El peso inicia la sesión con pocos cambios con respecto al cierre de ayer, mostrando una apreciación moderada de 0.24% y cotizando alrededor de 18.99 pesos por dólar. Durante la mañana es probable que el tipo de cambio cotice de manera estable alrededor del nivel clave de 19 pesos por dólar a la espera de que se den a conocer noticias oficiales sobre la conclusión de la cuarta ronda de renegociación del TLCAN. Las demandas hechas por Estados Unidos en esta cuarta ronda de renegociación pueden seguir presionando al alza al tipo de cambio, llevándolo hasta niveles de 19.54 pesos por dólar si se incrementan las tensiones.

Por su parte, entre los factores que podrían frenar el debilitamiento del peso está que negociadores de México han dicho que continuará el diálogo y que a raíz de las fuertes demandas estadounidenses, México preparará contrapropuestas que serán presentadas en la quinta ronda que se llevará a cabo en Ciudad de México y que se prevé sea del 29 de octubre al 2 de noviembre.

Por otro lado, esta mañana el dólar estadounidense nuevamente muestra una propensión a ganar frente a la mayoría de las divisas en el mercado cambiario, ante comentarios no oficiales de que la semana pasada Donald Trump entrevistó al economista y académico John Taylor (creador de la regla de Taylor, que dicta el nivel de la tasa de interés determinado por la inflación y el crecimiento económico), a quién está considerando para Presidente de la Reserva Federal. Aunque Taylor ha expresado puntos de vista similares a los de Janet Yellen, participantes del mercado consideran que su postura podría ser más restrictiva, lo que permite un fortalecimiento moderado del dólar estadounidense. Cabe recordar que el periodo de Yellen al frente de la Fed expira a inicios del próximo año y Donald Trump deberá decidir si continúa en su posición o no. Se espera que Yellen se reúna con Trump esta semana para discutir su permanencia al frente de la Reserva Federal.

Durante la sesión se espera que el peso cotice entre 18.90 y 19.15 pesos por dólar, en cotizaciones interbancarias a la venta. El euro inicia la sesión cotizando alrededor de 1.1750 dólares por euro, mientras que la libra inicia cotizando en 1.3180 dólares por libra.

Mercado de Dinero.

En el mercado de dinero, la tasa de rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años muestra un incremento de 2 puntos base, ubicándose en 2.32%, como resultado de una mayor especulación en relación a la normalización de tasas de interés de la Reserva Federal. En México, la tasa de rendimiento de los bonos M a 10 años muestra un retroceso de 2.2 puntos base, ubicándose en 7.28%.

Mercado de Derivados.

Para cubrirse de una depreciación del peso más allá de 20.00 pesos por dólar, una opción de compra (call), con una fecha de ejercicio dentro de 1 mes tiene una prima del 0.89% y representa el derecho más no la obligación a comprar dólares en el nivel antes mencionado.

Por otro lado, el forward interbancario a la venta se encuentra en 19.0766 a 1 mes, 19.5287 a 6 meses y 20.0605 pesos por dólar a un año.

Gabriela Siller; PhD 
Director de Análisis Económico-Financiero.
Banco BASE