Por Edward Moya

¡JP Morgan inició la temporada de ganancias con una explosión! Las expectativas eran que los bancos tuvieran un comienzo decente después de que viéramos que la curva de rendimiento no se invertía a principios de septiembre, lo que en general ayudará a los ingresos netos por intereses de todos los bancos. JP Morgan registró una asombrosa ganancia comercial de FICC, más de 1.000 millones de dólares por encima de lo que esperaban los analistas. La orientación del primer trimestre fue sólida con respecto a los ingresos por intereses netos y las acciones para el banco más grande de EE.UU. fueron considerablemente más altas. JP Morgan sigue siendo el mejor en banca y Dimon debería sentirse como el rey del comercio FICC.

Con respecto al consumidor de EE.UU., El CEO Dimon declaró: “El consumidor de EE.UU. Continúa en una posición sólida y vemos los beneficios de esto en nuestros negocios de consumo”. Los comentarios de Dimon sobre el consumidor de EE.UU. no sorprenden a nadie, pero proporcionan una confirmación adicional del récord de EE.UU. la larga expansión sigue funcionando fuerte.

Resumen de ganancias

JP Morgan y Citigroup impresionaron después de publicar buenos resultados en la banca y los mercados de capitales, mientras que Wells Fargo entregó resultados decepcionantes que se destacaron con gastos más altos de lo esperado. Los buenos resultados de JP y Citi podrían ser una buena señal para los prestamistas de consumo, lo que podría significar un buen resultado del Bank of America, que informará mañana.

Delta Air Lines entregó resultados sólidos a medida que la demanda repuntó y los precios más bajos del combustible ayudaron a sus márgenes. Delta también tuvo la suerte de no tener ningún impacto con la situación del Boeing 737 Max.

Inflación de EE.UU.

Las lecturas del IPC de Estados Unidos para diciembre fueron más suaves de lo esperado en todos los ámbitos, sin mostrar ninguna presión de inflación real. La lectura mensual de la inflación subyacente aumentó solo 0.1%, perdiendo la estimación de 0.2%, que también fue la lectura anterior. El dólar devolvió algunas de sus ganancias anteriores, debido a las probabilidades de una mayor flexibilización de la Reserva Federal, sin embargo, aumentaron después de los datos de inflación. Si las expectativas de inflación se ven afectadas aún más a finales de este trimestre, los mercados comenzarán a fijar precios rápidamente en un recorte de 25 puntos básicos este año.

Petróleo

Los precios del petróleo muestran signos de vida después de una fuerza de presión de venta que eliminó el aumento que vimos de la OPEP+, recortes más profundos de lo esperado y temores de guerra entre Estados Unidos e Irán. Los precios del petróleo están recuperándose tentativamente después de que el agotamiento del vendedor comenzó cuando los inversores esperan los próximos desarrollos en el frente comercial y si vemos una fuerte recuperación con la demanda global después del acuerdo comercial en su primera fase.

El petróleo también encontró algún soporte técnico del promedio móvil simple de 200 días. Sin embargo, el sentimiento bajista todavía se mantiene con el petróleo, ya que los precios no subieron aún más después de datos comerciales que están mejor de lo esperado y que sugieren que la economía de China está mostrando más signos de estabilización.

Las expectativas de demanda probablemente esperarán hasta los datos del PIB chino del jueves para decidir si la segunda economía más grande del mundo puede ayudar a impulsar el repunte económico en Asia. La volatilidad del petróleo puede calmarse un poco hasta que obtengamos más detalles sobre el acuerdo comercial en su fase uno. Los mercados pueden estar volviéndose demasiado optimistas en el frente comercial, ya que fácilmente podríamos ver que China no cumple sus promesas y que Estados Unidos aumenta la guerra comercial transatlántica. Los comerciantes de energía también esperan con cautela la próxima escalada de Irán y los riesgos de una interrupción real en la producción de petróleo aún son muy posibles. Si el crudo West Texas Intermediate (WTI) se establece por debajo de US$58 por barril, el impulso bajista podría apuntar a US$55.50 antes de que las condiciones de sobreventa se vuelvan aparentes. Los US$60 por barril seguirán siendo la resistencia clave.

Oro

Los precios del oro vienen bajando a medida que las tensiones comerciales disminuyeron en el corto plazo y la temporada de ganancias de los EE.UU. tiene un gran comienzo. Los bancos están pintando una imagen de que el consumidor estadounidense sigue siendo fuerte y que debería soportar nuevos topes en las acciones estadounidenses. El retroceso del oro puede continuar con el optimismo de que el mercado de valores de los Estados Unidos es invencible por ahora, las tensiones en los conflictos comerciales y militares disminuyen y el dólar estadounidense se estabiliza. El oro seguirá siendo un activo de refugio seguro y preferido, y debería comenzar a ver surgir compradores en la región de US$1.520.