Todas las entradas de: Jorge Gordillo Arias

COLABORADORES, Jorge Gordillo Arias

Banxico aumenta 50 puntos base la tasa de interés de fondeo

Dejar un comentario

El Banco de México anunció en su comunicado de prensa de hoy que sube su tasa de interés de fondeo en 50 puntos base a 5.75%. Esto, en respuesta a la decisión de ayer de aumento de tasas en EUA (por 25 puntos base). Este es el quinto aumento de tasas en el año (acumula 250 puntos base de alzas).

Banxico reconoce que continuará el entorno de incertidumbre y volatilidad en los mercados financieros, producto de las políticas que podría implementar el presidente electo Donald Trump en contra de México, y los riesgos prevalecientes en la economía internacional (Brexit, China, Petróleo). A su vez, volvió a recalcar que es necesario continuar reforzando los fundamentos económicos del país (finanzas públicas, cuenta corriente, balance financiero de PEMEX, etc) para estar menos sensibles a lo acontecido en el mundo. Banxico está consciente que la inflación se alejará ligeramente de su meta (3.0%) en los siguientes meses, pero confía que sea temporal y seguirá proactivo para evitar presiones inflacionarias dañinas para la economía.

La decisión ayudará a ponerle un techo a la presión sobre la moneda mexicana como resultado del anuncio de ayer de la FED.

Para el final de la jornada podríamos esperar que el tipo de cambio cierre cerca de los $20.40 (incluso quizá acercándose nuevamente a los $20.30 para mañana viernes).

Consideramos que, aunque la decisión es adecuada, quizá el Banxico podría haberse abstenido de aumentar el costo del dinero ya que el peso mexicano ha registrado una menor volatilidad en las últimas semanas y el posible contagio a la inflación es el mismo al registrado por meses. Quizá hubiera convenido no desgastar esta herramienta y esperarse a después del 20 de enero próximo, que es cuando tomará posesión Trump y donde muy probablemente se intensifique la incertidumbre y la volatilidad en los mercados financieros.

El acumulado de alza de tasas de interés de corto plazo en el año afecta al costo de financiamiento de empresarios y consumidores. Lo bueno es que por el momento la decisión del Banco de México no eleva la preocupación actual sobre la economía mexicana, ya que la tasa de largo plazo (de 10 años) en el mercado secundario sólo sufrió un aumento de 10 puntos base (7.3%).

COLABORADORES, Jorge Gordillo Arias

Las principales bolsas en el mundo operan con resultados mixtos

Dejar un comentario

Apertura de Mercados

*  Las principales bolsas en el mundo operan con resultados mixtos. En Europa impulsadas por las emisoras de los bancos comerciales a raíz de los planes futuros de la FED y la fuerte depreciación del euro, mientras en EUA con ligeras bajas con los inversionistas todavía asimilando la decisión de la autoridad monetaria estadounidense.

 *  En Inglaterra, el Banco Central acordó de forma unánime dejar sin cambios las tasas de interés, así como mantener intactos los planes de compra de bonos del Gobierno y corporativos. Además, comentaron que el avance exhibido por la libra esterlina en el último mes sugiere que la inflación rebasará el objetivo del organismo por menos de lo proyectado en la reunión de noviembre pasado.

 *  En la Eurozona, la actividad empresarial de diciembre medida por el PMI compuesto se mantuvo estable en 53.9 puntos, su nivel más alto en el año. En particular, la actividad manufacturera aumentó a su mejor ritmo desde abril de 2011.

 *  El precio internacional del petróleo (WTI) sigue muy volátil, con tendencia a la baja, en niveles alrededor de los 50.0 dólares por barril, luego de la decisión de la FED y por las expectativas de que Libia reanudará exportaciones en uno de sus principales terminales petroleras.

 *  En EUA, la inflación del consumidor fue 0.2% en noviembre, su cuarto incremento mensual consecutivo. Con ello, la tasa anual se mantiene en 1.7%, muy cerca del 2.0% de meta que tiene la FED.

 *  Las solicitudes iniciales de desempleo cayeron en 4 mil a 254 mil (vs. 255 mil pronosticada), su nivel más bajo en tres semanas. Por su parte, la actividad manufacturera del Estado de Nueva York, medida por el índice Empire superó las expectativas y se ubicó en 9.0 puntos.

 *  Ayer, la FED subió las tasas de interés en 25 puntos base, su primera alza en un año. También sugirió un ritmo de ajuste de la política monetaria más rápido que lo esperado. La subida de tasas era prevista, pero los inversionistas ajustaron sus portafolios de inversión cuando las proyecciones de los miembros del comité de política monetaria mostraron una mediana de tres alzas el próximo año, frente a dos previstas en su reunión de septiembre.

