Por: José Guillermo Mateos Flores, director de Soluciones en Divisas y Derivados en Grupo Financiero BASE
Hace una semana, algunas empresas nos preguntaban porque estaba tan “barato” el USD, después de que cotizaba en 17.95, por primera vez en 4 años rompía la barrera de 18.00 pesos por dólar.
Seguir leyendo ¿Está barato o caro el Dólar?El peso mexicano cerró la semana con una apreciación de 0.19 por ciento o 3.4 centavos, al venderse en alrededor de 18.09 pesos por dólar, indicó Banco Base.
La institución financiera detalló que durante las primeras tres sesiones de la semana, el peso cedió terreno a la par de la mayoría de las divisas en el mercado cambiario, al tocar un máximo de 18.4056 pesos por dólar.
Además de mostrar un comportamiento similar al rand sudafricano que cerró la semana con una depreciación de 2.43 por ciento, al ser el peor declive semanal desde marzo.
Expuso que la elevada correlación entre el peso mexicano y el rand sudafricano se debe en parte a la baja liquidez del mercado cambiario; al inicio de la semana se observó una reducción en el volumen de operaciones cambiarias, ya que el martes fue feriado en Estados Unidos, y en esos días se publicó poca información económica en comparación con los últimos dos días de la semana.
Sin embargo, el jueves y viernes el desempeño de la moneda mexicana se desligó del comportamiento del rand sudafricano.
Banco Base refirió que uno de los factores que permitió la recuperación del peso fue la publicación de las minutas de política monetaria del Banco de México (Banxico) correspondientes a la reunión del 22 de junio.
Las minutas indicaron que la Junta de Gobierno del banco central podría hacer una pausa al ciclo de incrementos a la tasa de referencia, aunque no se da por finalizado ese ciclo, lo cual dependerá del desempeño de la inflación y sus determinantes durante los próximos meses.
Asimismo, las minutas enfatizaron que por ahora es riesgoso considerar recortes a la tasa de referencia en 2018, pues todavía son inciertos los riesgos para la inflación y el crecimiento en el corto y mediano plazos.
Lo anterior, se debe a que en junio los participantes del mercado especularon que el Banco de México comenzaría a recortar su tasa objetivo a partir del siguiente año.
A pesar de que el peso se depreció en la primera mitad de la semana, las posiciones netas especulativas en el mercado de futuros de Chicago a la espera de una apreciación del peso se incrementaron en 4.76 por ciento, a 84 mil 859 contratos, en la semana comprendida entre el miércoles 28 de junio y el martes 4 de julio.
Lo anterior indica que el mercado continúa optimista con respecto a una recuperación del peso, por lo que es probable que el tipo de cambio baje hacia el nivel de 17.80 pesos por dólar en las próximas sesiones.
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El peso mexicano finalizó el cuarto mes del año con una depreciación de 0.52 por ciento o 9.7 centavos, al cotizar en alrededor de 18.82 pesos por dólar, indicó el Banco Base.
La entidad financiera explicó que en los próximos meses el peso podría volver a perder terreno durante las renegociaciones del Tratado de Libre Comercio de América del Norte (TLCAN), que se cree podrían comenzar en los primeros días de agosto, aunque el diálogo iniciará en meses previos.
Detalló que desde antes del resultado de las elecciones presidenciales en Estados Unidos (8 de noviembre) al cierre de este viernes la moneda mexicana todavía acumula una depreciación de 2.73 por ciento o 50 centavos.
Destacó que al cierre del mes se dieron a conocer las cifras oportunas de crecimiento de México correspondientes al primer trimestre, donde se reportó que la economía nacional creció a una tasa trimestral ajustada por estacionalidad de 0.6 por ciento y registró un crecimiento anual de 2.7 por ciento, que superó las expectativas.
En línea con lo esperado, el crecimiento se sustentó en el buen desempeño de las actividades terciarias, las cuales crecieron a una tasa trimestral de 1.0 por ciento y una tasa anual de 3.8 por ciento.
