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Se buscará acelerar negociación del TLCAN en 2018: Ildefonso Guajardo

El titular de la Secretaría de Economía (SE), Ildefonso Guajardo Villareal, destacó que durante el primer trimestre del próximo año buscarán acelerar las negociaciones para la modernización del Tratado de Libre Comercio de América del Norte (TLCAN).

El funcionario federal destacó que rumbo a las elecciones del 2018 en México, se pensó que era “de vida o muerte” terminar las negociaciones este diciembre, pero incluso podría entrar en el proceso electoral y no espanta a nadie que se siga negociando hacia el primer trimestre del próximo año.

“Ellos tienen perfectamente diagnosticado nuestro proceso electoral, el tema es que vamos a estar programando negociaciones, seguramente tratando de acelerar las cosas para el primer trimestre, y va a llegar un punto donde se debe tomar la decisión sobre qué tan avanzados estamos”.

En entrevista televisiva con Carlos Loret de Mola, refirió que si para marzo de 2018 no se ha avanzado en la negociación, Estados Unidos debe preguntarse si es lógico “meterle ruido” a la elección o es preferible esperar hasta después de las elecciones, con un nuevo presidente electo.

Por ahora “la atención de Estados Unidos está en el procesamiento de la reforma fiscal, que sin duda no va a ser fácil y tienen el respaldo republicano, por lo que introducir ruido sobre el TLCAN pone incomodo a muchos senadores que no quieren afectar el proceso”.

Añadió que de tal forma, al cierre de este año solo queda la quinta ronda de negociaciones, la cual comienza oficialmente mañana en México, así como una sexta, que se llevará a cabo en diciembre en Washington D.C, pero se abrirán otras en 2018.

Sobre los comentarios del secretario de comercio de los Estados Unidos, Wilbur Ross, de que romper el TLCAN puede ser “devastador” para México, aclaró que no lo sería, a pesar de que el comercio exterior representa 40 por ciento del PIB en México y de solo 4.0 por ciento en aquél país.

“Sin duda México puede tener un impacto en el corto plazo, porque la marca o el branding es muy sensible para los mercados, el impacto se tendría que hacer territorial y por sectores, pero el impacto final sobre el producto dependerá mucho del ejercicio de contracción”.

En vegetales, por ejemplo, comentó que para los productores de pimiento morrón, con o sin tratado van a seguir siendo competitivos, pero otra gente que produce melón o sandía, y que puede pagar un arancel del 20 por ciento, sí tendría que replantear su cultivo.

Sobre la quinta ronda de negociaciones, dijo que las mesas iniciaron desde ayer, pero formalmente comienzan mañana y continúan hasta el 21, con 30 grupos de trabajo, y el hecho de que no estén los representantes de economía “no quiere decir que no demos seguimiento al desarrollo y a las propuestas”.

Al respecto, refirió que los ministros de economía se vieron en Vietnam el sábado pasado y acordaron que esta ronda debería tener un espacio, “empezamos a rebotar unas de las cosas más complejas que están en la mesa y a tratar de entender su fundamentación”.

Por ejemplo, dijo, ya se tienen las reglas de origen en el sector automotriz, del 85 por ciento desde un 62 por ciento actual, pero la transición se quiere hacer en tres años, cuando los modelos de autos 2018 ya están en el mercado y los 2019 ya están prácticamente diseñados.

Respecto a la cláusula “sunset”, es decir, que el tratado se revise cada cinco años y en ese momento se decida si continúa, explicó que cada país es libre de evaluar los diferentes temas, pero no se aceptará una muerte súbita.

“Una muerte súbita es terrible señal para los mercados, estamos cambiando de lo negativo a lo positivo”, es decir, que en cinco años se puedan evaluar ciertos criterios, como la creación de empleos, que no necesariamente tienen que ver con la apertura comercial, apuntó.

NTX

México y Canadá, firmes en su decisión ante “propuestas” de EUA en TLCAN

En la quinta ronda para renegociar el Tratado de Libre Comercio de América del Norte (TLCAN), la cual se realizará del 17 al 21 de noviembre próximo, México y Canadá mantendrán firme su posición de no aceptar de Estados Unidos ninguna “propuesta indecorosa” que atente contra el libre comercio y las reglas de la Organización Mundial del Comercio (OMC).

Así lo aseguró el presidente del Consejo Nacional Agropecuario (CNA), Bosco de la Vega Valladolid, al señalar que esta posición es clara desde el sector privado que, en conjunto con las secretarías de Economía (SE) y Relaciones Exteriores (SER), se reunirá días previos para coordinarse y hacer un buen equipo.

De acuerdo con la SE, la próxima reunión de modernización del TLCAN iniciará oficialmente el 17 de noviembre en la Ciudad de México, aunque es posible que algunos grupos de trabajo sostengan encuentros dos días antes para abordar temas que representen mayor complejidad.

En los cinco días programados, los negociadores de los tres países tocarán temas coyunturales como las reglas de origen para los productos automotrices o el mecanismo de solución de controversias comerciales.

Estados Unidos ha ejercido presión porque busca que 50 por ciento de los componentes de los automóviles provengan de ese país y pretende eliminar el Capítulo 19 para la solución de controversias, con la intención de que éstas se resuelvan en los tribunales de la Unión Americana.

En la tercera ronda, celebrada la última semana de septiembre en Ottawa, Canadá, golpeó al sector agropecuario porque abordó el tema de la temporalidad –restricción de las importaciones de productos agrícolas en función de la estacionalidad- y dio “otro raspón” a la industria textil, recordó.

“(En esa ronda) vimos una agresión para que México entendiera que venía muy duro la embestida de Estados Unidos en la (cuarta) ronda, donde iban a entrar todos los temas”, expuso De la Vega Valladolid, al señalar que así ocurrió en Arlington, Virginia, que tuvo lugar del 11 al 17 de octubre de este año.

Comentó que en aquellos días, el país vecino exigió incluir la obligatoriedad de realizar las negociaciones cada cinco años y dejar en sus manos la mayor parte -50 por ciento- de las manufacturas de autos, al solicitar incrementar de 62.5 a 85 por ciento el contenido regional.

El presidente del CNA dijo que si bien es una “buena señal” el haber adelantado dos días la quinta renegociación porque “quieren trabajar”, los negociadores norteamericanos van a encontrarse con posiciones muy claras: “no cuotas, no aranceles y no retrocesos”.

Asimismo, consideró pertinente que entre las tres naciones resuelvan los asuntos relacionados con el Capítulo 19 y lo que pueda sumarse durante los días pactados, “pero lo demás no lo vamos a aceptar”.

“Preferimos transitar con las reglas de la OMC y esperar a que salga Donald Trump de la presidencia de Estados Unidos para después buscar otra negociación (al respecto)”, resaltó.

Pérdidas por el fin del TLCAN

Respecto al tema agropecuario, De la Vega Valladolid mencionó que este sector cuenta con tres meses de negociación: acceso a mercados y medidas de sanidad e inocuidad. “Me atrevería decir que (en la última) hemos avanzado 60 por ciento, porque ahí hay mucho trabajo hecho”, acotó.

Desde la primera ronda, acentuó, las federaciones Canadiense de Agricultura y  Americana de Oficias Agropecuarias, así como el CNA se pronunciaron porque las renegociaciones modernicen el acuerdo, en lugar de desmantelarlo.

En entrevista con Notimex, declaró que el comercio agrícola ha registrado un crecimiento exponencial entre las tres naciones, luego de que el tratado entró en vigor el 1 de enero de 1994.

Sólo el comercio agroalimentario de México pasó de ocho mil 481 millones de dólares, en 1994, a 45 mil 959 millones de dólares, en 2016, lo que significó un crecimiento comercial de 5.4 veces, según la Secretaría de Agricultura, Ganadería, Desarrollo Rural, Pesca y Alimentación (Sagarpa).

