El tipo de cambio ha subido 84% desde su nivel más bajo en el 2013 de 11.9364 pesos por dólar. Sólo en el 2016 el peso se depreció 26.8% (desde su punto más bajo en abril, hasta su punto más alto en noviembre), como consecuencia de la incertidumbre respecto a China, las caídas en el precio del petróleo, el proceso de normalización de tasas de la Fed y la retórica de Trump en contra de la economía mexicana. En el 2017, el peso ha alcanzado un máximo histórico de 22.03 pesos por dólar, durante una conferencia de prensa de Trump en donde dijo que no tardaría en iniciar el proceso de negociación del TLCAN, noticia que fue precedida por varios tuits hostigando a armadoras que producen en México y por el anuncio de Ford de ya no construir la planta que tenía programada en San Luis Potosí.

Así, es fácil darse cuenta que el tipo de cambio es muy sensible a las noticias del exterior, particularmente a lo que diga Trump, ahora presidente de Estados Unidos. De hecho, el tipo de cambio de equilibrio, que se calcula a partir del diferencial de inflación, se calcula en 18.21 pesos por dólar. La diferencia entre el tipo de cambio actual y los 18.21 son producto de: 1) la especulación (apuestas en contra del peso en el mercado de futuros y aumentos en la demanda de dólares en el mercado spot), 2) movimientos de capitales (inversión de cartera) debido a expectativas económicas y calificación crediticia y 3) movimientos de capitales (inversión directa) debido expectativas económicas y cambios en la regulación.

Así, para que el tipo de cambio bajara de 20 pesos por dólar se tendría que dar un escenario en donde: 1) Trump cambiara su retórica en contra de México hacia la colaboración, en lugar de una agresiva renegociación del TLCAN, 2) se restableciera la confianza en que en México el flujo de inversión extranjera directa seguirá creciendo, 3) la inflación no sobrepase de manera sostenida el objetivo de Banxico, 4) sigan entrando de manera estable capitales a los instrumentos financieros de México, 5) el precio del petróleo subiera o se tenga la expectativa de cerrar la brecha que sostiene el exceso de oferta de este hidrocarburo y 6) que la calificación crediticia de México ya no estuviera en riesgo de recorte (algunas las calificadoras tienen la deuda soberana de México en perspectiva negativa, probablemente por el crecimiento acelerado de la deuda en los últimos años). Cabe destacar que de manera indirecta la calificación crediticia depende también de Trump, ya que si el consumo y la inversión llegaran a deprimirse considerablemente en México, el gobierno tendría que aumentar su gasto para compensar un poco vía programas sociales.

Partiendo del punto 1, de la retórica de Trump depende directa e indirectamente una gran parte del crecimiento de México debido a que el 25% del PIB de nuestro país son exportaciones, de las cuales el 80% va hacia Estados Unidos. Al interior de las exportaciones, destacan las manufacturas, particularmente las de fabricación de equipo de transporte, sector que Trump se ha encargado de hostigar con amenazas de aranceles de 35%.

Así, si Trump por alguna razón dejara a un lado la renegociación del TLCAN o sólo se enfocara en su modernización sin afectar seriamente a la industria automotriz, el mercado cambiario estaría más tranquilo y eso permitiría que las apuestas en contra del peso bajaran. Si esto se da en un escenario en donde Trump se enfoca en un mayor gasto en infraestructura en Estados Unidos podría beneficiar a México por el mayor consumo de productos importados. En este escenario el tipo de cambio podría bajar hacia 18.50 pesos por dólar y la economía crecer alrededor de 3%. Sin embargo, sigue siendo el escenario menos probable. En el escenario más probable se espera que se inicie la renegociación del TLCAN y que baje la IED que llega a México. Con esto el tipo de cambio tiene una alta probabilidad, desde el punto de vista económico, de subir a nuevos máximos históricos.

Cabe destacar que en el discurso inagural Trump no anunció ningún decreto y se limitó a referirse a “América Primero”. ¿Fue su discurso una señal de un mandato débil y lleno de demagogia? Ojalá que sí.

Gabriela Siller; PhD
Director de Análisis Económico-Financiero.
Banco BASE

El dólar estadounidense inicia la sesión fortaleciéndose frente a la mayoría de sus principales cruces mientras los participantes del mercado esperan la toma de protesta del presidente electo Donald Trump a las 11:00 horas (tiempo de México). El peso mexicano se ha mantenido estable mostrando una apreciación de 0.30% o 6.6 centavos, cotizando alrededor de 21.89 pesos por dólar.