En tanto, en el primer trimestre las actividades primarias avanzaron a una tasa trimestral de 0.7 por ciento y una tasa anual de 6.5 por ciento.
Mientras las actividades secundarias no crecieron en comparación con el último trimestre del año pasado, y retrocedieron 1.3 por ciento si se compara con el mismo trimestre del año previo.
Banco Base agregó que al cierre de la semana el Congreso de Estados Unidos aprobó la continuidad del gasto por una semana, la cual fue aprobada por unanimidad en el Senado.
Así los legisladores ganan cinco días hábiles para negociar una ley de gasto que permita al gobierno estadunidense operar hasta el 30 de septiembre, el fin del año fiscal.
En este escenario, al cierre de la sesión cambiaria de este viernes en sucursales bancarias de la capital del país el dólar libre cerró en 19.25 pesos a la venta, 17 centavos menos en comparación con el cierre anterior, y se compró en un mínimo de 17.85 pesos.
NTX/JCD
El peso inicia la sesión con una depreciación de 0.37% o 7.55 centavos, cotizando alrededor de 20.72 pesos por dólar. La depreciación del peso de esta mañana está relacionada a la baja liquidez del mercado cambiario, ya que es día de Acción de Gracias en Estados Unidos, por lo que permanecerán cerrados los mercados de capitales y el mercado de dinero de ese país, mientras que el mercado de futuros no operará durante la tarde. Esta mañana, el tipo de cambio tocó un máximo de 20.7934 pesos por dólar, nivel que no había sido visto desde el pasado 14 de noviembre. El pico se alcanzó ya que los precios del petróleo recortaron ganancias a la misma hora, lo cual en conjunto con la baja liquidez afectó al tipo de cambio.
La probabilidad implícita de que la Fed suba su tasa de referencia en diciembre se mantiene en 100%, por lo cual es poco probable que el peso se aprecie frente al dólar durante las próximas sesiones. En el mercado cambiario, el dólar nuevamente se muestra como una divisa fuerte a pesar de que hoy no se publicarán indicadores económicos en Estados Unidos. El yen japonés es la divisa más depreciada esta mañana, retrocediendo 0.64%, cotizando en 113.24 yenes por dólar.
Es necesario agregar que la debilidad del peso también está determinada por las expectativas de crecimiento de México, ya que un deterioro podría afectar negativamente los flujos de inversión de cartera. El día de ayer el Banco de México ajustó a la baja su previsión de crecimiento para este y el siguiente año. Para 2016, la autoridad monetaria recortó su previsión de un rango entre 1.7% – 2.5% a un rango entre 1.8% – 2.3%, mientras que para 2017 el rango de crecimiento fue revisado de entre 2% – 3% a uno entre 1.5% – 2.5%.
El día de mañana, Banxico publicará los datos de la balanza de pagos correspondientes al tercer trimestre, en donde se espera que se muestre una salida moderada de capitales de entre 2 mil y 7 mil millones de dólares en inversión extranjera de cartera.
Durante la sesión se espera que el peso cotice entre 20.60 y 20.80 pesos por dólar. El dólar canadiense cotiza alrededor de 1.3492 dólares canadienses por dólar. En la apertura, la libra cotiza alrededor de 1.2453 dólares por libra, mientras que el euro inicia cotizando en 1.0567 dólares por euro.
Mercado de Dinero.
En el mercado de dinero, la tasa de rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años no muestra cambios, ubicándose en 2.35%, ya que el mercado de dinero estará cerrado en Estados Unidos por el día de acción de gracias. En México, la tasa de rendimiento de los bonos M a 10 años muestra un incremento de 1 punto base, ubicándose en 7.45%, acumulando un incremento de 12 puntos base en lo que va de la semana.
Mercado de Derivados.