Sin embargo, si Estados Unidos opta por salirse de dicho acuerdo, la decisión redituará en el aumento de aranceles para ciertos sectores, afectaría al consumidor y significaría regresar a las reglas de la OMC, aseveró.

“Los tres países salimos perjudicados por igual, al perder competitividad, comercio, exportaciones, empleos y oportunidades de ofrecer mejores salarios, por ejemplo”, remarcó el presidente del CNA.

Al ocurrir esto, de acuerdo con la Comisión Económica para América Latina (Cepal), el Producto Interno Bruto (PIB) de México caería 1.9 por ciento y, de igual forma, las exportaciones e importaciones bajarían en 6.0 y 8.5 por ciento, de manera respectiva.

Ello, indicó, afectaría en mayor medida a los sectores agroindustrial y de manufacturas pesadas, en particular los de autos, maquinarias y equipo eléctrico. “El daño también lo van a tener Estados Unidos y Canadá”, insistió.

Planes de diversificación

Ante ese escenario, De la Vega Valladolid comentó que si bien la prioridad es concluir la modernización del TLCAN con buenos resultados, también se busca concretar exportaciones con Europa y pactar un tratado comercial con Corea del Sur, ya que beneficiaría a la industria agroalimentaria.

Aseveró que Rusia está también interesado en adquirir hortalizas de alto valor y carne, principalmente, y los lazos comerciales seguirían con Sudamérica y Tratado de Asociación Transpacífico (TPP-11), el cual aún continúa pendiente.

Por otra parte, dijo sentirse alentado por las señales de que se abren nuevos mercados, más allá de la frontera de México y Estados Unidos, y confió en que el intercambio comercial en materia agroalimentaria entre ambos disminuya de 80 a 30 por ciento en los próximos 10 años.

En ese sentido, pidió a agricultores y productores confiar porque se cuenta con un equipo que trabaja “hombro con hombro” para construir un mejor futuro del país, al hacerle frente a “la peor crisis geopolítica de México”.

Respecto a la posibilidad de tener una sexta ronda de renegociación en diciembre próximo, añadió que se fijará entre los tres países, con base en los resultados obtenidos al 21 de noviembre, y no descartó que este proceso pueda extender más allá del primer trimestre de 2018.

“Estados Unidos está jugando con sus tiempos para ver cómo le va en su reforma fiscal y saber si van apretar o aflojar en el tema del NAFTA”, concluyó.

NTX

Espera México buen resultado de renegociación de TLCAN

México espera que la renegociación del Tratado de Libre Comercio de América del Norte (TLCAN) permita tener un tratado “moderno y adecuado para el siglo XXI”, afirmó hoy aquí la subsecretaria mexicana de Hacienda y Crédito Público, Vanessa Rubio Márquez.

En un encuentro de Tribuna Americana que organizan Agencia Efe y Casa de América en esta capital, explicó que la renegociación “no es un tema de blanco y negro”, sino que evolucionará conforme los temas y hay convicción de que se cumpla con los escenarios previstos.

Ante representantes institucionales, diplomáticos y empresarios, aclaró que se cuenta con muchos escenarios “y mal se haría si no se tiene un plan B o C o D, porque hacer políticas públicas es estar preparados para todo, pero se espera una buena modernización del acuerdo ad hoc al siglo XXI”.

Recordó que el proceso se acerca a la quinta ronda, con temas importantes pendientes, pero con oportunidades de modernizarlo en asuntos que no estuvieron inicialmente, como el comercio electrónico, servicios financieros, energía y otros.

Enfatizó que las cadenas de valor pueden mejorarse, incluir los nuevos temas y echar mano de lo ya existente para tener un acuerdo robustecido.

“México tiene como escenario el sacar una buena negociación para la modernización del TLCAN, que ganemos los tres países. Ya más de 20 año creando cadenas de valor es algo insustituible de la noche a mañana”, recalcó.

Apuntó que entre los tres países hay creadas estructuras de comercio que dan competitividad, y que con una buena negociación podría ser la región más competitiva.

Rubio explicó que la relación con el gobierno de Estados Unidos tiene mucha fluidez en materia de asuntos económicos y financieros, algo en lo que hay mucho diálogo.

Refirió que a inicios de año se debió hacer frente a la volatilidad que causó el cambio de administración estadounidense, y que se vio lo importante que es contar con los elementos que hagan frente a las incertidumbres.

“Eso es algo que nos lo ha dado haber cuidado la política macroeconómico, tener un banco central independiente y hace uso de los mecanismos para solventar en momentos de volatilidad”, destacó.

Sobre la situación económica del país, subrayó que el país creció 2.3 por ciento en 2016 en un entorno en que grandes economías crecieron menos, y la suma de empleos creados en el actual gobierno es de 3.1 millones.

“Nos sentimos con buenas expectativas hacia adelante y cuando hay vientos a favor como crecimiento mundial, o la recuperación industrial en Estados Unidos da un mejor futuro a economía mexicana que es fuerte”, añadió.

En este evento, Rubio estuvo acompañada por la secretaria general iberoamericana, Rebeca Grynspan; el director de Casa de América, Santiago Miralles, y el director de Internacional de Agencia Efe, José Manuel Sanz.

NTX

Tercera sesión consecutiva que el dólar ganó terreno

El peso cerró la sesión con una depreciación de 0.58% u 11 centavos, cotizando alrededor de 19.19 pesos por dólar. El tipo de cambio tocó un máximo de 19.2535 pesos por dólar, su nivel más alto desde el 9 de mayo, como consecuencia de una combinación de factores. Por un lado la probabilidad de que la Fed suba su tasa de referencia en diciembre se mantiene elevada, cerca de 85%, a lo que se suma la posibilidad de que Donald Trump nomine a un nuevo presidente de la Reserva Federal con una línea de pensamiento más restrictiva que Janet Yellen, lo cual podría elevar la expectativa de incrementos en tasas durante 2018 y favorecer la demanda por dólares.

Hoy fue la tercera sesión consecutiva que el dólar ganó terreno frente a sus principales cruces y en esta ocasión se vieron afectadas la mayoría de las divisas de economías emergentes. En particular el peso colombiano que perdió 0.99%, la lira turca que cayó 0.67% y el rand sudafricano que perdió 0.44%. También el real brasileño cerró con un retroceso de 0.33% en 3.2460 reales por dólar, pues mañana miércoles la Cámara baja votará si el presidente Michel Temer enfrentará un juicio por acusaciones de corrupción. El real brasileño podría perder terreno pues el que Temer sea procesado pondría en riesgo las reformas fiscal y de pensiones que no se han materializado pero son esperadas por el mercado. Cabe recordar que una depreciación de las divisas de economías emergentes también tiende a elevar la especulación en contra del peso mexicano.

Por otro lado, los participantes del mercado continúan pesimistas por el proceso de renegociación del TLCAN. Hoy se dio a conocer que la agencia calificadora Standard & Poor’s podría revisar la calificación crediticia de México en caso de que el TLCAN concluya. Esto se debe a que la desaparición del TLCAN no está considerada en su escenario base, sobre el cual se sustenta la actual calificación crediticia que se ubica en BBB+, con perspectiva estable. Durante las últimas tres sesiones se ha observado un incremento importante en tasas de interés en México, en donde la tasa de rendimiento de los bonos M a 10 años acumula un incremento de casi 19 puntos base hasta 7.25%.

Durante la sesión, el peso alcanzó un mínimo de 19.0501 y un máximo de 19.2535 pesos por dólar. Por su parte, el euro alcanzó un mínimo de 1.1743 y un máximo de 1.1793 dólares por euro. Mientras tanto, el euro-peso alcanzó un mínimo de 22.3908 y un máximo de 22.6434 pesos por euro en las cotizaciones interbancarias a la venta.