Es altamente probable que el peso mexicano alcance nuevos máximos históricos, a pesar de que es posible que el discurso de inauguración del nuevo Presidente no contenga detalles sobre su futura administración.  No obstante, Donald Trump y su equipo de trabajo han insistido que tan pronto como Trump asuma al poder instaurará decretos presidenciales con el fin de limitar el TLCAN. Aunque no se sabe con certeza cuándo serán impuestos esos decretos, se espera que esto pueda ocurrir en las siguientes semanas.

Cabe destacar que los decretos presidenciales son órdenes dictadas por el Presidente, el cual actúa como el jefe del Poder Ejecutivo a las Agencias Administrativas Federales y que los compromete legalmente. De acuerdo con la ley de Estados Unidos, los decretos presidenciales se realizan para ayudar a los Oficiales y Agencias a administrar las operaciones dentro del Gobierno Federal, otorgándole al Presidente algún grado de poder discrecional, dichos decretos  no requieren la aprobación del Congreso para que se efectúen, pero tienen el mismo peso legal que las leyes aprobadas por el Congreso. En este sentido Donald Trump podría imponer medidas arancelarias de emergencia como decreto presidencial.

En otras noticias, la presidenta de la Fed, Janet Yellen,  resaltó en una conferencia en el Instituto de Política Económica de Stanford, que sería prudente que la Reserva Federal continúe la normalización de política monetaria estadounidense de manera gradual. Durante su discurso del miércoles destacó que de esperar demasiado tiempo para incrementar las tasas podría generar que la economía cayera en una recesión. Asimismo, en Stanford dijo que el resultado de las elecciones ha ensombrecido las expectativas económicas de Estados Unidos.

En la sesión se espera que el peso cotice entre 21.85 y 22.20 pesos por dólar en cotizaciones interbancarias a la venta. El dólar canadiense cotiza alrededor de 1.3365 dólares canadienses por dólar. El euro inicia la sesión cotizando alrededor de 1.0655 dólares por euro, mientras que la libra inicia cotizando en 1.2301 dólares por libra.

Mercado de Dinero.

La tasa de rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años inicia con un incremento de 0.9 puntos base, ubicándose en 2.48%. En México, la tasa de rendimiento de los bonos M a 10 años muestra una caída de 3.1 punto base a 7.66%.

Mercado de Derivados.

Para cubrirse de una depreciación del peso más allá de 23.00 pesos por dólar, una opción de compra (call), con una fecha de ejercicio dentro de 1 mes tiene una prima del 1.24% y representa el derecho más no la obligación a comprar dólares en el nivel antes mencionado.

Por otro lado, el forward interbancario a la venta se encuentra en 21.9800 a 1 mes, 22.4682 a 6 meses y 23.1268 pesos por dólar a un año.

Gabriela Siller; PhD
Director de Análisis Económico-Financiero.
Banco BASE

El dólar perdió terreno de forma generalizada durante el overnight, permitiendo al peso iniciar la sesión con una apreciación de 0.91% o 19.9 centavos y cotizando alrededor de 21.54 pesos por dólar. El debilitamiento del dólar ocurrió después de que el Presidente electo de Estados Unidos advirtió que la divisa se ha fortalecido demasiado, haciendo referencia a una apreciación del dólar frente al yuan chino, lo que en sus palabras reduce la competitividad.

La recuperación parcial del mercado también estuvo relacionada a las palabras de la Primer Ministro de Reino Unido, Theresa May, quien se apegará a la salida de la Unión Europea de una manera “suave y ordenada” para evitar que la actividad comercial se vea afectada. El Brexit iniciará a finales de marzo y cualquier acuerdo que se alcance con la Unión Europea deberá ser aprobado por ambas cámaras del Parlamento, lo que ha sido bien recibido por los mercados. La libra esterlina muestra esta mañana una apreciación de 2.37%, cotizando en 1.2332 dólares por libra. Un punto relevante del discurso de May fue que el Brexit no busca dañar a la Unión Europea, pues no desean regresar a los días en que Europa era menos segura y menos capaz de comerciar libremente.

