Garret Melson de Natixis Investment Managers Solutions acerca de las Elecciones Intermedias en EE.UU.
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Tres grandes preguntas sobre las operaciones del Banco de Inglaterra
Por Jon Levy, Analista Sr. de Loomis Sayles
El Banco de Inglaterra (BoE) ha intervenido para estabilizar áreas específicas del mercado del Gilt en las últimas semanas. Ante las compras de Gilts terminadas el 14 de octubre, el analista Jon Levy aborda tres grandes preguntas sobre las operaciones del BoE.
Seguir leyendo Tres grandes preguntas sobre las operaciones del Banco de InglaterraLa oportunidad de ahorro fiscal: el lado positivo del mercado bajista.
Por Curt Overway, Co-Head Natixis Investment Managers Solutions
El tercer trimestre resultó ser otro reto para el mercado, pero continuó brindando una amplia oportunidad para la recuperación de pérdidas fiscales. La Ley de Reducción de la Inflación de EE.UU. fue aprobada, pero los cambios en el código tributario no deberán tener mucho impacto en la mayoría de los portafolios de inversión.
Seguir leyendo La oportunidad de ahorro fiscal: el lado positivo del mercado bajista.Anticipamos otro aumento de 75 puntos base en la tasa de interés de referencia en la siguiente reunión de noviembre. Análisis Invex
Por unanimidad, la Junta de Gobierno de Banco de México (Banxico) votó a favor de incrementar la tasa de interés de referencia en 75 puntos base, con lo cual ésta pasó de 8.50% a 9.25%. El movimiento fue ampliamente previsto por el mercado después de que la Reserva Federal (FED) confirmara que no moderará el ritmo actual de alza de tasas en el corto plazo.
Seguir leyendo Anticipamos otro aumento de 75 puntos base en la tasa de interés de referencia en la siguiente reunión de noviembre. Análisis InvexElecciones Italianas y Proyecciones de los Sondeos a Pie de Urna: Análisis
Andy Mulliner, Director de Global Aggregate Strategies en Janus Henderson
Es temprano y los resultados finales pueden diferir un poco de los sondeos a pie de urna, pero en líneas generales están en línea con lo que indicaban los sondeos finales de hace un par de semanas. La coalición de partidos de derechas aspira a ganar la mayoría en ambas cámaras, pero no es probable que consigan la supermayoría (2/3 de mayoría) que les habría permitido hacer cambios en la Constitución de forma unilateral.
Seguir leyendo Elecciones Italianas y Proyecciones de los Sondeos a Pie de Urna: AnálisisReserva Federal de Estados Unidos: la subida de tasas se ha producido, pero aún no ha terminado: Análisis – Baer
La Reserva Federal subió los 75 puntos base esperados, mientras que la revisión al alza del diagrama de puntos sitúa las tasas máximas en 4.4% a finales de 2022 y en 4.6% a finales de 2023 y muestra la determinación de la Reserva Federal de hacer frente a la elevada inflación, aunque sea a costa de un aterrizaje duro. En última instancia, la inflación determinará hasta dónde subirá las tasas la Fed. Revisamos al alza nuestra expectativa para la reunión del 2 de noviembre, de 25 a 50 puntos base, ya que el retroceso de la inflación podría permitir una ralentización del ritmo.
Seguir leyendo Reserva Federal de Estados Unidos: la subida de tasas se ha producido, pero aún no ha terminado: Análisis – BaerFED no moderará ritmo de incrementos a las tasas: Análisis – InterCam
La Reserva Federal, a través del Comité de Mercado Abierto, decidió por unanimidad elevar la tasa de interés en 75 puntos base a 3-3.25%. Se trata del tercer incremento consecutivo de 75pb y posiblemente no el último, de acuerdo a las proyecciones de los miembros. Los miembros de la FED proyectan una tasa de interés en 4.4% al cierre de 2022, lo que implica un incremento de 125pb para lo que resta del año (2 reuniones). La FED no señaló explícitamente una moderación en el ritmo de incrementos para noviembre y reiteró su compromiso de lograr la convergencia de la inflación a su objetivo de 2%. Finalmente, Jerome Powell no se comprometió a afirmar que el próximo incremento de tasas volverá a ser de 75pb, pero señaló que aún están lejos de una pausa en el ciclo de alzas.