A las 3:10 p.m. las cotizaciones interbancarias a la venta se ubicaron en 19.1870 pesos por dólar, 1.3131 dólares por libra y en 1.1762 dólares por euro.

Gabriela Siller; PhD
Director de Análisis Económico-Financiero.
Banco BASE

México y Canadá tendrán que presentar una contrapropuesta al proteccionismo de EUA

Editorial

*  Durante la semana, los mercados financieros globales estuvieron muy influenciados por la especulación en torno a quién podría sustituir a Janet Yellen como presidenta de la FED, la temporada de reportes corporativos, así como la situación política de Cataluña. A nivel local, el tema relevante fue la conclusión de la cuarta ronda de renegociación del TLCAN. 

 

*  Concluyó la cuarta ronda de renegociación del TLCAN. Lo más notable es que se mantuvieron las pláticas a pesar de la preocupación de ruptura después de las inflexibles propuestas proteccionistas de EUA. Los tres países reafirmaron la meta de alcanzar un acuerdo en un tiempo razonable, anunciando que se extenderán las rondas de renegociación por lo menos hasta los primeros meses de 2018, situación que suena más coherente dada la dimensión de lo que se está negociando. El plan original era concluir las rondas este año, pero las tres partes están distanciadas en asuntos clave.

 

*  Después de esta ronda, se evidenció lo frágil y riesgoso de las posturas de las tres delegaciones, con temas en los que será complicado alcanzar un acuerdo satisfactorio. Sin embargo, la señal de que el proceso continúa fue bien recibida por los mercados financieros locales, en particular el cambiario, con el tipo de cambio regresando por momentos a niveles por debajo de los $19.0 spot.

 

*  El gobierno de México (y Canadá) tendrá que ser muy creativo para encontrar posibles soluciones y márgenes de maniobra que le permita presentar una contrapropuesta a la agenda proteccionista de EUA y qué además sea viable para presentar en una mesa de negociaciones. El hecho de que la siguiente ronda sea dentro de un mes, ayuda en este esfuerzo de analizar las medidas estadounidenses y explorar opciones para reducir las diferencias.

 

*  Con respecto a la FED, el mandato de Yellen expira a principios de febrero de 2018 y el presidente Trump se ha entrevistado con varios candidatos para sustituirla, entre miembros que están o estuvieron en la FED: desde la misma presidenta (Yellen), gobernadores actuales (Jerome Powell), exgobernadores (Kevin Warsh), como catedráticos (John Taylor) y el consejero económico de la Casa Blanca (Gary Cohn). Trump anunció que tomará una decisión antes de su viaje por Asia, el próximo 3 de noviembre. En los últimos días, de acuerdo a filtraciones en prensa, los dos candidatos favoritos son: Taylor y Powell. El primero es visto como proclive a subir tasas de interés de forma más acelerada y el segundo más en línea con la actual política monetaria de la FED y Yellen.

 

*  Por su parte, el Senado estadounidense aprobó un plan presupuestario que allana el camino para que los republicanos logren aceptar la propuesta de reforma fiscal del presidente Trump, la cual busca fuertes recortes a las tasas impositivas. Esta decisión provocó una revalorización del dólar al final de la semana frente a la mayoría de las monedas, incluido el peso mexicano, que por momentos presionó a la moneda al final de la semana.

 

*  Por otro lado, en España, el gobierno de Rajoy inició la activación del artículo 155, que faculta al gabinete español para asumir directamente competencias ejercidas hasta ahora por la administración de Cataluña, después de que el presidente de la región catalana se negó a contestar si se retractaba de su interés de independencia.

 

 

Principales referencias económicas y eventos de la semana

*  Esta semana la principal referencia económica para los mercados financieros globales será la primera estimación del crecimiento del PIB de EUA correspondiente al 3er trimestre del año. Además, también destaca la reunión de política monetaria del Banco Central Europeo (BCE) donde se espera ofrezca pistas sobre su política de estímulos.

 

*  Adicionalmente, en EUA se publicará de septiembre: el índice de actividad nacional de la FED de Chicago, órdenes de bienes duraderos, ventas de casas nuevas, inventarios al mayoreo y ventas pendientes de casas; de octubre: el índice manufacturero de la FED de Richmond y el dato final de sentimiento del consumidor medido por la Universidad de Michigan.

 

*  En Europa, se dará a conocer de octubre: confianza del consumidor, PMI manufacturero, de servicios y compuesto; de Alemania el índice de Clima de Negocios de octubre. En Asia, de Japón, inflación de septiembre.

 

*  En México, habrá dato de inflación de la primera quincena de octubre; el IGAE y ventas al menudeo de agosto y balanza comercial de septiembre.

 

Expectativa para el Tipo de cambio

*  El peso mexicano seguirá muy influenciado por la especulación en torno a quién podría ser el sustituto de Yellen al frente de la FED, noticias sobre la renegociación del TLCAN, menciones de los temas fiscales de EUA y cifras económicas en EUA. Por consiguiente, durante la semana la moneda mexicana podría fluctuar entre los $18.75 y $19.15.

 

Expectativa para las Tasas de interés

*  En el mercado primario, la tasa de Cetes a 28 días podría registrar un alza o mantenerse sin cambios; por su parte, el rendimiento para los bonos de 10 años en el mercado secundario, podría moverse entre 7.08% – 7.25%.

 

México garantiza respaldo a sector lechero en modernización del TLCAN

La Secretaría de Agricultura, Ganadería, Desarrollo Social, Pesca y Alimentación (Sagarpa) externó su respaldo al sector lechero nacional en el marco de la renegociación para modernizar el Tratado de Libre Comercio de América del Norte (TLCAN).

La dependencia federal destacó que dicho rubro es muy importante en la economía nacional, pues cada año produce 12 mil millones de litros, vitales tanto en el tema de la alimentación como en la generación de empleos.

Este acompañamiento a los productores lecheros ha sido patente en todos los foros efectuados recientemente en México, como el que organizó la Federación Panamericana de la Leche y el Congreso Mundial de Holstein, entre otros, precisó la Sagarpa en un comunicado.

El coordinador general de Ganadería de la Sagarpa, Francisco Gurría Treviño, señaló que con el propósito de ordenar el mercado nacional de lácteos, recientemente, en coordinación con la Secretaría de Economía (SE), emitieron normas sobre leche en polvo, quesos y yogurts, a fin de que productores y consumidores tengan certeza de que son productos derivados de leche.

Durante su participación en el Segundo Foro Internacional sobre la Leche y la Salud, en la Facultad de Medicina de la Universidad Nacional Autónoma de México (UNAM), el funcionario federal recordó que este sector involucra más de 300 mil pequeños y medianos productores.

De ahí, abundó, que se le considere como prioritario, además de que involucra a grandes empresas, de las cuales, una de ellas recientemente adquirió una filial en Brasil.

“La realización de este tipo de foros sirve para conocer las diversas opiniones de expertos y conducir las políticas públicas, apoyar mejor a los productores de todos los tamaños y en beneficio de la salud de los consumidores finales”, indicó Gurría Treviño,

El foro, al que convocó la Comisión Ejecutiva de la Leche, que preside Salvador Álvarez Morán, reunió a investigadores y profesionales de la salud y la alimentación para analizar los beneficios de la leche en los humanos, con el fin enviar mensajes claros a la población sobre este alimento.

NTX

Si desaparece el TLCAN México evitaría recesión Moody’s

Si desaparece el Tratado de Libre Comercio de América del Norte (TLCAN), México evitaría una recesión, de acuerdo con Moody’s Analytics.