Los comentarios de May se alejaron moderadamente del euroescepticismo y dan más confianza a los mercados. En las últimas horas, las palabras de Donald Trump quien ha sugerido que más países seguirán el camino de Reino Unido han sido criticadas por mandatarios Europeos. Angela Merkel declaró a la prensa que serán los europeos quienes decidirán sobre sus desafíos. Por su parte, el Presidente de Francia, François Hollande destacó que Francia seguirá cooperando con la OTAN y que no necesitan consejos externos. El mismo Secretario de Estado de Estados Unidos, John Kerry ha catalogado de inapropiadas las declaraciones de Donald Trump sobre el futuro de la Unión Europea.

Por último, los precios del petróleo muestran una recuperación moderada. El WTI inicia la sesión avanzando 1.55% y cotizando en 53.18 dólares por barril, permitiendo una apreciación de las divisas de países productores de materias primas. El dólar canadiense inicia con una apreciación de 0.90%, mientras que el dólar neozelandés avanza 1.14%.

A pesar de que la mayoría de las divisas recuperan terreno esta mañana, para el peso mexicano esto no debe ser visto como un cambio de dirección, pues es sólo una reacción de corto plazo a noticias del exterior. Durante la mañana, el tipo de cambio tocó un mínimo de 21.4740 pesos por dólar y ya se observa un incremento de casi 9 centavos desde ese nivel. A partir de hoy y hasta el viernes, es probable que el tipo de cambio suba hacia el nivel de 22 pesos por dólar antes de la toma de protesta de Donald Trump.

En la sesión se espera que el peso cotice entre 21.45 y 21.65 pesos por dólar en cotizaciones interbancarias a la venta. El dólar canadiense cotiza alrededor de 1.3049 dólares canadienses por dólar. El euro inicia la sesión cotizando alrededor de 1.0692 dólares por euro, mientras que la libra inicia cotizando en 1.2332 dólares por libra.

Mercado de Dinero.

La tasa de rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años inicia con un retroceso de 8 puntos base, ubicándose en 2.31%, ante una mayor demanda por activos libres de riesgo. No obstante, esto también se debe a una menor especulación relacionada a los incrementos de tasas de la Reserva Federal. En México, la tasa de rendimiento de los bonos M a 10 años muestra un retroceso de 4 puntos base, ubicándose en 7.60%.

Mercado de Derivados.

Para cubrirse de una depreciación del peso más allá de 23.00 pesos por dólar, una opción de compra (call), con una fecha de ejercicio dentro de 1 mes tiene una prima del 0.89% y representa el derecho más no la obligación a comprar dólares en el nivel antes mencionado.

Por otro lado, el forward interbancario a la venta se encuentra en 21.6271 a 1 mes, 22.0995 a 6 meses y 22.7744 pesos por dólar a un año.

Gabriela Siller; PhD
Director de Análisis Económico-Financiero.
Banco BASE

El peso inicia la sesión con una depreciación de 0.76% o 16.3 centavos cotizando alrededor de 21.64 pesos por dólar, en una mañana marcada por un fortalecimiento generalizado del dólar frente a sus principales cruces. El día de hoy, se espera una baja volatilidad debido a que los mercados financieros en Estados Unidos permanecerán cerrados por el día de Martin Luther King. No obstante, durante los próximos días, los participantes del mercado cambiario pondrán su atención en las noticias relacionadas al cambio de administración de Estados Unidos.

Este viernes 20 de enero iniciará el periodo presidencial de Donald Trump, que seguramente mantendrá una postura proteccionista en materia comercial. Este fin de semana, se destacó en un periódico europeo que Donald Trump también ha amenazado a la armadora de autos BMW con imponer un arancel de 35% si no invierten directamente en Estados Unidos, esto en relación a una planta que producirá un modelo de esta marca en México. La armadora ha contestado que el destino de su producción en México será el mercado global, aunque esto no evitó que el peso se depreciara frente al dólar.

Durante las últimas semanas, los comentarios de Trump parecen más bien ataques en contra de México, lo que es visto con preocupación por los mercados financieros y por los inversionistas de la economía real. En consecuencia, la continuación de esta retórica podría llevar al tipo de cambio a nuevos máximos históricos y a un mayor deterioro en las expectativas económicas de México.

Es importante agregar que la libra inicia con una depreciación de 1.08% cotizando alrededor de 1.2050 dólares por libra después de que se diera a conocer que la Primer Ministro Theresa May publicará este martes sus prioridades en la negociación del Brexit, que incluyen controles migratorios y la capacidad de negociar acuerdos comerciales de manera independiente. Todavía existe incertidumbre sobre los efectos económicos del Brexit en el largo plazo, lo que podría llevar a la libra a nuevos mínimos en tres décadas durante la primera mitad del año.

