El Avance del Consumo Privado Superó Levemente Nuestro Pronóstico
El consumo privado en el mercado local continuó mostrando un buen desempeño en abril. Sobre una base ajustada por estacionalidad, dicho consumo registró un incremento mensual de 0.4%, frente al 0.2% que anticipamos. En términos anuales, sobre la misma base ajustada, creció 5.0%, su tasa más alta en casi cinco años. No obstante sobre la serie original, su tasa de crecimiento anual se desaceleró a 1.4% desde 4.6% de marzo, resultado que superó al 1.1% de nuestra previsión.
Por componentes, en términos anuales, sobre series sin ajustes, el consumo de servicios continuó mostrando un fuerte dinamismo en abril, al crecer 4.7%. En tanto, el consumo de bienes tanto nacionales como importados registró caídas anuales de 1.4% y 2.4% en ese mes, respectivamente. En términos desestacionalizados, el consumo de bienes y de servicios de origen nacional se incrementó a tasas mensuales de 0.2% y 1.1% en abril, respectivamente, mientras que el consumo de bienes importados cayó 0.5% mensual,
Los resultados sugieren que el consumo privado en el mercado local está consolidando la tendencia alcista que inició a finales del segundo trimestre de 2016. Cabe señalar que el calendario de semana santa (menos días laborables que en abril de 2016) tuvo un impacto negativo que se reflejó en la baja la tasa de crecimiento anual de la serie original, pero que había favorecido el resultado de marzo. Al considerar el avance promedio anual en los dos meses (marzo-abril), la tasa resultó la misma que la observada en el bimestre anterior. No obstante, seguimos anticipando que el consumo privado comenzará a desacelerarse en el corto plazo, aunque a un ritmo gradual. El menor dinamismo que ha venido presentando de varios de los determinantes del consumo privado en los últimos meses, como en los casos del crédito al consumo, las remesas del exterior y la masa salarial del sector privado, parecen apoya nuestra expectativa.
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