En un análisis difundido esta semana, la unidad de investigación de la calificadora destacó que la economía de México sería la mayormente afectada por una posible terminación del TLCAN, aunque aclaró que este impacto se concentraría en el año 2019, cuando el PIB podría retroceder dos puntos porcentuales.

En el año 2018, de acuerdo con Moody’s, el Producto Interno Bruto (PIB) retrocedería en 1.2 puntos porcentuales, en tanto que para 2020 provocaría un retroceso de 0.3 puntos porcentuales en el crecimiento económico.

Pese a que las negociaciones aún continúan, analistas de Moody’s alertaron que las posibilidades de que este acuerdo sea eliminado han aumentado en las semanas recientes, debido a las propuestas presentadas por Estados Unidos que han sido rechazadas por Canadá y México.

Entre estas propuestas destacan la inclusión de un porcentaje de contenido nacional en productos fabricados en la región; la cláusula de expiración para revisar cada cinco años el acuerdo; y la eliminación de los paneles de arbitraje, entre otras.

“Esta acción podría ofrecer una idea sobre las intenciones de Estados Unidos: provocar que Canadá y México abandonen las negociaciones para que el equipo estadunidense tenga éxito en terminar el acuerdo trilateral”, destacó el analista Alfredo Coutiño.

Esta estrategia permitiría a Estados Unidos avanzar potencialmente hacia la negociación de acuerdos bilaterales con Canadá y México. “La probabilidad de una desintegración del TLCAN continúa aumentando”, señaló Coutiño.

Bajo ese escenario, un análisis difundido esta semana por la firma ImpactEcon estimó que México sería el país más afectado en términos de empleos si se elimina el TLCAN.

El país perdería 951 mil puestos de trabajo, en tanto que Estados Unidos eliminaría poco más de 250 mil empleos y Canadá poco más de 125 mil posiciones.

Por sectores, aquellos más afectados en México serían los textiles, los artículos de vestir, la maquinaria pesada y la industria automotriz, de acuerdo con ImpactEcon.

NTX

Gulf México descarta afectaciones en mercado de gasolinas por TLCAN

La empresa Gulf México desestimó que cambios en la renegociación del Tratado de Libre Comercio de América del Norte (TLCAN) sobre el sector de hidrocarburos afecten el mercado de gasolinas y carburantes en el país.

En conferencia de prensa con motivo de la apertura de la primera gasolinera de la firma, propiedad del Grupo Hinduja en el municipio de San Pedro Cholula, Puebla, el presidente de Gulf México, Sergio de la Vega, descartó efectos negativos en el tema de las gasolinas y otros combustibles, en caso de incorporarse a la discusión del acuerdo comercial entre los tres países.

“México con TLCAN o sin él seguirá importando. Además existe la capacidad de importar de todo el mundo, a través de buques, barcos y las instalaciones que ya existen se va a poder operar de cualquier parte, y si hay una diferencia arancelaria los mercados internacionales operarán como ocurre en ciertas ocasiones”, argumentó.

Si bien, continuó, México es un gran importador de gasolinas, en el pasado el suministro no solo provenía de Estados Unidos, ya que dicha economía hace algunos años también presentaba déficit del combustible.

Donde sí pueden presentarse efectos adversos de la renegociación del TLCAN en materia de hidrocarburos, dijo Sergio de la Vega, es sobre energéticos que dependen por su naturaleza de Estados Unidos, como es el caso del gas natural, el cual dijo se traslada por ductos conectados al territorio de ese país.

NTX

Extienden EUA, México y Canadá negociación del TLCAN para 2018

Estados Unidos, México y Canadá completaron hoy la cuarta ronda de negociaciones del TLCAN con reportes de avances y el compromiso de alcanzar un acuerdo “en un razonable periodo de tiempo”, incluso hasta el primer trimestre de 2018.

El representante comercial de la Casa Blanca, Robert Lighthizer, el secretario de Economía de México, Ildefonso Guajardo, y la canciller de Canadá, Chrystia Freeland, acordaron por ellos reunirse en la Ciudad de México del 17 al 21 de noviembre para la quinta ronda de renegociación del Tratado de Libre Comercio de América del Norte (TLCAN)

“Canadá, Estados Unidos y México han completado sustancialmente las discusiones en el Capítulo de Competencia…Además, los negociadores hicieron progresos en varios grupos, como aduanas y facilitación comercial, comercio digital, prácticas regulatorias y sectores anexos”, señalaron en una declaración conjunta.

Lighthizer, Guajardo y Freeland reconocieron sin embargo que algunas de las propuestas han creado “retos” y existen “brechas conceptuales significativas” entre los tres países, por lo que pidieron a sus negociadores buscar “formas creativas” de estrechar las diferencias.

NTX

Incertidumbre de la renegociación del TLCAN, provoca que el peso supere los $19.00

Apertura de Mercados

*  El peso mexicano continúa muy afectado por la incertidumbre de la renegociación del TLCAN, que ha provocado que supere en su cotización los $19.0 por dólar spot (alcanzó el $19.09). La postura inflexible y proteccionista de EUA en la cuarta ronda de negociación tiene a los inversionistas ajustando sus estrategias al contemplar escenarios negativos. Además, el dólar en general sigue fortaleciéndose después de que la Presidenta de la FED (Yellen) declarara ayer que la inflación mundial no permanecerá baja por mucho más tiempo, lo que los mercados financieros interpretan que se acelerarán los procesos de normalización de tasas de interés en los principales países del mundo. Por el resto del día, el tipo de cambio podría fluctuar entre los $18.98 y $19.13.

*  Continúa la cuarta ronda de renegociación del TLCAN (concluye el martes 17). Como se esperaba, esta ronda ha resultado ser la más complicada hasta el momento, ya que EUA ha puesto sobre la mesa sus propuestas más duras para modificar el acuerdo trilateral: incrementar el contenido estadounidense en automóviles, reducir el acceso de México y Canadá a adquisiciones gubernamentales, introducir cláusulas que podrían terminar el pacto en cinco años, eliminar la apertura en la modalidad de carretera del transporte transfronterizo, eliminar mecanismos de solución de controversias.

*  Debido a lo complicado de estos temas y al pronunciamiento negativo por parte de México y Canadá, las negociaciones podrían extenderse hasta finales de febrero de 2018, en lugar de diciembre como inicialmente habían establecido como plazo límite para concluir con el proceso de renegociación.

*  En EUA, la actividad manufacturera del Estado de Nueva York se expandió en octubre a su mayor ritmo en ocho años.

*  Por otra parte, el mercado se encuentra a la espera de que Donald Trump anuncie próximamente quién es su elegido para ser próximo presidente de la FED en sustitución de Janet Yellen. Los nombres que más han sonado son Kevin Warsh, ex gobernador del banco central y ex asesor de George Bush, Jerome Powell, actual gobernador de la FED; John Taylor, académico de la Universidad de Stanford y Gary Cohn, el máximo asesor económico del presidente.

*  En España, la presidencia de Cataluña envió una respuesta ambigua al requerimiento que la semana pasada le hizo el Gobierno español. Tal y como se esperaba, ha evitado responder ‘sí’ o ‘no’ a la pregunta de si el pasado martes declaró la independencia de Cataluña y ha pedido diálogo sincero. Ante esto, el Gobierno ha emplazado al siguiente plazo previsto (jueves 19) para que Puigdemont se retracte. Si no rectificara, el gobierno activaría el artículo 155 y empezaría a retirar la autonomía a la Comunidad catalana.

*  En China, la inflación al consumidor se ralentizó ligeramente en septiembre, influenciada por una baja en los precios de los alimentos. La tasa anual se ubicó en 1.6%, menor al 1.8% registrado en agosto pasado. Se trata del octavo mes consecutivo que este indicador se sitúa por debajo del 2%.

*  Las principales bolsas en el mundo operan con ganancias, con los inversionistas atentos a los reportes corporativos correspondientes al tercer trimestre del año y a la situación política en España.

