Archivos de la categoría Analistas

Crecimiento económico saludable hacia el 2022 en tanto la inflación se modera a una tasa pre-pandemia más alta: Natixis IM – Análisis

Pulso del mercado – Octubre 2021

  • Anticipamos un crecimiento económico saludable hacia el 2022 en tanto la inflación se modera a una tasa pre-pandemia más alta
  • El rendimiento de los bonos sugiere que los mercados serán más cautelosos ante la inflación en vez de una desaceleración del crecimiento
  • Seguimos manteniendo una postura constructive ante los activos de riesgo dado el apoyo de los fundamentales y esperamos que la rotación de los cíclicos gane aceleración hacia fin de año.
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La tormenta perfecta detrás del aumento a los precios del Gas: Natixis IM – Análisis

Por Ryan McGrail, Analista senior de investigación crediticia de Loomis Sayles, filial de Natixis IM

El aumento a escala global de los precios del gas natural, carbón y electricidad ha colocado a Europa y China en riesgo de paros industriales. Si bien la situación parece haber sorprendido al mercado, han pasado más de nueve meses desde este cambio. A continuación, analizamos los factores detrás del aumento y lo que podría suceder a continuación.

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Una Guía para entender la restricción regulatoria de China: Natixis IM – Análisis

Por: Bo Zhuang, Analista senior de deuda soberana, de Loomis Sayles, filial de Natixis IM

La reciente oleada de regulaciones de China en sus sectores educativos, tecnológico e inmobiliario ha detonado una serie de efectos en cascada en los mercados globales. Los activos chinos en sectores específicos han experimentado volatilidad desde que el gobierno anunciara nuevas regulaciones. Ahora, políticas regulatorias más restrictivas han colocado al apalancado desarrollador de propiedades chino Evergrande en una contracción de liquidez. Los temores de contagio se han expandido a los mercados globales. Para muchos inversionistas en el universo de los mercados emergentes, las medidas regulatorias de China han aumentado la preocupación. Algunos se preguntan ¿Cuál es la jugada de China? ¿Han logrado las cambiantes políticas del gobierno alejado a China de las inversiones?

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Las acciones se recuperan un poco, el dominio del dólar, el petróleo todavía se ve alcista, el oro se desploma, Bitcoin se consolida: Oanda – Análisis

Por Edward Moya

A pesar de todos los riesgos para los mercados financieros, es difícil ser bajista con las acciones estadounidenses. Los catalizadores bajistas van desde Evergrande, la escasez de energía, los problemas de la cadena de suministro permanecen, las crecientes preocupaciones sobre los márgenes para las próximas dos rondas de temporadas de ganancias y la incapacidad del gobierno para terminar el enfrentamiento sobre el drama del techo de la deuda hasta el último momento posible (esto podría no envejecer). así como la presidenta de la Cámara de Representantes, Pelosi, planea votar sobre el límite de la deuda hoy, lo que podría implicar que ella tiene los votos). Para sorpresa de nadie, los legisladores no pueden ponerse de acuerdo sobre el financiamiento, el presupuesto y el límite de deuda. Esto se reducirá hasta el final, ya que ambos lados deberán jugar sus manos y hacer que el país se acerque al borde del incumplimiento, antes de que se haga algo. 

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Las acciones sobreviven a la configuración de Fed Taper: Oanda – Análisis

Por Edward Moya

Fed

La Fed ha notificado oficialmente que si la recuperación continúa según lo planeado, pronto puede producirse una moderación en el ritmo de las compras de activos. Wall Street ahora puede cotizar completamente en un anuncio formal de reducción gradual de noviembre con una fecha de inicio en diciembre. Los gráficos de puntos muestran que los funcionarios de la Fed están tratando de no mostrar una mano dura ya que están divididos en un aumento de 2022, solo dos funcionarios más avanzan su punto. Los gráficos de puntos medios muestran que la Fed duda en mostrar que está dispuesta a llevar las tasas a un nivel normal. La Fed aún ve riesgos de una mayor inflación y esa historia puede ayudar a acelerar las expectativas de alza de las tasas de interés el próximo año. 