 *  Adicionalmente, la decisión de la FED renovó el rally que ha protagonizado el dólar desde la victoria de Donald Trump. El avance de la divisa estadounidense se ha dado frente a la mayoría de las monedas en el mundo, en particular con el peso mexicano, el euro y el yen. En el caso del euro, la moneda comunitaria ha caída a mínimos de enero de 2003, con lo que crecen las voces de que se abren las puertas a que el declive lleve al euro/dólar hasta la paridad en las próximas semanas.

 *  Por su parte, el peso mexicano se presionó por momentos hacia los $20.70 por dólar spot. Esta presión se puede aligerar con la decisión de política monetaria que haga el Banco de México. Hoy a la 1pm se da a conocer la decisión. Nuestra expectativa es que la autoridad, al igual que la FED, suba en 25 puntos base su tasa de fondeo (a 5.50%), aunque el mercado quisiera que lo hiciera en 50 puntos base. Si se cumple con lo esperado, la decisión podría ponerle un techo a la depreciación de la moneda mexicana y podría volver a ubicarse en niveles inferiores a los $20.50.

 *  Por el resto del día, el tipo de cambio podría fluctuar entre los $20.45 y $20.72 (el euro entre $1.038 y $1.046).

Reporte completo

http://cicasadebolsa.com.mx/analisisEconomico.html

T: @CIAnalisis

COLABORADORES, Jorge Gordillo Arias

FED sube tasas de interés de fondeo en 25 puntos base. Peso mexicano en $20.40.

Dejar un comentario

En línea con lo esperado por el mercado, la FED de EUA sube por primera vez en el año su tasa de fondeo, en 25 puntos base (ubicándose en un rango entre 0.50% – 0.75%), y estima hoy aumentos adicionales de 75 puntos base en 2017 (en septiembre pasado esperaban incrementos por 50 puntos para el próximo año).

La autoridad monetaria comentó que la economía ha mejorado lo suficiente para continuar con el proceso de normalización de la política monetaria, sobre todo existe una fortaleza significativa en el mercado laboral. Además, la autoridad monetaria reiteró que este proceso seguirá llevándose a cabo de forma gradual. La decisión al interior del Comité fue unánime.

A su vez, mantuvieron sin cambio su estimación de crecimiento del PIB para este año, pero ligeramente aumentaron sus expectativas para 2017 (de 2.0% a 2.1%).

El comunicado no hace mención a los planes económicos de la administración de Trump, mismos que pudieran acelerar la inflación, lo que requeriría reacción en la política monetaria de los próximos años.

La decisión provocó que los mercados financieros tuvieran una reacción inicial negativa, pero acotada debido a que la decisión estaba muy descontada por los inversionistas. Los bonos a 10 años en EUA pasaron de 2.43% a 2.50%. En México, el tipo de cambio después de haber registrado niveles mínimos de $20.18 pesos por dólar spot, se presionó hacia los $20.40.

Esperamos la conferencia de prensa de la presidenta Yellen para mayor detalle a este comunicado y sobre los futuros pasos de la FED (1.30pm).

COLABORADORES, Jorge Gordillo Arias

Bolsas operan con caídas, pendientes de la reunión de la FED

Dejar un comentario

Apertura de Mercados

*  Las principales bolsas en el mundo operan con caídas, pendientes de la reunión de la FED, en la cual decidirá este miércoles si finalmente eleva las tasas de interés.

 *  El precio internacional del petróleo registra un ligero retroceso a niveles alrededor de los 52 dólares por barril. Un reporte de la OPEP muestra que el recorte en la producción logrará un rebalanceo en el mercado global del crudo hasta la segunda mitad del 2017. Por otra parte, hoy a las 9.30am se publica la cifra de inventarios semanales de petróleo en EUA.

 *  En EUA, los precios al productor aumentaron en noviembre 1.3% a tasa anual, su mayor nivel en un año. A tasa mensual, el incremento fue de 0.4%, por arriba de lo esperado por el mercado (0.1%). Por su parte, las ventas al menudeo también de noviembre se incrementaron en sólo 0.1%, aumento inferior a lo pronosticado (0.3%), lo que implica una pausa en el gasto del consumidor después de dos meses de fuertes ganancias.

