Las acciones estadounidenses se están vendiendo fuertemente debido a que los factores estacionales han permitido que la historia de Evergrande ayude a generar el primer retroceso significativo desde febrero. Parece que todos los titulares para comenzar la semana de operaciones son bajistas; Los temores y el contagio de la deuda de Evergrande, los problemas de escasez de chips persisten, el primer ministro Johnson persigue los impuestos de Amazon, el desempeño mediocre de la OPI después de otro año récord y algunos funcionarios de la Fed han comenzado a vender sus acciones en medio de preocupaciones éticas. (a principios de este mes, Kaplan y Rosengren de la Fed dijeron que venderán todas sus tenencias de acciones individuales antes del 30 de septiembre).
Por José Giraz, director de América Latina de Skilling
La semana anterior terminó con el índice industrial Dow Jones cayendo 200 puntos luego de aumentar la cautela por parte de los inversionistas internacionales ante el resurgimiento del Covid-19. También existe una expectativa, que generó una mayor demanda de activos refugio, sobre la reunión de dos días programada para el 21 de septiembre de la Reserva Federal de Estados Unidos. Se estima que el tema central será cuándo podrán modificar las políticas monetarias vigentes, ya sea una subida de tipos de interés o una reducción del actual programa mensual de compra de bonos por 120.000 millones de dólares.
Por: Norbert Rücker, Director de Economía e Investigación de Next Generation, Julius Baer
Los precios del gas natural subieron a nuevos máximos ayer en ambos lados del Atlántico, en parte provocados por el pronóstico de un clima más caluroso de lo habitual a fines del verano. “El fuerte repunte de la economía global, el cambio hacia el gas natural por razones ambientales y varios desafíos de suministro llevaron a los mercados a límites de capacidad. El escaso almacenamiento de combustibles genera temores sobre la próxima temporada de calefacción invernal. Como dice el refrán, los precios altos son la mejor cura para los precios altos, que eventualmente deberían afectar al gas natural”, dice Norbert Rücker, Director de Economía e Investigación de Next Generation, Julius Baer.
Por: Brian Horrigan, Economista en Jefe de Loomis Sayles, filial de Natixis IM
Estados Unidos finalmente reportó solidas ganancias en sus nóminas luego de meses de crecimiento lento. Sin embargo, en mi opinión, el panorama del empleo sigue siendo decepcionante. El total de la nómina no agrícola solamente se ha recuperado en cerca de 75% de los empleos perdidos durante la pandemia.[i] La gráfica abajo muestra justamente cuánto se ha recuperado la nómina a partir de las profundas pérdidas durante la pandemia, incluyendo un desglose por sector.
Puntos relevantes: • El Índice Nacional de Precios al Consumidor (INPC) registró una variación de (-)0.02% en la primera quincena de agosto, cifra menor a la esperada por INVEX (0.10% q/q) y por los analistas del mercado (0.05% q/q). El descenso respondió a una caída en los precios de gas doméstico LP y a un ajuste en los precios de transportación aérea y servicios turísticos. La inflación general anual descendió de 5.86% a 5.58%.
Por: Norbert Rücker, Director de Economía e Investigación de Next Generation, Julius Baer
El aumento del precio del petróleo de ayer revela la confianza del mercado en que los contratiempos de la pandemia son temporales y no representan una gran amenaza para la recuperación. De hecho, China parece tener éxito en contener el último brote de virus y, por lo tanto, las estrictas medidas sanitarias solo deberían mermar temporalmente la demanda de petróleo.
Por Craig Erlam, analista senior de mercados en Oanda
Los mercados de valores vuelven a registrar números rojos este martes y siguen devolviendo algunas de las ganancias de las últimas semanas.
Sin embargo, no hay escasez de optimismo en los mercados recientemente, ya que, lento pero seguro, han llegado a nuevos máximos históricos. No creo que muchas cosas hayan cambiado fundamentalmente, más bien estamos viendo una pequeña toma de ganancias durante un lapso relativamente tranquilo.
Por: Ashish Chugh, Gestor de Portafolio de Renta Variable Global de Mercados Emergentes de Loomis Sayles, filial de Natixis IM
Los temores de los inversionistas por la inflación y tasas más elevadas contribuyeron a periodos de ventas masivas de renta variable de mercados emergentes (EM) durante el segundo trimestre. Sin embargo, creo que estos temores podrían ser exagerados. A continuación, expongo las razones por las cuales no me siento tan preocupado por la inflación, y porque los ciclos de aumentos a la tasa de interés no son necesariamente negativos para la renta variable de mercados emergentes.
Por: Esty Dwek, Jefa de Estrategia Global de Mercados de Natixis IM
En semanas recientes hemos visto un interesante giro en los temores de los inversionistas, de la inflación al crecimiento y de vuelta otra vez –con una dosis del temor por la variante Delta añadida a la ecuación.