Seguir leyendo FED no moderará ritmo de incrementos a las tasas: Análisis – InterCamEscenarios de Bancos Centrales 3T: Análisis Natixis
Los principales sectores económicos volvieron a experimentar crecimiento en el 2T22, respaldadas por la continua reapertura de las economías; esta tendencia debería continuar hacia el 3T22. Sin embargo, la inflación persistente obligará a los principales bancos centrales a ser muy firmes con la política restrictiva.
Seguir leyendo Escenarios de Bancos Centrales 3T: Análisis NatixisAnálisis sobre la reunión del Banco Central Europeo
Axel Botte, estratega de Ostrum Asset Management
El Banco Central Europeo va probablemente a elevar las tasas en 75 puntos base (con un alza a la tasa de refinanciamiento de 1.25%, a la tasa de depósitos de 0.75%) en una medida sin precedentes. Una inflación por encima de 9% es la principal preocupación de los tomadores de decisión en política monetaria. La debilidad del euro y los altos costos de las importaciones de la energía favorecen una tasa a corto plazo más elevada.
Seguir leyendo Análisis sobre la reunión del Banco Central EuropeoLa inesperada invasión rusa a Ucrania: Análisis
Por Brian Hess, Estratega de Renta Fija Global
Agosto 2022
Todos los avances económicos y del mercado importantes en este año se remontan de una forma u otra a la invasión rusa a Ucrania. El proceso comenzó con un shock a los precios de las materias primas, que condujo a un shock en las tasas de interés. La combinación de precios más altos de las materias primas y tasas de interés más altas resultó en un impacto al crecimiento. La mayoría de las principales economías se vieron afectadas por estos acontecimientos, pero parece que Europa se ha encontrado en el epicentro de las consecuencias:
Seguir leyendo La inesperada invasión rusa a Ucrania: AnálisisMercado laboral de Europa y EE.UU. Análisis Ostrum
La euro zona genera más puestos de trabajo que en EEUU ¿Es eficiente? ¿Qué pasa con Francia y su mercado laboral en específico?
Seguir leyendo Mercado laboral de Europa y EE.UU. Análisis OstrumDecisión de Banxico: Invex – Análisis
Por unanimidad, la Junta de Gobierno de Banco de México (Banxico) aumentó nuevamente en 75 puntos base (pb) el objetivo para la Tasa de Interés Interbancaria a un Día, con lo cual ésta se situó en 8.50%. Con este movimiento, el objetivo para dicha tasa alcanzó su mayor nivel desde 2008, año en que se implementó por primera vez este mecanismo de política monetaria.
Seguir leyendo Decisión de Banxico: Invex – AnálisisMéxico es uno de los países más competitivos para la inversión productiva a nivel Internacional: Análisis
A pesar de los movimientos internacionales y nacionales con base a las desaceleraciones económicas y perspectivas de desarrollo, para el experto en economía y CEO, Fundador de la Holding CB Corporate Business, José Karam Jiménez, México es uno de los países más competitivos para la inversión productiva a nivel Internacional debido a las ventajas que México posee entre las que destacan de forma primaria su:
Seguir leyendo México es uno de los países más competitivos para la inversión productiva a nivel Internacional: AnálisisLa inflación sigue siendo prioridad ante la desaceleración: Natixis – Análisis
Recientemente y como se esperaba, la Reserva Federal elevó su rango objetivo para la tasa de fondos federales en 75 puntos base a 2.25%-2.5%, con la alta inflación como su principal preocupación. Un mercado laboral fuerte respaldó el tono agresivo en general de la conferencia de prensa; aunque fue notoria la desaceleración del impulso económico. Desde la crucial reunión del FOMC de septiembre en que la Fed pudo decidir frenar las subidas de tasas, a continuación, algunas consideraciones durante este periodo de ocho semanas.