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Petróleo: impulsos de convierten en contratiempos: Julius Baer – Análisis

Por: Norbert Rücker, Director de Economía e Investigación de Próxima Generación, Julius Baer

Los precios del petróleo volvieron a subir hasta los 75 dólares por barril, lo que permitió al petróleo digerir muy bien las últimas adversidades de la pandemia y solo el reciente flujo de noticias relacionadas con el mercado de bienes raíces en China trajo algunos contratiempos. “El panorama general podría estar cambiando, con la ralentización del crecimiento de la demanda de petróleo, el fuerte repunte parece haber terminado, el retorno incremental de los suministros de shale y de las naciones petroleras sugiere que el ciclo está maduro y que la presión sobre los precios debería aumentar con el tiempo. Vemos los precios rondando ligeramente arriba de los 70 dólares por barril”, dice Norbert Rücker, Director de Economía e Investigación de Next Generation en Julius Baer

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Las acciones se recuperan, los mercados esperan las actualizaciones de la Fed y Evergrande: Oanda – Análisis

Por Edward Moya

La primera ola de compras por inmersión parece haber terminado mientras los inversores esperan claridad sobre la reducción de la Fed y las consecuencias de los pagos del préstamo atrasado de Evergrande. Otro factor que impulsó la confianza fue un repunte en la construcción de viviendas y los sólidos resultados de las ganancias de Autozone, que brindan cierto optimismo de que los hábitos de gasto de los consumidores fueron sólidos el último trimestre. El minorista de autopartes tuvo fuertes golpes con ganancias, ingresos y ventas comparables. Sin embargo, los inversores siguen nerviosos porque los problemas persistentes en la cadena de suministro y la escasez del mercado laboral seguirán afectando el crecimiento durante los próximos trimestres.  

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Ventas de septiembre, Evergrande, Manchin, caída del petróleo, rebotes del oro, caída del CAD, colapso de Bitcoin: Oanda – Análisis

Por Edward Moya

Las acciones estadounidenses se están vendiendo fuertemente debido a que los factores estacionales han permitido que la historia de Evergrande ayude a generar el primer retroceso significativo desde febrero. Parece que todos los titulares para comenzar la semana de operaciones son bajistas; Los temores y el contagio de la deuda de Evergrande, los problemas de escasez de chips persisten, el primer ministro Johnson persigue los impuestos de Amazon, el desempeño mediocre de la OPI después de otro año récord y algunos funcionarios de la Fed han comenzado a vender sus acciones en medio de preocupaciones éticas. (a principios de este mes, Kaplan y Rosengren de la Fed dijeron que venderán todas sus tenencias de acciones individuales antes del 30 de septiembre). 

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Análisis sobre la reunión de la FED: Skilling – Análisis

Por José Giraz, director de América Latina de Skilling 

La semana anterior terminó con el índice industrial Dow Jones cayendo 200 puntos luego de aumentar la cautela por parte de los inversionistas internacionales ante el resurgimiento del Covid-19. También existe una expectativa, que generó una mayor demanda de activos refugio, sobre la reunión de dos días programada para el 21 de septiembre de la Reserva Federal de Estados Unidos. Se estima que el tema central será cuándo podrán modificar las políticas monetarias vigentes, ya sea una subida de tipos de interés o una reducción del actual programa mensual de compra de bonos por 120.000 millones de dólares.

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Gas natural: Nuevos máximos: Julius Baer – Análisis

Por: Norbert Rücker, Director de Economía e Investigación de Next Generation, Julius Baer

Los precios del gas natural subieron a nuevos máximos ayer en ambos lados del Atlántico, en parte provocados por el pronóstico de un clima más caluroso de lo habitual a fines del verano. “El fuerte repunte de la economía global, el cambio hacia el gas natural por razones ambientales y varios desafíos de suministro llevaron a los mercados a límites de capacidad. El escaso almacenamiento de combustibles genera temores sobre la próxima temporada de calefacción invernal. Como dice el refrán, los precios altos son la mejor cura para los precios altos, que eventualmente deberían afectar al gas natural”, dice Norbert Rücker, Director de Economía e Investigación de Next Generation, Julius Baer.

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¿Qué está deteniendo el avance del empleo en EEUU?: Natixis IM – Análisis

Por: Brian Horrigan, Economista en Jefe de Loomis Sayles, filial de Natixis IM

Estados Unidos finalmente reportó solidas ganancias en sus nóminas luego de meses de crecimiento lento. Sin embargo, en mi opinión, el panorama del empleo sigue siendo decepcionante. El total de la nómina no agrícola solamente se ha recuperado en cerca de 75% de los empleos perdidos durante la pandemia.[i] La gráfica abajo muestra justamente cuánto se ha recuperado la nómina a partir de las profundas pérdidas durante la pandemia, incluyendo un desglose por sector.

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La inflación sorprende a la baja por primera vez en el año: INVEX – Análisis

Por: Ricardo Aguilar Abe
Análisis INVEX 

Puntos relevantes:
• El Índice Nacional de Precios al Consumidor (INPC) registró una variación de (-)0.02% en la primera quincena de agosto, cifra menor a la esperada por INVEX (0.10% q/q) y por los analistas del mercado (0.05% q/q). El descenso respondió a una caída en los precios de gas doméstico LP y a un ajuste en los precios de transportación aérea y servicios turísticos. La inflación general anual descendió de 5.86% a 5.58%.

