El peso se apreció 0.7% el día de hoy después de que la Comisión de Cambios anunció un incremento en el monto de coberturas cambiarias. Después de la volatilidad observada en semanas pasadas, la Comisión de Cambios decidió aumentar el monto de coberturas en el mercado desde 1,000 millones actualmente hasta 5,000 a partir del Jueves (parte del programa anunciado originalmente en febrero que contempla un monto total de 20 mil millones de dólares) con el objetivo de incentivar un funcionamiento ordenado del mercado cambiario. Los 4,000 millones de dólares adicionales se subastarán de forma gradual entre el 26 de octubre y el 6 de diciembre (1,000 millones en la primera fecha y 500 millones cada semana subsecuente). Esto abarca un periodo que se augura de mucha volatilidad, dado que la siguiente ronda de negociaciones de NAFTA tendrá lugar a mediados de noviembre y el 14 de diciembre es la primera reunión de Política Monetaria con un nuevo Gobernador en funciones. Así, el peso tuvo una apreciación de 1.5% minutos después del anuncio, pero el efecto se redujo en las siguientes horas hasta cerrar en 19.02 pesos por dólar. Este movimiento permitió que el peso tuviese el mejor rendimiento en el día comparado con otras monedas emergentes.

Adicionalmente Banxico anunció que el jueves, en su carácter de agente financiero del Gobierno Federal, realizará una operación de mercado para reducir el endeudamiento en 2017. La operación considera la recompra de 4 bonos a tasa fija con fechas de vencimiento entre junio del 2019 y junio del 2021 y el Udibono de junio del 2019 por un monto total de hasta 99,994 millones de pesos (mdp). Dichos recursos provienen del Remanente de Operaciones de Banco de México (ROBM), el cual ha sido utilizado previamente en: una operación de recompra en mayo (40,000mdp); reducción de endeudamiento externo (74,480mpd) y reducción al programa de colocación de deuda local en 3T y 4T del 2017 (11,488mdp). Con esto se cumple el compromiso de utilizar el 70% del ROBM para reducción del saldo total de la deuda (a través de amortizaciones de deuda y reducción de endeudamiento del año en curso).

Las ventas al menudeo en agosto sugieren una pérdida de dinamismo el consumo durante el segundo trimestre del año. Este indicador muestra que los ingresos de las ventas al por menor de las empresas es 0.2% menor al observado un año antes. Este es el peor desempeño desde el 2013.

En EUA, los datos vuelven a subrayar el buen desempeño de la economía, en particular, de la inversión. Las órdenes de compra de bienes de capital repuntaron 2.2% en septiembre, frente al mes anterior, sorprendiendo a los analistas, quienes anticipaban un incremento de 1%. Igualmente las ventas de casas nuevas sorprendieron en septiembre con su mayor nivel desde el 2007.

El jueves se publica la balanza comercial de septiembre, donde esperamos un déficit de 1,527 millones de dólares. Estimamos un crecimiento de las exportaciones menor al reportado en meses anteriores (5.7% en septiembre vs 10.1% acumulado en el periodo enero-agosto).