Las cifras de exportaciones no petroleras repuntan y las de importaciones no petroleras resultan mixtas. En enero de 2019 la balanza comercial registró un déficit de 4,810 millones de dólares (md), 390 md mayor al de enero de 2018. Considerando cifras desestacionalizadas, la balanza comercial observó un déficit de 1,151 md, mientras que el mes anterior presentó un superávit de 50.0 md. En ese mes, las exportaciones totales crecieron 5.7% anual, impulsadas por el crecimiento de las no petroleras de 7.1% anual, que más que compensó la caída anual de 12.4% de las exportaciones petroleras. En cifras desestacionalizadas, las exportaciones manufactureras crecieron a una tasa mensual de 1.7%, mayor que la de 0.9% del mes anterior, lo que muestra la tendencia creciente de este indicador. En términos anuales, las importaciones no petroleras crecieron 6% debido a los crecimientos de las intermedias no petroleras y de capital de 6.9% y 4.8%, respectivamente, mientras que las de consumo no petrolero sólo avanzaron 0.6%.
Banxico redujo sus previsiones para el PIB del 2019-20 y casi no hizo cambios en los de inflación para ambos años. El Banco de México en su Informe Trimestral revisó a la baja el PIB para 2019 a 1.6% (desde 2.2% hace un trimestre), y para 2020 a 2.2% (desde 2.5%). Se ubica aún moderadamente por arriba de nuestros pronósticos tanto para 2019 (1.4%) como para 2020 (1.9%). Respecto a la inflación, Banxico mantuvo su estimado en 3.4% anual para el 4T19 y por primera vez publicó su pronóstico para el 4T20, 2.7% anual. Tenemos diferencias significativas para ambos años, pues nosotros estimamos que la inflación será en ambos trimestres de 3.9%.
Durante enero de 2019 la tasa de desocupación se ubicó en 3.49% de la población económicamente activa en cifras desestacionalizadas, por debajo del 3.56% de diciembre de 2018, pero arriba del 3.32% de un año antes. En cifras sin ajuste estacional, la tasa de desocupación se ubicó en 3.57%, mayor que la de 3.39% de enero de 2018. Con series desestacionalizadas, la tasa de participación se situó en 59.7%, igual que la del mes anterior, la tasa de subocupación bajó de 7.1% en diciembre a 6.7% en enero, y la tasa de informalidad laboral registró una disminución mensual de 0.5 puntos porcentuales al ubicarse en 56.3% de la población ocupada.
Movimientos mixtos en los mercados financieros, en un ambiente de mayor incertidumbre por tensiones comerciales y políticas. La atención de los mercados se centró en las declaraciones de Lighthizer, representante de Comercio de EUA, que resultaron menos optimistas que las de Trump de hace unos días sobre la posibilidad de un acuerdo con China. Respecto al martes, el índice S&P500 disminuyó 0.1% y la bolsa mexicana -0.7%. Por su parte, el rendimiento del Bono-M a 10 años terminó en 8.14%, tasa mayor en 2.7 pb respecto al día previo. La cotización del peso mexicano se ubicó en 19.17 por dólar, 0.04% por abajo del cierre del día anterior.
Este jueves se publican las cifras de actividad financiera para enero. En diciembre destacó la desaceleración del crédito vigente de la banca comercial al sector privado y en particular la relativa al de empresas, aunque éste continúa siendo el más dinámico.