Seguir leyendo La inflación sigue siendo prioridad ante la desaceleración: Natixis – AnálisisLa Fed eleva la tasa de referencia 75 puntos base: Natixis – Análisis
Jack Janasiewicz, gestor de portafolio y Estratega en Jefe de Natixis IM
El día de ayer, el anuncio de la Fed de un incremento de 75 puntos base a su tasa de referencia fue tal y como se esperaba: aburrido y poco notorio. La Fed consideró la elevada inflación y estuvo acertadamente en línea con los riesgos de inflación. También reconoció la desacelerada actividad económica y su continuo compromiso con regresar la inflación a su meta de 2%. Lo mismo de siempre.
Seguir leyendo La Fed eleva la tasa de referencia 75 puntos base: Natixis – AnálisisRenuncia Primer Ministro italiano y el BCE sube sus tasas de interés: Natixis – Análisis
Luego de la renuncia definitiva del primer ministro de Italia, Mario Draghi, esta mañana, todos los ojos estaban puestos en la reunión del BCE de hoy. Contrariamente a la subida de 25 puntos base que se había señalado en junio, las tres tasas oficiales aumentaron 50 pb, lo que llevó la tasa de depósito del BCE por encima del territorio negativo por primera vez desde 2014 y a recuperar parte de la credibilidad debilitada de los bancos centrales. La presidenta Lagarde insinuó una mayor normalización de las tasas de interés en las próximas reuniones, pero afirmó que su objetivo final de neutralidad de las tasas se mantiene sin cambios. Esto es importante porque significa que no creen que haya un exceso de demanda que requiera empujar las tasas de interés a territorio restrictivo. Además, Lagarde defendió el alza agresiva de tasas al volver a enfatizar la postura altamente dependiente de los datos y el enfoque de reunión por reunión del BCE antes de dar nuevos pasos.
Seguir leyendo Renuncia Primer Ministro italiano y el BCE sube sus tasas de interés: Natixis – AnálisisTendencias de Mercados Financieros para el segundo trimestre de 2022: Natixis – Análisis
- Las conclusiones de la encuesta semestral de Natixis Investment Managers entre 34 expertos de 15 de sus gestoras de inversión afiliadas demuestran que una cuarta parte (24%) opina que una recesión es inevitable, mientras que otro 64% ve una recesión como una posibilidad distinta en los próximos seis meses
Gas natural: La gran pregunta: Baer – Análisis
Norbert Rücker, Jefe de Economía e Investigación de Next Generation, Julius Baer
• El período de mantenimiento del gasoducto Nord Stream ha comenzado y acerca el factor miedo del suministro de gas al punto de ebullición.
Seguir leyendo Gas natural: La gran pregunta: Baer – AnálisisFED en modo restrictivo: Valmex – Análisis
FED en modo restrictivo (hawkish)
Énfasis en inflación, sin mencionar riesgo de recesión M
En las Minutas de la reunión del Comité de Mercado Abierto de la ReservaFederal del 14 y 15 de junio, fecha en que se decidió aumentar el objetivo de la tasa de fondos federales en 75 puntos base a entre 1.50 y 1.75 por ciento, se reafirma el compromiso de lograr que baje la inflación a 2 por ciento, aunque se reconoce que puede tardar más tiempo del previsto anteriormente.
Seguir leyendo FED en modo restrictivo: Valmex – AnálisisBanxico aumenta la tasa de fondeo a 7.75 por ciento. Valorará si continúa ajustando en la misma magnitud
Por Victor Ceja, Economista en Jefe de VALMEX y Alejandro Fajardo gerente de economía de VALMEX
La Junta de Gobierno del Banco de México decidió incrementar la tasa de fondeo en 75 puntos base a 7.75 por ciento. La decisión fue unánime y era ampliamente esperada por los mercados. La decisión se tomo considerando los siguientes elementos:
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