El peso cerró el pasado viernes con una apreciación semanal de 2.77% o 50 centavos, cotizando alrededor de 17.59 pesos por dólar, colocándose en el mercado cambiario como la tercer divisa más apreciada frente al dólar, por detrás del real brasileño que se apreció 3.03% y el dólar australiano que avanzó 2.97%. Al cierre de la semana, todas las divisas entre los principales cruces cerraron con ganancias frente al dólar estadounidense, con lo cual el índice ponderado del dólar elaborado por Bloomberg registró un retroceso semanal de 1.33%, tocando su nivel más bajo desde septiembre del año pasado.
El tipo de cambio tocó un nuevo mínimo en el año de 17.5306 pesos por dólar. Desde el máximo histórico de 22.0385 pesos por dólar alcanzado en enero, hasta el mínimo de hoy, el peso muestra una apreciación de 20.2% o 4 pesos y 44 centavos. En el año, el peso muestra una apreciación de 14.05% o 2 pesos con 91 centavos. Durante la semana, la apreciación del peso encontró respaldo en los siguientes factores:
1. El dólar perdió terreno de forma sostenida durante las cinco sesiones de la semana. Inicialmente la depreciación del dólar se debió a que el hijo mayor de Donald Trump dio a conocer correos electrónicos en donde reconoció que se reunió con una abogada rusa bajo la promesa de obtener información proveniente de Moscú que afectaría la candidatura de Clinton. El deterioro de la credibilidad de la actual administración presidencial de Estados Unidos ha restado fuerza al dólar desde la primera mitad del año.
El dólar siguió depreciándose las sesiones del miércoles y jueves ante comentarios de Janet Yellen frente al Congreso, al señalar que es necesario mantener la cautela debido a la incertidumbre sobre el desempeño futuro de la inflación. El dólar cayó con fuerza en la sesión del viernes con la publicación de la inflación de junio, dato que se ubicó en una tasa interanual de 1.6%, por debajo de las expectativas del mercado. Asimismo se publicaron las ventas minoristas de junio que retrocedieron a una tasa mensual de 0.2%, señal de que el consumo se ha desacelerado durante el segundo trimestre.
2. Casi al cierre de la semana el Gobernador de Banco de México, Agustín Carstens, señaló que es prematuro considerar un recorte a la tasa de referencia durante los primeros 6 a 9 meses de 2018, enviando la señal al mercado de que la tasa de interés se quedará en los niveles actuales, o de ser necesario superiores, durante la mayor parte del 2018. Esto es consistente con el lenguaje de las minutas de Banxico publicadas la semana pasada.
3. La expectativa de que Banco de México mantenga una tasa de interés de referencia cerca de los niveles actuales durante la mayor parte de 2018 también contribuye con una entrada de capitales. Desde diciembre de 2015, Banco de México ha subido su tasa de referencia en 400 puntos base a 7%. Con esto, el diferencial entre la tasa de interés interbancaria a 28 días y la libor a 1 mes se amplió desde 310 puntos base hasta 613 puntos base, el nivel más alto desde abril de 2009, a pesar de los incrementos a la tasa de referencia de la Reserva Federal. Las mayores tasas de interés en México resultan más atractivas para los inversionistas del exterior, lo que eleva el potencial de apreciaciones para el peso frente al dólar.
4. Los precios del petróleo se recuperaron durante la semana. El WTI cerró la semana con una ganancia de 5.36%, cotizando cerca de 46.60 dólares por barril. La recuperación de los precios de petróleo impulsó principalmente a las divisas de países productores de crudo y de economías emergentes.
Por ahora se espera que el peso respete el soporte de 17.50 pesos por dólar, aunque no se descarta la posibilidad de que la paridad alcance nuevos mínimos durante las próximas tres sesiones, debido a entradas de capitales relacionadas al programa de repatriación impulsado por la Secretaría de Hacienda que tiene como fecha límite el miércoles 19 de julio.
En la semana, el peso alcanzó un mínimo de 17.5306 y un máximo de 18.1051 pesos por dólar, el euro alcanzó un mínimo de 1.1371 y un máximo de 1.1489 dólares por euro. Mientras tanto, el euro-peso alcanzó un mínimo de 20.0551 y un máximo de 20.6441 pesos por euro en las cotizaciones interbancarias a la venta.
A las 3:05 p.m. las cotizaciones interbancarias a la venta se ubicaron en 17.5836 pesos por dólar, 1.3107 dólares por libra y en 1.1469 dólares por euro.
Gabriela Siller; PhD
Director de Análisis Económico-Financiero.
Banco BASE