En la sesión se espera que el peso cotice entre 21.57 y 21.75 pesos por dólar en cotizaciones interbancarias a la venta. El dólar canadiense cotiza alrededor de 1.3161 dólares canadienses por dólar. El euro inicia la sesión cotizando alrededor de 1.0592 dólares por euro, mientras que la libra inicia cotizando en 1.2050 dólares por libra.

Mercado de Dinero.

La tasa de rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años inicia sin cambios, debido a que el mercado de dinero en Estados Unidos permanece cerrado por el día de Martin Luther King. En México, la tasa de rendimiento de los bonos M a 10 años también inicia con pocos cambios en 7.55%, aunque podría observarse una menor demanda por activos denominados en pesos durante la semana, camino a la toma de protesta de Donald Trump este viernes 20 de enero.

Mercado de Derivados.

Para cubrirse de una depreciación del peso más allá de 23.00 pesos por dólar, una opción de compra (call), con una fecha de ejercicio dentro de 1 mes tiene una prima del 0.98% y representa el derecho más no la obligación a comprar dólares en el nivel antes mencionado.

Por otro lado, el forward interbancario a la venta se encuentra en 21.7305 a 1 mes, 22.2059 a 6 meses y 22.8651 pesos por dólar a un año.

Gabriela Siller; PhD
Director de Análisis Económico-Financiero.
Banco BASE

El peso inicia la sesión con una apreciación de 0.47% o 10.2 centavos y cotizando alrededor de 21.68 pesos por dólar. De nueva cuenta la falta de información relevante sobre los planes económicos para la presidencia de Donald Trump permitió una apreciación del peso durante las operaciones overnight a niveles cercanos al soporte de 21.60 pesos por dólar. Es poco probable que el peso continúe extendiendo sus ganancias esta mañana, pues se han publicado indicadores económicos favorables en Estados Unidos, en particular las ventas minoristas de diciembre que avanzaron a una tasa mensual de 0.6%, reactivándose en comparación al mes anterior que avanzaron a una tasa de 0.1%.

Luego de la fuerte apreciación del dólar en sesiones previas, los últimos dos días de la semana se ha observado una disminución de las posiciones especulativas en contra del peso. Sin embargo, el mercado sigue a la espera de que el dólar se vuelva a fortalecer en los próximos días ante noticias relacionadas a la futura administración de Donald Trump. En lo que va de la semana, el peso todavía acumula una importante depreciación de 2.15%, o 46 centavos, mientras que en la primera quincena del año se observa una depreciación de 4.59%, colocándose como la divisa de mayores pérdidas entre los principales cruces, por delante de la libra esterlina que pierde 1.44%.

Es importante agregar que esta semana, los movimientos del tipo de cambio se han desvinculado de las expectativas de política monetaria de la Reserva Federal. Ayer por la tarde, la Presidenta de la Fed, Janet Yellen, señaló en un evento que no ve obstáculos serios para la economía estadounidense en el corto plazo, aunque esto no tuvo un efecto observable sobre el mercado cambiario.

En la sesión se espera que el peso cotice entre 21.60 y 21.80 pesos por dólar en cotizaciones interbancarias a la venta. El dólar canadiense cotiza alrededor de 1.3090 dólares canadienses por dólar. El euro inicia la sesión cotizando alrededor de 1.0648 dólares por euro, mientras que la libra inicia cotizando en 1.2163 dólares por libra.

Mercado de Dinero.

La tasa de rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años inician la sesión sin cambios, ubicándose en 2.37%, ya que los participantes del mercado de dinero no dieron tanta importancia al indicador de las ventas minoristas en Estados Unidos. En lo que va del año, la tasa a 10 años acumula un retroceso de  7.4 puntos base, mientras el mercado modera la especulación relacionada al futuro de la política monetaria estadounidense. En México, la tasa de rendimiento de los bonos M a 10 años muestra un retroceso de 3 puntos base a 7.57%, reflejo de un mayor apetito por activos denominados en pesos durante los últimos tres días, en los que ha retrocedido 16.6 puntos base.

Mercado de Derivados.

Para cubrirse de una depreciación del peso más allá de 23.00 pesos por dólar, una opción de compra (call), con una fecha de ejercicio dentro de 1 mes tiene una prima del 1.07% y representa el derecho más no la obligación a comprar dólares en el nivel antes mencionado.

Por otro lado, el forward interbancario a la venta se encuentra en 21.7915 a 1 mes, 22.2792 a 6 meses y 22.9415 pesos por dólar a un año.