El proceso de renegociación del TLCAN genera nerviosismo

El peso inicia la sesión con una depreciación de 0.75%o 14.2 centavos, cotizando alrededor de 19.05 pesos por dólar, con el tipo de cambio tocando un máximo de 19.0906 pesos por dólar durante el overnight, nivel no visto en 5 meses. La depreciación del peso es consecuencia de tres factores:

1.       El proceso de renegociación del TLCAN ha generado nerviosismo, pues Estados Unidos ha hecho propuestas agresivas como su intención de incluir una cláusula de expiración de 5 años y una modificación a las reglas de origen, en donde busca elevar del 62% al 85% el contenido de los productos automotrices comerciados dentro del tratado que debe ser fabricado en alguno de los tres países. Asimismo, Estados Unidos está exigiendo que el 50% de estos productos sea manufacturado en ese país, lo cual resulta inviable para ambos socios comerciales, México y Canadá. Con lo anterior, Estados Unidos deja de lado la imposición de cuotas y restricciones voluntarias a las exportaciones, las cuales están prohibidas desde la ronda de Uruguay de 1994, pero en la práctica, un endurecimiento de las reglas de origen ocasionaría una restricción a las exportaciones de México hacia Estados Unidos, con los mismos resultados que tendrían las cuotas.

La cuarta ronda de la renegociación ha sido extendida al martes, cuando se espera que los oficiales de los tres países den a conocer los avances de las pláticas. Es probable que a diferencia de las primeras tres rondas, esta ocasión si se den a conocer diferencias amplias. Debido a la naturaleza de las solicitudes de Estados Unidos, se reduce la probabilidad de que la renegociación del TLCAN concluya a inicios de 2018.

2.       De acuerdo con datos del mercado de futuros de Chicago, en la semana comprendida entre el 4 y el 10 de octubre, las posiciones especulativas brutas a la espera de una apreciación del peso se redujeron por cuarta semana consecutiva en 12.75% o 14,979 contratos, cada uno de 500 mil pesos. Esto indica que el mercado es poco optimista sobre la posibilidad de que el peso pueda recuperarse de sus pérdidas más recientes y abre la puerta a nuevos incrementos en el tipo de cambio.

3.       El fin de semana Janet Yellen señaló que espera un crecimiento estable de la economía estadounidense, con datos positivos del mercado laboral e incrementos de la inflación a partir del siguiente año. Con esto, Yellen ha indicado nuevamente que es partidaria de un incremento adicional a la tasa de referencia este año, factor que propicia un fortalecimiento generalizado del dólar al comienzo de la semana. La probabilidad implícita de que la Fed suba su tasa de referencia el 13 de diciembre se ubica cerca de 77%. Por su parte, el índice ponderado del dólar inicia la semana con una recuperación de 0.20%.

Durante la sesión se espera que el peso cotice entre 18.95 y 19.15 pesos por dólar, en cotizaciones interbancarias a la venta. Cabe agregar que después del peso mexicano, el dólar canadiense es la segunda divisa más depreciada este mañana, cayendo 0.53% frente al dólar. El euro inicia la sesión cotizando alrededor de 1.1805 dólares por euro, mientras que la libra inicia cotizando en 1.3264 dólares por libra.

Mercado de Dinero.

En el mercado de dinero, la tasa de rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años inicia con un incremento de 1.6 puntos base, ubicándose en 2.29%, luego de los comentarios de corte restrictivo de Janet Yellen el fin de semana. En México, la tasa de rendimiento de los bonos M a 10 años muestra un incremento de 3.9 puntos base al iniciar en 7.25%, señal de que existe una menor demanda por instrumentos del mercado de dinero denominados en pesos.

Mercado de Derivados.

Para cubrirse de una depreciación del peso más allá de 20.00 pesos por dólar, una opción de compra (call), con una fecha de ejercicio dentro de 1 mes tiene una prima del 0.96% y representa el derecho más no la obligación a comprar dólares en el nivel antes mencionado.

Por otro lado, el forward interbancario a la venta se encuentra en 18.1509 a 1 mes, 19.5978 a 6 meses y 20.1312 pesos por dólar a un año.

Gabriela Siller; PhD 
Director de Análisis Económico-Financiero.
Banco BASE

Mercado cambiario cierra semana con afectaciones por TLCAN

En la semana del 9 al 13 de octubre, el peso mexicano finalizó con una depreciación de 2.35 por ciento o 43.5 centavos, al cotizar en alrededor de 18.97 pesos por dólar y tocar un máximo de 18.99 pesos por dólar.

De acuerdo con Banco Base, la moneda mexicana se colocó como la única divisa con pérdidas entre los principales cruces y como la más depreciada entre las monedas de economías emergentes.

Señaló que la incertidumbre sobre las renegociaciones y continuidad del Tratado de Libre Comercio de América del Norte (TLCAN) y el riesgo político derivado de las elecciones de 2018, son factores que los participantes del mercado consideran para la composición de portafolios de inversión, que afecta la demanda por pesos en el mercado cambiario.

La entidad financiera expuso que según datos del mercado de futuros de Chicago, en la semana comprendida entre el 4 y el 10 de octubre, las posiciones especulativas brutas a la espera de una apreciación del peso se redujeron por cuarta semana consecutiva en 12.75 por ciento o 14 mil 979 contratos.

Agregó que durante este mes el peso ha sido la divisa más depreciada en el mercado cambiario, con una caída de 3.90 por ciento o 71.2 centavos.

Sobre la cuarta ronda de renegociación del TLCAN, se destaca que en los últimos dos días de la semana, Estados Unidos dio a conocer dos planteamientos para modificar el tratado que tendrían consecuencias desfavorables para México.

Por un lado, oficiales de ese país presentaron la propuesta de la “cláusula de expiración”, que obligaría revisar el TLCAN cada cinco años, lo cual ocasionaría un desplome de la inversión extranjera directa (IED) en México, ya que la IED de la industria manufacturera proviene de ese país.

Por otro lado, este viernes se dio a conocer de manera no oficial que Estados Unidos propone una modificación a las reglas de origen para el sector automotriz, que eleva de 62 a 85 por ciento el requerimiento de contenido que tiene que provenir de los países miembros, al agregar un requisito específico de 50 por ciento de contenido estadunidense.

En caso de que la renegociación del TLCAN siga por este camino, se observarían efectos adversos de corto plazo, como un rápido incremento del tipo de cambio, un traspaso hacia la inflación y una serie de incrementos a la tasa de interés del Banco de México, los cuales podrían llevarse de forma anticipada por el rezago en la efectividad de la política monetaria.

Por el lado de la economía real, se desplomarían las exportaciones, se desaceleraría el crecimiento económico y se elevaría el riesgo de una recesión, con la destrucción del empleo y sin la posibilidad de que haya un rebote de las exportaciones gracias a la depreciación del peso.

Dado lo anterior, consideró la institución financiera, sería más favorable para México salir del tratado comercial trilateral, con lo que se regresaría a las reglas arancelarias de la Organización Mundial de Comercio (OMC).

NTX

Estados Unidos presenta dos polémicas propuestas de reforma al TLCAN

Estados Unidos presentó hoy dos de las más polémicas propuestas para modernizar el Tratado de Libre Comercio de América del Norte (TLCAN), entre ellas el plan para la terminación automática del acuerdo y la fijación de una proporción de contenido estadunidense en el sector automotriz.

Fuentes cercanas a las negociaciones precisaron que los representantes del gobierno de Donald Trump formalizaron su interés en que el TCLAN concluya cada cinco años, a menos de que los tres países notifiquen con seis meses de antelación su interés en mantenerse en el acuerdo trilateral.

