Durante la semana pasada, a nivel global lo más relevante fue la reunión del Banco Central Europeo (BCE) y los vaivenes en el precio internacional del petróleo. A nivel local, la ronda 1.4 de la reforma energética.
· El Banco Central Europeo (BCE) anunció retrasar la fecha de caducidad de su programa de compra mensual de bonos (QE), de marzo a diciembre de 2017, aunque dijo reducirá el monto a partir de abril (de 80 mil millones de euros (mme) a 60mme). Con esto, el BCE mantiene su compromiso de conservar las tasas de interés bajas, lo que se contrapone al camino de las tasas en EUA, y posiblemente acercará aún más al euro a la paridad con el dólar en los próximos meses.
· El fin de semana se celebrará un encuentro entre los integrantes de la OPEP y productores no miembros a la organización, buscando extender su compromiso de recorte de producción del crudo para los próximos 6 meses. Es probable que junto con Rusia, los encuentros terminarán con un resultado favorable, lo que podría beneficiar al precio internacional en los próximos días.
· Con los últimos reportes económicos en EUA y comunicados de integrantes de la FED, es muy probable observar un aumento en la tasa de fondeo de EUA (25 puntos base) el 14 de diciembre. La pregunta más relevante ahora será si el contexto político-económico en EUA cambiará el proceso de normalización de tasas de interés más allá de diciembre.
· En México, después de dos años de haberse aprobado la reforma energética, por fin terminó la primera temporada de apertura del sector petrolero con el sector privado. El lunes pasado concluyó la subasta de exploración de campos petroleros en aguas profundas en el Golfo de México (Ronda 1.4), en donde participaron exitosamente las principales empresas petroleras a nivel mundial. Además, PEMEX logró cerrar una sociedad con una empresa australiana (BHT Billiton), para explotar el campo Trion.
· La contribución a la producción de petróleo en México de la ronda 1.4 será de cerca de 900 mil barriles diarios para 2023, que se sumarán a los actuales 2.1 millones de barriles producidos. El acuerdo entero tiene un valor de $40 mil millones de dólares en inversión extranjera directa para los próximos 10 años.
· Ante la inusual incertidumbre que se tiene por una posible renegociación del TLCAN, buenas noticias a favor de fortaleza futura en las finanzas públicas son vitales para las expectativas económicas del país. Además, Pemex podrá continuar con su plan de reestructura financiera y al mismo tiempo el país podrá incrementar su producción de petróleo en el mediano y largo plazo. Esto, ayuda a reducir la probabilidad de una rebaja en la calificación de la deuda soberana de México en 2017.
· La reacción de la subasta fue positiva en los mercados financieros, en especial para el peso mexicano, que registró una apreciación de 40 centavos en los días posteriores al evento. La segunda temporada de subastas iniciará a finales de marzo, en donde se destacan asignaciones a otros campos de aguas someras, ventas de activos vinculados a la infraestructura de telecomunicaciones de Pemex, refinerías, y exploración-extracción de gas shale.
· Por otro lado, la inflación al consumidor se ubicó en noviembre en su nivel más alto en casi dos años, aunque en gran parte es explicado por temas estacionales como la conclusión del subsidio por la temporada de verano en algunas ciudades del país. Los precios siguen en nivel controlado y nada para preocuparse, pero seguirán mostrando alzas en los próximos meses.
Principales referencias económicas y eventos de la semana
Expectativa para el Tipo de cambio
Expectativa para las Tasas de interés
T: @CIAnalisis