Para cubrirse de una depreciación del peso más allá de 22.00 pesos por dólar, una opción de compra (call), con una fecha de ejercicio dentro de 1 mes tiene una prima del 1.01% y representa el derecho más no la obligación a comprar dólares en el nivel antes mencionado.
Por otro lado, el forward interbancario a la venta se encuentra en 20.7969 a 1 mes, 21.2333 a 6 meses y 21.8103 pesos por dólar a un año.
Gabriela Siller; PhD
Director de Análisis Económico-Financiero.
Banco BASE
Concurso Mercantil a Abengoa
Una acción que es tomada como un gran logro en Banco BASE que dirige y preside Lorenzo Barrera Segovia, es la determinación que hace la Juez Sexto de Distrito en Materia Civil de la Ciudad de México, Gabriela Elena Ortiz González, quien ha dado entrada al concurso mercantil demandado por la Institución financiera en contra de Abengoa México dirige Fernando López de Carrizosa. En dicho concurso se han dictado medidas cautelares donde se prohíbe hacer pagos de obligaciones vencidas con anterioridad a la fecha de admisión del concurso mercantil, lo cual prohíbe expresamente el establecimiento de cualquier pacto hecho en el pasado o que se pretenda realizar con sus acreedores en el futuro. Asimismo se estableció la prohibición de vender y/o gravar bienes inmuebles o inmuebles de Abengoa incluyendo transferencias de recursos o valores a favor de cualquier tercero. La filial de Abengoa España ya fue emplazada a juicio y reconoce su incumplimiento en diecisiete de las emisiones de certificados bursátiles que emitió entre el público inversionista y se encuentra enterada de dichas medidas cautelares. Así las cosas, donde se ve difícil que de no llegar a un arreglo con Banco BASE, Abengoa pueda llegar a un convenio de pagos con sus acreedores, donde también están involucrados otros grupo financieros. El Instituto Federal de Especialistas de Concursos Mercantiles, ya designó a Samuel Eugure, quien tendrá hasta el 21 de septiembre para que rinda su opinión sobre si Abengoa está o no en concurso mercantil, como demanda el Banco, con base en una revisión de su contabilidad.
Presupuesto en Telecomunicaciones
El Proyecto de Presupuesto de Egresos de la Federación 2017 plantea una partida de mil 980 mdp para el Instituto Federal de Telecomunicaciones (IFT) que dirige Gabriel Contreras. Si bien en palabras del comisionado presidente, dicha cantidad es suficiente para continuar con los proyectos del sector, la disminución del 4.1 por ciento respecto al Presupuesto aprobado el año pasado y de 9.5 por ciento desde el primer presupuesto autorizado hace ya dos años, nos hace pensar dos veces sobre la ejecución eficaz de las tareas que el órgano regulador tiene por delante. Hablando sobre la consulta pública, no está claro para cuando el IFT informará sobre los alcances de las medidas asimétricas a América Móvil, ¿noviembre o hasta el próximo año?. No olvidemos que a principios de este mes, se le notificó a la empresa de Carlos Slim, sobre el inicio de las evaluaciones a los resultados que han dejado las medidas regulatorias, todo con el objetivo de equilibrar la competencia en el sector. Para algunos especialistas, dicha notificación podría implicar el incumplimiento de alguna de las medidas asimétricas aplicadas. Estaremos al pendiente.
Más de Telecom
Hace unos días Agustín Carstens, director de Banxico, señaló que las tendencias proteccionistas en las principales economías amenazan el potencial del crecimiento en el mundo. Algo de lo que se hablo y se ratifico en la Convención Anual de la Canieti; en donde se afirmó que los principales retos para que las inversiones se conviertan en un retorno que beneficie a los usuarios mexicanos, hay tres caminos: competencia, calidad de los servicios y políticas públicas que promuevan la participación de la iniciativa privada. La Reforma de Telecom ha permitido la entrada de nuevas empresas como AT&T. De acuerdo al Inegi el 74.7 por ciento de mexicanos son usuarios de Internet, de 2011 a la fecha se ha registrado un aumento de 54 por ciento. Sin embargo México se encuentra en el lugar 36 de 80 países en conectividad. Para lograr una mejor penetración de banda ancha se espera que en los próximos tres años se generen inversiones por parte de la iniciativa privada por cerca de 13 mil 500 mdd.