Gabriela Siller; PhD
Director de Análisis Económico-Financiero.
Banco BASE

El dólar pierde fuerza frente a sus principales cruces y frente a las divisas de economías emergentes, luego de que el Presidente electo de Estados Unidos decepcionara a los mercados el día de ayer en su primera conferencia de prensa desde noviembre. La ausencia de información en relación a su plan de trabajo y a su proyecto de gasto público, ha hecho dudar a los participantes del mercado. Es importante recordar que las ganancias en los mercados de capitales durante los últimos dos meses se han sustentado en expectativas de un incremento en el gasto de gobierno, por lo que existe un fuerte riesgo de corrección a la baja.

Luego de que ayer el peso tocó un nuevo máximo histórico de 22.03 pesos por dólar, la moneda nacional inicia la sesión con una apreciación de 0.56% o 12.2 centavos con respecto al cierre de ayer, cotizando alrededor de 21.73 pesos por dólar. Otras divisas muestran mayores ganancias, como el rand sudafricano que avanza 1.60% y el yen japonés que se recupera 0.88%, cotizando en 114.39 yenes por dólar. Asimismo, el euro muestra una apreciación de 0.66%, cotizando en 1.0652 dólares por euro.

Aunque en el muy corto plazo se observa una corrección moderada a las pérdidas del peso, la divisa seguirá vulnerable a ataques por parte de Trump y noticias que indiquen una disminución de la inversión extranjera en México. La moderada apreciación del peso de esta mañana no ha borrado las pérdidas que observa desde que inició el año, apenas hace ocho días hábiles. En lo que va del año, el peso acumula una depreciación de 4.87% o 1 peso.

En la sesión se espera que el peso cotice entre 21.65 y 21.90 pesos por dólar en cotizaciones interbancarias a la venta. El dólar canadiense cotiza alrededor de 1.3090 dólares canadienses por dólar.

Mercado de Dinero.

La tasa de rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años inicia la sesión con un retroceso de 3.8 puntos base, colocándose en 2.33%, ante un menor optimismo en relación al futuro de la economía estadounidense pues ayer el Presidente electo Donald Trump no ofreció detalles sobre su plan de trabajo. En México, la tasa de rendimiento de los bonos M a 10 años muestra un retroceso de 3.7 puntos base, ubicándose en 7.65%.

Mercado de Derivados.

Para cubrirse de una depreciación del peso más allá de 23.00 pesos por dólar, una opción de compra (call), con una fecha de ejercicio dentro de 1 mes tiene una prima del 1.16% y representa el derecho más no la obligación a comprar dólares en el nivel antes mencionado.

Por otro lado, el forward interbancario a la venta se encuentra en 21.8261 a 1 mes, 22.3385 a 6 meses y 23.0079 pesos por dólar a un año.

Gabriela Siller; PhD
Director de Análisis Económico-Financiero.
Banco BASE

El peso inicia la sesión con una depreciación de 0.29% o 6.2 centavos, cotizando alrededor de 21.2840 pesos por dólar. Al igual que la mayoría de las divisas de economías productoras de petróleo, la depreciación del peso mexicano está relacionada con el retroceso del precio del crudo derivado de un aumento en las perforaciones en Estados Unidos, lo cual incrementó las especulaciones de que los recortes de producción petrolera de la OPEP podrían impulsar la producción en Norteamérica. Hasta ahora, el precio del WTI muestra una caída de 2% y se encuentra cotizando en 52.91 dólares por barril.

En México, la inflación del mes de diciembre incrementó en 0.46% con respecto al mes anterior, mientras que en términos anuales mostró un alza de 3.36%, por arriba del objetivo de Banco de México de 3.0%.

Es importante mencionar que a la 13:00 horas el presidente de México, Enrique Peña Nieto, anunciará medidas para el fortalecimiento de la economía familiar y fortalecimiento económico, ante la liberación de los precios de las gasolinas.

Por su parte, en el overnight, el aumento en los riesgos políticos ha ocasionado que divisas como la libra y el won surcoreano muestren grandes depreciaciones. La libra esterlina cayó a un mínimo de 10 semanas cotizando en 1.2125 dólares por libra, luego de que la Primer Ministro Theresa May declarara que priorizará la recuperación en el control de la inmigración durante las negociaciones del Brexit. Por otro lado, el incremento en las tensiones entre Corea del Sur y Corea del Norte han ocasionado que el won muestre una depreciación de 1.27%.

