar menor incentivo al ahorro. Se espera que ahora el banco central mantenga la tasa en estos niveles esperando a la evolución de la economía en 2019.
COP – Peso Colombiano
El peso colombiano opera alcista. El dólar cotiza en 3,369.50 pesos el viernes a la espera de noticias en el frente comercial. El optimismo de que una tregua entre EU y China este cerca impulsa a los mercados colombianos. El mejor escenario seria la firma de un acuerdo fase uno, pero el mercado estaría satisfecho con que se retrasen los aranceles del 15 de diciembre. Los rumores apuntan a que se cierre un tratado comercial con compras agrícolas de productos de EU garantizadas a cambio de una reducción del 50% de los aranceles aplicados.
Las elecciones del Reino Unido se llevaron a cabo el día de ayer. El partido de Boris Johnson consiguió la mayoría en el parlamento y reduce la aversión al riesgo con el destino del Brexit claro.
El dólar podría seguir cayendo contra el peso si se llega a un acuerdo con niveles de 3,330 como objetivo si es una tregua permanente y con menores ganancias del peso si es solo un retraso comentario.
La posibilidad de una ruptura en las negociaciones sigue latente dadas las posturas firmes de ambas partes. Si ambas partes han cedido se espera un anuncio antes del cierre del mercado de EU. Si no hay noticias oficiales los inversionistas buscaran coberturas antes del fin de semana ante la posibilidad de que entren en vigor los aranceles del 15 de diciembre.