Banorte Digital
En el marco de un Foro Expansión que reunió a líderes impulsores de la economía digital, Carlos Hank González, Presidente del Consejo de Administración del Grupo Financiero Banorte, dio a conocer que la institución financiera que encabeza está invirtiendo alrededor de 12 por ciento de sus utilidades anuales en investigación y desarrollo para la innovación de todos sus productos. El banquero explicó que la visión de las empresas actualmente debe dejar de considerar a “los clientes” en plural y pensar en “cada cliente” en singular, para personalizar la oferta de productos y servicios. La idea en esta filosofía es que los usuarios del banco puedan acceder a la banca en cualquier momento, lugar y desde distintos canales con la garantía de seguridad en sus transacciones y para los empresarios una oportunidad de ampliar las líneas de negocio de la banca tradicional.
Voz en Off
El empoderamiento de las mujeres en México cada día toma mayor fuerza de ahí que este relevo es tomado con buenos ojos por el sector empresarial en nuestro país, es así como Intel México, ha decido apostar por María Gabriela Gallardo, para que sea la nueva directora general de la empresa tecnológica, reemplazando a Scott Overson en el cargo. Algo a lo que la firma llama como parte de un proceso de reorganización de la empresa siguiendo su política de estimular a los ejecutivos a administrar diferentes áreas dentro de su campo de actividad… KIA Motors México preside Seong Bae Kim, registró durante el mes de agosto un máximo histórico al colocar 5 mil 702 unidades vendidas, lo que le afianza en la lista de las 8 armadoras con más ventas en México. Su modelo más vendido de la coreana fue la SUV KIA Sportage con mil 685 unidades vendidas. En segundo lugar se encuentra su KIA Forte, al colocar mil 372 unidades… Cerveza Victoria, lanzó al mercado un nuevo líquido bajo el nombre de edición Victoria Oro, para festejar el mes patrio. Esta innovación está limitada a un número de latas y estará en el mercado hasta agotar existencias…
@juliopilotzi
Una acción que es tomada como un gran logro en Banco BASE que dirige y preside Lorenzo Barrera Segovia, es la determinación que hace la Juez Sexto de Distrito en Materia Civil de la Ciudad de México, Gabriela Elena Ortiz González, quien ha dado entrada al concurso mercantil demandado por la Institución financiera en contra de Abengoa México dirige Fernando López de Carrizosa. En dicho concurso se han dictado medidas cautelares donde se prohíbe hacer pagos de obligaciones vencidas con anterioridad a la fecha de admisión del concurso mercantil, lo cual prohíbe expresamente el establecimiento de cualquier pacto hecho en el pasado o que se pretenda realizar con sus acreedores en el futuro. Asimismo se estableció la prohibición de vender y/o gravar bienes inmuebles o inmuebles de Abengoa incluyendo transferencias de recursos o valores a favor de cualquier tercero. La filial de Abengoa España ya fue emplazada a juicio y reconoce su incumplimiento en diecisiete de las emisiones de certificados bursátiles que emitió entre el público inversionista y se encuentra enterada de dichas medidas cautelares. Así las cosas, donde se ve difícil que de no llegar a un arreglo con Banco BASE, Abengoa pueda llegar a un convenio de pagos con sus acreedores, donde también están involucrados otros grupo financieros. El Instituto Federal de Especialistas de Concursos Mercantiles, ya designó a Samuel Eugure, quien tendrá hasta el 21 de septiembre para que rinda su opinión sobre si Abengoa está o no en concurso mercantil, como demanda el Banco, con base en una revisión de su contabilidad.
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