Igualmente, propusieron elevar el contenido regional del sector automotriz del 62.5 al 85 por ciento, establecer por primera vez un porcentaje fijo de 50 por ciento contenido estadunidense, y de 100 por ciento de contenido regional para insumos del sector como aluminio, acero, cobre y resinas.

Las dos propuestas del gobierno de Trump son rechazadas de manera unánime por el sector privado de estadunidense y han sido calificadas como “píldoras venenosas” por la Cámara de Comercio de Estados Unidos.

Aunque aún no existe una respuesta oficial a las propuestas, México y Canadá han dejado en claro desde antes que no comparten la posición estadunidense.

Durante la cuarta ronda de las negociaciones del TCLAN, los grupos de trabajo sesionaron con avances en temas como prácticas regulatorias y servicios. Mañana tienen previsto abordar el tema de resolución de controversias.

Estados Unidos propuso desde julio pasado eliminar el Capítulo 19, relacionado con los mecanismos de resolución de disputas, una propuesta que ha sido recibida como balde de agua fría por México y Canadá, y rechazada de manera tajante por el sector empresarial de Estados Unidos.

El negociador mexicano, el subsecretario de Economía, Juan Carlos Baker, reconoció por su parte que ha habido “propuestas difíciles”, aunque también hizo notar que hay avances en varias de las mesas de negociación.

“Tenemos claro cuáles son propuestas que van contra los objetivos del país, del objetivo de fortalecer la competitividad o incluso que impliquen que México renuncie a beneficios que actualmente goza o que son parte del TLCAN desde hace 23 años, pues dichas propuestas serían muy difíciles de transitar”, señaló.

“Antes de venir a la ciudad de Washington, habíamos advertido que esta era una ronda importante en términos de las cosas que pueden suceder y el equipo está considerando todas las propuestas que se le han hecho llegar al equipo mexicano”, añadió.

Se espera que las propuestas planteadas en las mesas técnicas sean elevadas a los negociadores en jefe de los tres países, el representante comercial Robert Lighthizer, el secretario mexicano de Economía, Ildefonso Guajardo, y la canciller canadiense, Chrystia Freeland.

Los tres tienen previsto participar en una sesión trilateral la última jornada de la cuarta ronda, a celebrarse el martes en un hotel del estado de Virginia.

Baker señaló por otro lado que en otras de las mesas de negociación se han reportado avances.

“De los grupos que han sesionado hasta ahora, algunos hemos encontrado que hay un buen avance, que esperamos eso nos lleve también a obtener resultados concretos y poder, si no concluir textos, avanzar de manera muy decisiva en ellos y tener pocas cosas que definir”, declaró a periodistas.

Antes del inicio de la ronda, los tres países completaron los trabajos de la mesa de pequeñas y medianas empresas, y de competencia.

Los tres países mantienen los planes para la realización de la quinta ronda de negociaciones trilaterales en la Ciudad de México, en fecha aún por definir, como parte del compromiso inicial de siete rondas de negociaciones para la modernización del acuerdo.

NTX

La retórica proteccionista de la administración de Trump continúa

El peso cerró la sesión con una depreciación de 0.85% o 15.8 centavos, cotizando cerca de 18.87 pesos por dólar. La depreciación del peso se debió al nerviosismo relacionado con el proceso de renegociación del TLCAN, pues los mercados especulan que en los próximos días se podrían dar a conocer algunos desacuerdos durante la cuarta ronda de renegociación. Por este motivo, el peso mexicano cerró como la divisa más depreciada entre las monedas de economías emergentes, tocando un nuevo máximo desde mayo de 18.9070 pesos por dólar. Se mantiene la expectativa de que continuará la especulación en contra del peso mexicano, lo que podría llevar al tipo de cambio a un nivel de 19.00 pesos por dólar en las próximas horas.

Es importante mencionar que hoy la retórica proteccionista de la administración de Trump continúa, pues en el marco de la cuarta ronda de renegociación, oficiales de Estados Unidos presentaron la propuesta de la “cláusula de expiración” que obligaría la revisión del TLCAN cada 5 años y su continuidad estaría sujeta a una renovación del tratado. Una cláusula de expiración resulta poco favorable para la inversión extranjera directa, pues desincentiva la entrada de proyectos productivos a largo plazo. Cabe destacar que tras la visita a Estados Unidos del Primer Ministro de Canadá, Justin Trudeau, su contraparte Donald Trump ha mostrado una postura más amigable con su vecino del norte, dejando ver que estaría dispuesto a considerar un tratado bilateral con Canadá, excluyendo a México.

Por su parte, en México, Banxico publicó sus minutas de política monetaria de la decisión del 28 de septiembre, en donde se destacó que todavía es demasiado pronto para conocer cuál será el camino que seguirá la política monetaria en los próximos meses. De acuerdo con la Junta de Gobierno, la política monetaria sigue enfrentado un panorama de difícil lectura, por lo cual incrementos adicionales a la tasa de referencia no pueden ser descartados. En sus minutas, la Junta de Gobierno reconoció que con la información disponible del tercer trimestre, la actividad económica de México muestra una desaceleración. De acuerdo con miembros de la Junta de Gobierno, el menor dinamismo de la demanda agregada está siendo afectado por la incertidumbre sobre la relación bilateral con Estados Unidos y por una marcada caída de la inversión pública y privada. No obstante, el mercado ignoró a las minutas enfocando su atención en el TLCAN, por lo que el tipo de cambio se mantuvo estable tras su publicación.

Durante la sesión el peso alcanzó un mínimo de 18.6876 y un máximo de 18.9070 pesos por dólar. Por su parte, el euro alcanzó un mínimo de 1.1827 y un máximo de 1.1880 dólares por euro. Mientras tanto, el euro-peso alcanzó un mínimo de 22.1495 y un máximo de 22.3706 pesos por euro en las cotizaciones interbancarias a la venta.

A las 3:15 p.m. las cotizaciones interbancarias a la venta se ubicaron en 18.8687 pesos por dólar, 1.3262 dólares por libra y en 1.1831 dólares por euro.

Gabriela Siller; PhD
Director de Análisis Económico-Financiero.
Banco BASE

Se delinean los temas polémicos de la 4ª ronda del TLCAN

Mantenemos la expectativa de que el TLCAN será renegociado en los próximos 3 a 5 meses, aunque han aumentado los riesgos de que se retrase y coincida con el inicio de las campañas presidenciales en México en abril. Entre los temas más polémicos que EUA podría presentar en esta ronda que va del 11 al 17 de octubre están: eliminación del libre tránsito de camiones de carga (componente del Tratado que nunca se puso en práctica por completo por EUA); una regla de origen EUA (versus sólo reglas de contenido regional); terminación automática del Tratado cada 5 años; eliminación del mecanismo de resolución de conflictos; delimitación del trato no discriminatorio para empresas de México y Canadá en las ventas del sector público de EUA; restricción exportaciones mexicanas agrícolas en ciertas temporadas; facilidad para implementar medidas unilaterales antidumping. Paralelamente, y más preocupante, EUA comienza a minar mecanismos importantes de la Organización Mundial de Comercio, aunque también estimamos que no la abandonará.

El peso volvió a perder terreno contra el dólar y concluyó la sesión en 18.74, nivel máximo en 5 meses. Dicho desempeño ha sido causado por incertidumbre tanto local como sobre todo externa, puntualmente las renegociaciones del TLCAN. Así, el CDS de México a 5 años fue impactado también, concluyendo en 111bp, lo que implica un incremento de 10% en lo que va del mes. Finalmente, la curva local de rendimientos sigue registrando incrementos, principalmente en la parte media y larga de la curva causados por las expectativas de alza en la tasa de referencia por parte de la Fed. El diferencial a 10 años entre la tasa local y su contraparte del Tesoro se situó en 479pb.