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Petróleo: Vuelve la confianza: Julius Baer – Análisis

Por: Norbert Rücker, Director de Economía e Investigación de Next Generation, Julius Baer

El aumento del precio del petróleo de ayer revela la confianza del mercado en que los contratiempos de la pandemia son temporales y no representan una gran amenaza para la recuperación. De hecho, China parece tener éxito en contener el último brote de virus y, por lo tanto, las estrictas medidas sanitarias solo deberían mermar temporalmente la demanda de petróleo.

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Panorama del mercado de inversión ESG: Generación Z: ¿Quién más?: Natixis IM – Análisis

Por Jens Peers, Director general de Mirova, filial de Natixis IM

–                     Una generación que nunca conoció un mundo sin Internet, considerada más consciente social y ambientalmente y sin miedo a expresar sus opiniones.

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Están de vuelta los números rojos en los mercados financieros: Oanda – Análisis

Por Craig Erlam, analista senior de mercados en Oanda

Los mercados de valores vuelven a registrar números rojos este martes y siguen devolviendo algunas de las ganancias de las últimas semanas.

Sin embargo, no hay escasez de optimismo en los mercados recientemente, ya que, lento pero seguro, han llegado a nuevos máximos históricos. No creo que muchas cosas hayan cambiado fundamentalmente, más bien estamos viendo una pequeña toma de ganancias durante un lapso relativamente tranquilo.

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Replanteando el temor actual ante la Macroeconomía con respecto a la renta variable de Mercados Emergentes: Natixis IM – Análisis

Por: Ashish Chugh, Gestor de Portafolio de Renta Variable Global de Mercados Emergentes de Loomis Sayles, filial de Natixis IM

Los temores de los inversionistas por la inflación y tasas más elevadas contribuyeron a periodos de ventas masivas de renta variable de mercados emergentes (EM) durante el segundo trimestre. Sin embargo, creo que estos temores podrían ser exagerados. A continuación, expongo las razones por las cuales no me siento tan preocupado por la inflación, y porque los ciclos de aumentos a la tasa de interés no son necesariamente negativos para la renta variable de mercados emergentes.

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La variante Delta, otro ladrillo en el muro de preocupaciones de los mercados: Natixis IM – Análisis

Por: Esty Dwek, Jefa de Estrategia Global de Mercados de Natixis IM

En semanas recientes hemos visto un interesante giro en los temores de los inversionistas, de la inflación al crecimiento y de vuelta otra vez –con una dosis del temor por la variante Delta añadida a la ecuación.

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El oro también se está debilitando frente al dólar estadounidense: Skilling – Análisis

Por José Pedro Giraz, director para América Latina de Skilling

La primera semana de agosto comenzó con los indicadores asiáticos en verde, luego de que la firma estadounidense Square anunciara el acuerdo para la compra del Afterpay australiano por 29.000 millones de dólares. Asimismo, en China se ha sabido que el índice manufacturero Caixin / Markit de julio no cumplió con las expectativas de los analistas, situándose en 50,3 puntos, cuando las previsiones apuntaban a 51,1. Estos datos confirman las cifras oficiales de China publicadas durante el fin de semana, que mostraron que la actividad manufacturera creció a un ritmo más lento en julio. Del mismo modo, los datos no fueron suficientes para reducir el apetito por el riesgo en el mercado de renta variable asiático. Tanto el Nikkei 225 como el Índice de Shanghai cerraron con ganancias cercanas al 2%.

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PIB de EE.UU.: completando la recuperación: Julius Baer – Análisis

Por: David Kohl, economista jefe, Julius Baer

Se espera que el crecimiento del PIB de EE.UU. haya aumentado considerablemente en el segundo trimestre de 2021, ya que el gasto en consumo privado se ha disparado. La apertura posterior a la pandemia y los cheques de estímulo económico han elevado los niveles de actividad por encima de los anteriores a la pandemia, completando así la recuperación económica. Es posible que otro aumento en los casos de Covid-19 afecte la actividad económica, pero será menos que en el pasado gracias a la vacunación.

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Estrategia en renta variable: temporada de resultados – tan buena como parece: Julius Baer – Análisis

Por: Mathieu Racheter, director de estrategia de renta variable, Julius Baer

El éxito en las ganancias ha compensado las preocupaciones de los inversionistas sobre la propagación del virus y la inflación, lo que ha llevado a los principales índices estadounidenses a nuevos máximos históricos. Es probable que el segundo trimestre marque el pico del crecimiento de las ganancias y el impulso económico, lo que respalda la opinión que tenemos en Julius Baer de que es probable que continúe la rotación de los cíclicos y el valor hacia los defensivos y el crecimiento. 

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