En la penúltima sesión de la semana, el mercado de capitales cerró con resultados mixtos. Se identificaron cuatro principales factores que continúan generando nerviosismo en los mercados bursátiles:

1. La falta de un acuerdo entre republicanos y demócratas para la aprobación de estímulos fiscales adicionales. El próximo 18 de diciembre concluirán las sesiones en la Cámara de Representantes y aún se ven disyuntivas en algunos puntos clave dentro del estímulo fiscal de cerca de 900 mil millones de dólares que están negociando los legisladores. Conforme se acerca esta fecha, se vuelve más probable que no se logre aprobar un estímulo en lo que resta del año.
2. Los más recientes escalamientos en las tensiones políticas entre Estados Unidos y China. La potencia asiática informó que sancionará a funcionarios de Estados Unidos y pondrá nuevas restricciones de viaje a diplomáticos estadounidenses, como represalia a las acciones anunciadas por la administración de Trump contra 14 funcionarios chinos al comienzo de la semana.
3. Un estancamiento en las negociaciones entre el Reino Unido y la Comisión Europea. Después de tener varias reuniones esta semana con la presidenta de la Comisión Europea, el primer ministro del Reino Unido advirtió que el país debería preparase para salir del mercado único sin un acuerdo comercial.
4. El reporte semanal de empleo de Estados Unidos. El Departamento de Estadísticas Laborales estadounidense reportó esta mañana que durante la semana que terminó el 5 de diciembre el gobierno recibió 853 mil solicitudes nuevas de apoyo por desempleo, por encima de las 725 mil esperadas por el mercado. Asimismo, las solicitudes continuas, de aquellas personas que ya están recibiendo apoyo o que continúan a la espera, aumentaron de 5.527 a 5.757 millones. Este deterioro en el mercado laboral de Estados Unidos probablemente se deba a las medidas adoptadas para mitigar la propagación del coronavirus en esta segunda ola. Bajo este contexto, se vuelve particularmente relevante la pronta aprobación de un estímulo fiscal, para evitar que las mediadas de distanciamiento social adoptadas desde hace algunas semanas entorpezcan la recuperación económica.

Así, en Estados Unidos, los principales índices accionarios cerraron con resultados mixtos. Los índices Dow Jones y S&P 500 retrocedieron en 0.23% y 0.13%, respectivamente, a niveles de 29,999.26 y 3,3,668.10 puntos. En el año, el Dow Jones gana 5.12% y el S&P 13.54%, mientras que desde sus puntos mínimos alcanzados el 23 de marzo los índices se han recuperado en 64.71% y 67.35%. Por su parte, el NASDAQ presentó una ganancia de 0.54%, corrigiendo parte de las pérdidas cercanas a 2 puntos porcentuales del miércoles y ubicándose en 12,405.81 puntos, lo que equivale a un incremento en el 2020 de 38.26%. Desde su punto mínimo alcanzado el 23 de marzo, el NASDAQ se ha recuperado en 87.08%.

En México, el Índice de Precios y Cotizaciones (IPC) de la Bolsa Mexicana de Valores presentó una fuerte ganancia de 1.83%, cerrando en 43,518.71 puntos, lo que equivale a una pérdida en el año de 0.05%. Desde su punto mínimo alcanzado el 3 de abril, el índice se ha recuperado en 33.89%. La bolsa mexicana mostró nuevamente un comportamiento diferente de los mercados occidentales y además no reaccionó de manera negativa a la aprobación en el Senado a la reforma de la Ley del Banco de México. Esto es debido a que el mercado bursátil mexicano no se espera se vea afectado por la reforma de dicha ley, a pesar de que podría vulnerar la autonomía del Banco de México. Cabe mencionar que las pérdidas de las primeras sesiones de la semana fueron parte de una corrección técnica a la baja, después de que el viernes de la semana previa el índice alcanzó un máximo de 44,606.31 puntos. Ayer, el IPC cayó por debajo del soporte de 43,000 puntos, lo que pudo haber activado oportunidades de compra de inversionistas que continúan viendo potencial de alza en activos bursátiles en México. Al interior del índice, se registraron ganancias en 24 de las 35 emisoras, aunque por su ponderación, los sectores financiero (+2.74% promedio), de materiales (+2.47%) y de consumo básico (+1.64%) representaron conjuntamente 622.88 de los 781.68 puntos que avanzó el índice. La ganancia del sector de consumo básico fue impulsada en parte por los datos de la ANTAD que se publicaron hoy, que mostraron un crecimiento en las ventas totales de 5.2% y de tiendas comparables de 2.6% durante noviembre. Por su parte, los sectores financiero y de materiales se movieron al alza retomando las ganancias de semanas previas, al igual que el índice en general.

En Europa, las principales plazas bursátiles cerraron con resultados mixtos. El Euro Stoxx 600 presentó una pérdida de 0.44%, colocándose en 393.15 unidades, 5.46% por debajo del cierre del año anterior. Desde su punto mínimo alcanzado el 16 de marzo, este índice se ha recuperado en 46.39%. Por su parte, el DAX de Alemania retrocedió en 0.33%, a 13,295.73 puntos, mientras que el FTSE 100 de Londres avanzó 0.54% a un nivel de 6,599.76 unidades. La ganancia del FTSE 100 se concentró en el sector energético, que avanzó en promedio 3.97%, siguiendo al mercado petróleo al alza, en donde se observó un aumento de 3.11% en el precio del brent. En lo que va del año, el DAX gana 0.35% y el FTSE pierde 12.50%, mientras que desde sus puntos mínimos alcanzados el 16 de marzo estos índices acumulan recuperaciones de 61.05% y 34.72%, respectivamente.

En Asia, los principales mercados de valores cerraron con resultados mixtos y con pocos cambios con respecto al cierre del miércoles. En Japón, el Nikkei 225 registró una pérdida de 0.23%, cerrando en 26,756.24 puntos, lo que equivale a una ganancia en el año de 13.10%. Por su parte, en China, los índices de Shanghái y Shenzhen avanzaron moderadamente en 0.04% y 0.12%, respectivamente, a niveles de 3,373.28 y 2,253.43 unidades. En lo que va del año, estos índices acumulan rendimientos de 10.59% y 30.79%.

En el mercado de dinero y deuda, el rendimiento de los Bunds a 10 años de Alemania aumentó en 0.6 puntos base, a -0.60%, mientras que el rendimiento de los Gilts a 10 años del Reino Unido disminuyó en 5.4 puntos base, a una tasa de 0.20%. En Estados Unidos, el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años disminuyó en 3.0 puntos base, a 0.91%, mientras que el rendimiento de los T-Bills a 3 meses se mantuvo sin cambios en una tasa de 0.07%. Por su parte, en México, el rendimiento de los bonos M a 10 años aumentó en 7.8 puntos base, a 5.72%, mientras que el rendimiento de las emisiones en dólares del mismo plazo disminuyó en 8.6 puntos base, a una tasa de 2.80%.

Gabriela Siller; PhD
Director de Análisis Económico-Financiero.
Banco BASE