Se puede deducir de las minutas de la Fed que se requiere que la inflación subyacente esté en los meses siguientes más alta que la actual para subir las tasas, lo cual es nuestro pronóstico. La discusión de la reunión de septiembre se centró en la inflación, destacando la necesidad de confirmar que los recientes datos débiles son transitorios. A lo cual algunos miembros de la junta expresaron su preocupación de que la persistente inflación por debajo del objetivo genere expectativas de baja inflación, lo que debería repercutir en una trayectoria de alza de tasas más gradual. Así, la decisión de que se lleven a cabo las tres alzas en la tasa de referencia que indican los “puntos” recae en un repunte en la inflación. Este último es nuestro pronóstico, que nos lleva a mantener tres alzas de tasa por la Fed en el 2018, además de la de diciembre, para llevarla de 1.25% actual a 2.25% al final del año que entra

Se publican las cifras de producción industrial de agosto y la minuta de Banxico. Anticipamos que las primeras mostrarán un repunte. Prevemos un alza mensual del 0.6% sobre la serie ajustada y -0.5% la anual, arriba del -1.5% de julio. La caída anual en agosto estaría asociada a una contracción de minería, así como de la construcción, que no sería compensada por el mayor crecimiento de la manufactura. En las minutas podrían destacar las razones por las cuales Banxico estimó en su comunicado que el balance de riesgos de inflación se deterioró.

Citibanamex

Libre comercio real, antídoto a cancelación del TLCAN

Ayer el presidente de Estados Unidos, Donald Trump, volvió a la carga, pues dijo: “creo que el TLCAN tendrá que terminarse si queremos hacer un buen acuerdo.” Esto llama la atención porque ocurrió justo un día antes del inicio de la cuarta ronda de negociaciones.

Trump cree erróneamente que el tratado ha sido un desastre para su país, porque ha disparado el déficit comercial que tiene con México. Sin embargo, esta óptica es equivocada, porque en el comercio, cuando es libre, ambas partes se benefician, tanto el que compra, como el que vende. Así de simple y claro. Piénselo, si no fuera así, el intercambio no se lleva a cabo. Punto.

Además, hablar de ‘México y Estados Unidos’ es una mera abstracción, porque no se trata de dos personas nada más, sino de millones de ellas, individuos y empresas a las que se les debe respetar y garantizar en todo momento su derecho a comprar lo que quieran, con quien quieran y cuando quieran. Es lo justo.

El gobierno no tiene por qué decidir por sus gobernados el precio de nada, ni a quién sí le puede comprar, sin importar si se trata de un connacional o de un extranjero.

Uno de los argumentos de Trump es que los estadounidenses han perdido empleos, sobre todo manufactureros, que se vienen a producir a México. Pero lo que pasa por alto es que millones de empleos más se han seguido creando en otras áreas donde son más exitosos, como en el sector tecnológico. Asimismo, soslaya que con el tratado ha sido posible elevar el bienestar de las familias estadounidenses gracias a que tienen acceso a mercancías que, si se fabricaran en su país, serían más caras por sus altos costos, y precios más altos significan un perjuicio para el consumidor.

Por eso desde empresarios, hasta académicos y periodistas, han tratado de hacer ver esta realidad a Trump, que sigue cerrado en su posición.

Ahora, pese a que es una realidad que el tratado podría terminar por cancelarse, lo cierto es que en México no tendríamos por qué entrar en pánico. Como lo ha dicho el martes el canciller Luis Videgaray en el Senado de la República, México es mucho más grande que el TLCAN. Es cierto.

Si el gobierno de Estados Unidos se dispara en el pie cerrándose cada día más al libre comercio, allá ellos. Trump no sólo perjudicará a los consumidores –que también son electores-, sino que seguirá encerrando a su país mientras otra potencia, como lo es China, ganará los espacios que los americanos pierdan.

Tenemos entonces enfrente, con independencia de lo que suceda con el TLCAN, la oportunidad de abrir y liberar de par en par el comercio de México con otras naciones, para finalmente comenzar a reducir la dependencia histórica que hemos tenido de la economía de Estados Unidos. Hay que voltear a China y al continente asiático. Ahí está el futuro.

No olvidemos que en realidad, para el libre comercio auténtico no se necesita firmar ningún acuerdo, sino nada más eliminar restricciones arancelarias y no arancelarias a la importación y exportación de mercancías, incluso, si no hay reciprocidad. Es el consumidor mexicano quien debe estar en el centro de las decisiones, y la apertura total, sólo puede beneficiarlo.

El verdadero libre comercio es pues, el antídoto contra la cancelación del TLCAN, de la que dependerá de México y de nadie más, el salir bien librado. ¿Nuestro gobierno, estará a la altura?.

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Trump considera que el TLCAN debería ser terminado

El peso cerró la sesión con una depreciación de 0.94% o 17.6 centavos, cotizando alrededor de 18.85 pesos por dólar, resistencia clave en donde se ubica el promedio móvil de 200 días. La depreciación del peso ocurre en la víspera a la cuarta ronda de la renegociación del TLCAN, la cual se llevará a cabo del 11 al 16 de octubre. Los participantes del mercado consideran que en esta ocasión finalmente se entablarán pláticas relacionadas con temas clave como salarios y reglas de origen, posiblemente para la industria automotriz, los cuales podrían llevar a desacuerdos particularmente entre México y Estados Unidos.

El nerviosismo del mercado se acentuó esta mañana después de que el Donald Trump señaló en una entrevista que considera que el TLCAN debería ser terminado para poder llegar a una buena negociación, evento que desató la especulación en contra del peso mexicano. Las renovadas amenazas de Trump se suman a comentarios recientes del sector empresarial de México que ha señalado que resulta más conveniente abandonar el TLCAN y sujetarse a las reglas de la OMC que continuar con una renegociación que será desfavorable en el largo plazo. Hoy por la tarde, el Secretario de Economía de México confirma esta posibilidad, al indicar que México podría abandonar las negociaciones, agregando que existe vida después del TLCAN y que en caso de que las pláticas fracasen, México podría dejar de colaborar en temas de seguridad nacional. El Secretario de Relaciones Exteriores, Luis Videgaray, realizó comentarios similares durante la sesión, indicando que México sólo se mantendrá en la renegociación en caso de ser conveniente.

En el escenario en que el tipo de cambio perfore la resistencia indicada por el promedio móvil de 200 días de 18.85 pesos por dólar, la paridad podría avanzar rápidamente hacia el nivel de 19.00 pesos por dólar, visto por última ocasión el 18 de mayo.

El día de mañana a las 13:00 horas se espera la publicación de la minuta de política monetaria de la Reserva Federal. Durante la sesión, la mayoría de las divisas cerraron con ganancias frente al dólar (a excepción del peso mexicano), ante la expectativa de que la Casa Blanca podría tener dificultad para impulsar la reforma tributaria. El debilitamiento generalizado del dólar es de naturaleza temporal y está relacionado con una toma de utilidades por parte de participantes que durante el último mes han apostado a favor del dólar.

Durante la sesión el peso alcanzó un mínimo de 18.5534 y un máximo de 18.8512 pesos por dólar. Por su parte, el euro alcanzó un mínimo de 1.1739 y un máximo de 1.1825 dólares por euro. Mientras tanto, el euro-peso alcanzó un mínimo de 21.8759 y un máximo de 22.2616 pesos por euro en las cotizaciones interbancarias a la venta.

A las 3:15 p.m. las cotizaciones interbancarias a la venta se ubicaron en 18.8450 pesos por dólar, 1.3207 dólares por libra y en 1.1814 dólares por euro.