En la sesión se espera que el peso cotice entre 21.23 y 21.45 pesos por dólar. El dólar canadiense cotiza alrededor de 1.3246 dólares canadienses por dólar. En la apertura, la libra cotiza alrededor de 1.2136 dólares por libra, mientras que el euro inicia cotizando en 1.0537 dólares por euro.

Mercado de Dinero.

La tasa de rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años muestra un retroceso de 4.9 puntos base, ubicándose en 2.37 %. En México, la tasa de rendimiento de los bonos M a 10 años muestra una caída de 4.4 puntos base ubicándose en 7.61%.

Mercado de Derivados.

Para cubrirse de una depreciación del peso más allá de 22.00 pesos por dólar, una opción de compra (call), con una fecha de ejercicio dentro de 1 mes tiene una prima del 1.45% y representa el derecho más no la obligación a comprar dólares en el nivel antes mencionado.

Por otro lado, el forward interbancario a la venta se encuentra en 21.3819 a 1 mes, 21.8612 a 6 meses y 22.5280 pesos por dólar a un año.

Gabriela Siller; PhD
Director de Análisis Económico-Financiero.

El peso inicia la sesión con una apreciación de 0.29% o 6.2 centavos, cotizando alrededor de 21.36 pesos por dólar. Esta apreciación inició cerca de las 11 de la noche de ayer, cuando Banco de México nuevamente vendió dólares, ahora en la sesión asiática. Esta intervención llevó a la paridad peso-dólar a un mínimo de 21.2330 pesos, para cotizar entre 21.26 y 21.40 pesos por dólar durante las operaciones overnight.

Por el lado de los indicadores económicos, esta mañana se dio a conocer que en Estados Unidos se crearon 156 mil posiciones laborales durante diciembre, por debajo de los 175 mil nuevos empleos esperados, al mismo tiempo que la tasa de desempleo subió de 4.6% a 4.7%. Sin embargo, el dólar se ha fortalecido frente a sus principales cruces, pues los salarios promedio por hora mostraron un crecimiento mensual de 0.4%, superando las expectativas y respaldando la posibilidad de que la Fed continúe con la normalización de tasas este año. Hoy a las 9:00 horas se espera la publicación de las órdenes de fábrica y los pedidos de bienes duraderos de Estados Unidos correspondientes a noviembre, que también podrían generar movimientos del tipo de cambio.

Por su parte, en México, el índice de confianza del consumidor de diciembre se ubicó en 85.72 puntos, subiendo en 1.54% con respecto al mes anterior, pero acumulando un retroceso de 7.81% durante el año. Mientras tanto, el índice de percepción sobre la condición económica del país dentro de 12 meses se ubicó en 75.46 puntos, subiendo 1.8% mensual pero acumulando un retroceso anual de 13.98%, cerca del mínimo en la serie de 74.09 puntos observado en noviembre.

Como se señaló el pasado miércoles, en los últimos días se han presentado protestas y disturbios en varias regiones del país, presuntamente motivados por el incremento a los precios de la gasolina. Aunque esto no ha tenido un efecto observable sobre el tipo de cambio, este año los mercados seguirán de cerca cualquier señal de inestabilidad en México y su efecto sobre las elecciones estatales de este año y las elecciones federales de 2018.

En la sesión se espera que el peso cotice entre 21.25 y 21.50 pesos por dólar. El dólar canadiense cotiza alrededor de 1.3294 dólares canadienses por dólar. En la apertura, la libra cotiza alrededor de 1.2326 dólares por libra, mientras que el euro inicia cotizando en 1.0530 dólares por euro.

Mercado de Dinero.

La tasa de rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años muestra un incremento de 6.4 puntos base, ubicándose en 2.41%, luego de los datos del mercado laboral estadounidense, en donde se observó un incremento en los salarios durante diciembre. En México, la tasa de rendimiento de los bonos M a 10 años se mantiene sin cambios en 7.76%.

Mercado de Derivados.

Para cubrirse de una depreciación del peso más allá de 22.00 pesos por dólar, una opción de compra (call), con una fecha de ejercicio dentro de 1 mes tiene una prima del 1.60% y representa el derecho más no la obligación a comprar dólares en el nivel antes mencionado.

Por otro lado, el forward interbancario a la venta se encuentra en 21.4497 a 1 mes, 21.9722 a 6 meses y 22.6498 pesos por dólar a un año.

Gabriela Siller; PhD
Director de Análisis Económico-Financiero.
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