Por José Pedro Giraz, director para América Latina de Skilling
La primera semana de agosto comenzó con los indicadores asiáticos en verde, luego de que la firma estadounidense Square anunciara el acuerdo para la compra del Afterpay australiano por 29.000 millones de dólares. Asimismo, en China se ha sabido que el índice manufacturero Caixin / Markit de julio no cumplió con las expectativas de los analistas, situándose en 50,3 puntos, cuando las previsiones apuntaban a 51,1. Estos datos confirman las cifras oficiales de China publicadas durante el fin de semana, que mostraron que la actividad manufacturera creció a un ritmo más lento en julio. Del mismo modo, los datos no fueron suficientes para reducir el apetito por el riesgo en el mercado de renta variable asiático. Tanto el Nikkei 225 como el Índice de Shanghai cerraron con ganancias cercanas al 2%.
Se espera que el crecimiento del PIB de EE.UU. haya aumentado considerablemente en el segundo trimestre de 2021, ya que el gasto en consumo privado se ha disparado. La apertura posterior a la pandemia y los cheques de estímulo económico han elevado los niveles de actividad por encima de los anteriores a la pandemia, completando así la recuperación económica. Es posible que otro aumento en los casos de Covid-19 afecte la actividad económica, pero será menos que en el pasado gracias a la vacunación.
Por: Mathieu Racheter, director de estrategia de renta variable, Julius Baer
El éxito en las ganancias ha compensado las preocupaciones de los inversionistas sobre la propagación del virus y la inflación, lo que ha llevado a los principales índices estadounidenses a nuevos máximos históricos. Es probable que el segundo trimestre marque el pico del crecimiento de las ganancias y el impulso económico, lo que respalda la opinión que tenemos en Julius Baer de que es probable que continúe la rotación de los cíclicos y el valor hacia los defensivos y el crecimiento.
Por Esty Dwek, Jefa de Estrategia Global de Mercados de Natixis IM y Goodsell, Director del Instituto de Investigaciones de Natixis IM
La década de los veintes en el siglo XX se asemejó a la efervescencia del primer semestre de 2021 a la vez que los índices S&P 500, FTSE 100, Shanghai Composite y otros registraron rendimientos de doble dígito. Pero con el aumento de los retornos también surgieron dos factores a los que de acuerdo con los expertos de la firma Natixis Investment Managers los inversionistas deben estar atentos en el 2º semestre: inflación y valoraciones.
Cómo la nueva administración en EEUU está reescribiendo las reglas de la economía
Por: Jack Janasiewicz, Estratega de Portafolio de Natixis IM
La pandemia de Covid-19 ha sido una tragedia humana a gran escala. También ha sido la crisis económica más repentina, de mayor alcance y dramática por generaciones.
Por: Carsten Menke, CFA director de Next Generation en Julius Baer
Después de que las conversaciones iniciales fracasaron hace dos semanas, los países de la OPEP+ llegaron a un compromiso durante el fin de semana para aumentar la producción. Sin embargo, esto no será suficiente para equilibrar el mercado a corto plazo, las capacidades de producción adicionales, sin restricción y a largo plazo de los países de la OPEP+ son la razón clave por la que, en Julius Baer, vemos que el precio del petróleo vuelve a bajar.
Por: Alexander Ruchti, analista de investigación de Next Generation, Julius Baer
No podemos quitarnos la sensación de que casi cada mes ha traído consigo una nueva ronda de problemas relacionados con la ciberseguridad en los últimos tiempos, afectando a varias empresas de diversas industrias.
Al igual que mis vacaciones, todas las cosas buenas llegan a su final, al igual que la racha ganadora del índice S&P 500. El apetito por el riesgo está huyendo a medida que los inversionistas regresan del largo fin de semana festivo con algunos titulares llenos de nervios con respecto a más medidas enérgicas de Beijing, nerviosismo por el período de ricitos de oro para las acciones y se esperan más notas duras desde las actas del FOMC, que se vencen el miércoles.
Por: Christian Gattiker, jefe de investigación, Julius Baer
La semana pasada se trató de cifras macroeconómicas, la próxima semana se tratará de reportes corporativos; esta semana se trata de digerir las primeras y prepararse para los segundos. Todavía falta más de una semana para que comience la temporada de reportes financieros. Después de la primera semana cargada de datos, los próximos días ofrecen algo de tiempo para digerir las toneladas de informes macroeconómicos recientes y prepararse para las toneladas de informes de cada empresa la próxima semana.
Por: José Giraz, Director para Latinoamérica de Skilling
La semana comienza con los principales índices europeos en rojo y con la mirada puesta en los precios del petróleo y la reunión de la OPEP, prevista para hoy. La reunión sería la continuación de las conversaciones que los integrantes del cartel mantuvieron durante la semana anterior, en las que no llegaron a un acuerdo sobre si mantener los recortes en su producción o no.