Gabriela Siller; PhD
Director de Análisis Económico-Financiero.
Banco BASE

Renegociación del TLCAN no frena planes de BMW en México

El CEO de BMW Group México Latinoamérica y el Caribe, Alexander Wehr, subrayó que si bien la renegociación del Tratado de Libre Comercio de América del Norte (TLCAN) podría propiciar un ajuste en cuanto a los números de la empresa, no cambiará la decisión estratégica de invertir en México.

En entrevista con Notimex, señaló que lanzar un auto o construir una nueva planta requiere cinco a 10 años de anticipación, por lo que todo lo que la automotriz alemana hace en México, está basado a largo plazo, en un business plan, números y cifras duras.

“Sí puede haber algún cambio por el entorno, sea político, sea económico, que haya que hacer un ajuste en cuanto a los números, pero eso no va a cambiar nuestra decisión estratégica de invertir en México, siendo para nosotros el mercado en Latinoamérica y tener una posición geoestratégica”, afirmó.

Alexander Wehr dijo que BMW cree en el libre comercio, en cadenas de valores que van más allá de fronteras nacionales, por lo que están convencidos que Canadá, Estados Unidos y México han aprovechado los potenciales que hay en el tratado, aunque si hay que hacer ajustes en temas de comercio electrónico o digitalización.

“Nosotros vemos un gran futuro, ya llevamos más de 20 años con nuestra oficina de ventas, tenemos una oficina de compras que realiza adquisiciones por arriba de dos mil 500 millones de dólares al año para la exportación, estamos construyendo una planta, nosotros estamos comprometidos con México un cien por ciento”.

De hecho, el directivo de la automotriz alemana explicó que la planta que construyen en San Luis Potosí va en tiempo y forma, tiene un avance de 60 por ciento, los ocho edificios contemplados esta todos en construcción y el primero se va a terminar en noviembre.

Y si bien por el momento tienen contemplado producir el Serie 3 para exportación y la demanda nacional, la planta no sólo será la más sustentable y eficiente a nivel mundial, sino también la más flexible, lo que les permitir cambiar los modelos en la línea si hay demanda del mercado, sin descartar eléctricos.

De acuerdo con el CEO de BMV en México, los años 2015 y 2016 han sido un “boom” en México, el cual en 2017 se está consolidando un poco, pero siguen con un gran crecimiento, al registrar un avance de un 16 por ciento respecto al año pasado.

Además, dijo que los autos eléctricos en la actualidad juegan un papel muy importante, no solo respecto a posicionamiento, mercadotecnia y estrategia, sino también en la parte de venta, dado que han triplicado la venta comparada con el año pasado en los primeros ocho meses acumulados en 2017.

“Hoy por hoy contamos con una participación de alrededor del 8.0 por ciento, de cada 100 autos vendidos bajo la marca BMV ocho ya son electrónicos o híbridos, México se está posicionado entre los cinco mercados a nivel mundial”, apuntó.

NTX

En Canadá, mañana inicia la tercera ronda de renegociación del TLCAN

Apertura de Mercados

  Las principales bolsas en el mundo operan con resultados mixtos, en Europa apoyadas por una cifra muy positiva de actividad empresarial y en EUA con cautela ante el aumento de las tensiones con Corea del Norte.

  En Canadá, mañana inicia la tercera ronda de renegociación del TLCAN. Se espera que EUA presente nuevas propuestas de texto y comience a analizar temas más complejos, los cuales en primera instancia provocaron que se reabriera el acuerdo trilateral. En este punto de las negociaciones, los temas más desafiantes comenzarán a acaparar los trabajos de los equipos negociadores, lo que podría provocar volatilidad en los mercados financieros. Además, es probable que concluyan algunos capítulos del acuerdo, sobre todo aquellos relacionados con pequeñas y medianas empresas, servicios y comercio electrónico.

  El precio internacional del petróleo (WTI) retrocede un poco hacia 50.40 dólares por barril, a la espera de novedades que puedan surgir en la reunión de países exportadores de la OPEP y economías no pertenecientes al grupo, que se celebra en estos momentos en Viena.

  Corea del Norte reaccionó a las últimas sanciones del presidente de EUA, Donald Trump, anunciadas ayer. Las nuevas sanciones unilaterales contra Corea del Norte buscan cortar los fondos a su programa de misiles balísticos al restringir aún más el comercio con el país asiático, así como las transacciones financieras. Kim Jong-un advirtió que llevaría a cabo “la repuesta de mayor nivel de dureza de la historia”. El ministro de Asuntos Exteriores del país asiático sugirió que una de esas contramedidas podría ser probar una bomba de hidrógeno en el Pacífico.

  En Alemania, el domingo habrá elecciones generales, donde las expectativas dan como amplio favorito al partido de la actual canciller Angela Merkel (sería su cuarta elección consecutiva ganada). Sin embargo, la victoria no le alcanzará para tener una mayoría, por lo que necesitará socios para armar una coalición de Gobierno.

  En Europa, la actividad empresarial medida por el PMI compuesto se expandió en septiembre a su nivel más alto en cuatro meses. La lectura preliminar del índice se ubicó en 56.7 puntos, desde el 55.7 de agosto pasado.

  En México, la inflación al consumidor comienza a dar señales de que pudo ya haber alcanzado su máximo a tasa anual durante la primera quincena de septiembre. Los precios aumentaron 0.34%, por debajo del 0.40% esperado por el mercado, lo que provoca que la tasa anual baje de 6.74% a 6.53%. Con ello, se refuerza nuestra expectativa de que a finales de 2017 pueda finalizar por debajo de 6.30%.

  El peso mexicano recorta un poco las pérdidas de ayer, en medio de un escenario generalizado de depreciación del dólar frente a la mayoría de las monedas, después de las nuevas amenazas de Corea del Norte sobre un posible lanzamiento de un misil nuclear.

  Actualmente la moneda cotiza alrededor de $17.80 spot y por el resto del día podría fluctuar entre los $17.70 y $17.89 (el euro entre $1.193 y $1.201).

Reporte completo

http://www.cibanco.com/es/cibanco/analisis-financiero-economico

Twitter: @CIAnalisis

 

La negociación está en puerta

México llega a la tercera ronda del TLCAN con asesoría de 300 técnicos para tratar el déficit comercial, reglas de origen, contenido regional y laboral. Todo ello en un contexto de interés público en el que será necesario poner las reglas claras para evitar sorpresas de algún twitter confuso de Donald Trump.

La discusión puede tornarse en un entramado político que afecte la negociación comercial. Y viceversa lo que prolongue o de tajo corte los intereses tripartitas. Y es que las autoridades mexicanas han expresado que una negociación no se hace a través de redes sociales.

Lo que se tiene es que el diálogo de los tres países y el concurso de las tres voluntades es lo que acabará privando en las rondas de negociaciones del TLCAN, cuya siguiente etapa iniciará mañana en Ottawa.

Sin embargo, por parte de los canadienses hay optimismo y se estima que el Tratado de Libre Comercio (TLC) es un instrumento que ha probado sus beneficios.

El gobierno y las entidades federativas deben considerar un plan “B” en materia de inversión, para que estén preparados ante cualquier escenario que se derive de la negociación. Es decir sin un acuerdo tripartita se deberá planear una alianza con estados vecinos de la Unión Americana que den viabilidad al intercambio comercial. Ya que a final de cuentas, en México se ofreció ser firmes y ante cualquier acto ventajoso será el que tome la iniciativa de dejar la mesa de negociación.

En cualquier negociación se necesita un plan alternativo porque, de otra manera no se tendría ninguna fortaleza en esa negociación, por ello es que la tercera ronda será clave en el avance de las pláticas con el vecino país.

Lo que está de por medio es el proceso de integración norteamericano ante los nuevos competidores globales y que demandan más integración y mejorar la competitividad internacional, así como la diversificación de mercados a nivel global y aprovechar los bloques que se han conformado para reforzar las economías consolidadas y las emergentes