*  Hoy concluye la reunión de política monetaria de la FED. Es casi seguro que la autoridad monetaria anunciará un aumento en su tasa de interés de fondeo, por 25 puntos base. Aunque este será el primer aumento en el año y sólo la segunda en este ciclo de normalización de tasas, la decisión está prácticamente descontada por el mercado. Así, cobrará más fuerza las nuevas proyecciones económicas de los miembros de la FED (si el camino a la normalización de tasas lo estiman más acelerado para el próximo año o más gradual), y las palabras de su presidenta, Janeth Yellen, en la conferencia de prensa posterior a la reunión. Es probable que estimen aumentos adicionales en la tasa de más de 50 puntos base hacia finales de 2017. Por último, el mercado también estará atento a posibles reacciones del nuevo presidente electo de EUA, Donald Trump, quien fue muy crítico de la FED en su campaña electoral.

 *  El comunicado con los resultados del encuentro se publica a la 1pm y a la 1.30pm se lleva a cabo una conferencia de prensa de la presidenta Janet Yellen.

 *  El peso mexicano podría presionarse previo al encuentro de la FED. La tendencia inicial de la moneda dependerá del tono del comunicado con los resultados de la reunión (1pm) y después de los comentarios que realizará la presidenta Yellen en su conferencia de prensa (1.30pm). Si se confirma el alza de tasas de interés y la FED reitera que el enfoque del proceso de normalización de tasas será gradual, la presión sobre la moneda será limitada. Por el contario, si dan a entender que se tendrá que acelerar el alza de tasas en los próximos años, esto podría provocar una depreciación del peso mexicano. Inmediatamente después, la atención de los mercados se enfocará en la reacción de Trump.

 *  Por consiguiente, por el resto del día, el tipo de cambio podría fluctuar entre los $20.16 y $20.55 por dólar spot (el euro entre $1.059 y $1.067).

 Reporte completo

 http://cicasadebolsa.com.mx/analisisEconomico.html

 T: @CIAnalisis

COLABORADORES, Jorge Gordillo Arias

Reunión de la FED: mercados atentos al tono del tweet de Donald Trump

Dejar un comentario

Este miércoles 14 de diciembre concluye la reunión de política monetaria de la Reserva Federal (FED) de EUA. Será el primer encuentro después del triunfo de Donald Trump en las elecciones presidenciales.

La incertidumbre que rodea la reunión no es sobre el resultado de la misma, ya que el mercado da por descontado que la autoridad monetaria subirá su tasa de interés en 25 puntos base. La gran pregunta es cómo incidirá en el proceso de normalización de tasas de interés las políticas económicas que buscaría implementar Trump y cómo reaccionará Trump a la decisión de mañana de la FED.

El presidente electo Trump ha hablado poco sobre la FED desde que ganó las elecciones el 08 de noviembre pasado. Sin embargo, después de afirmar durante la campaña que la autoridad monetaria estadounidense mantenía las tasas bajas con fines políticos, existe el riesgo de que renueve sus ataques.

Ahora estamos en un mundo donde los mercados reaccionarán a la publicación de Trump (muy probablemente a través de un tweet) ante el anuncio de la FED sobre si sube o no tasas de interés. Actualmente es difícil saber la inclinación de Trump en materia de política monetaria. Aunque en campaña sonó a favorecer mayores alzas, también se ha quejado de la fortaleza del dólar frente a la mayoría de las monedas en el mundo.

Estos dos resultados son contradictorios, porque para reducir la apreciación del dólar, es necesario que se mantengan bajas las tasas de interés. Recientemente, el partido republicano se ha caracterizado por ser más proclive a llevar más alzas de tasas de interés. Los republicanos han sido muy críticos con las bajas tasas y medidas no convencionales como la flexibilización cuantitativa.

En las próximas semanas, Trump tendrá la oportunidad de darle el sesgo a la FED que planea tener bajo su administración. Actualmente puede nominar a dos funcionarios para ocupar las vacantes en la Junta de Gobernadores. Adicionalmente, el próximo año podrá empezar a barajar nombres para sustituir a la actual presidenta de la FED, Janet Yellen. Con ello, la reunión es una prueba crucial de los planes que tiene Trump para la FED.

El peso mexicano podría presionarse previo al encuentro de la FED. La tendencia inicial de la moneda dependerá del tono del comunicado con los resultados de la reunión (1pm) y después de los comentarios que realizará la presidenta Yellen en su conferencia de prensa (1.30pm).

Si se confirma el alza de tasas de interés y la FED reitera que el enfoque del proceso de normalización de tasas será gradual, la presión sobre la moneda será limitada. Por el contario, si dan a entender que se tendrá que acelerar el alza de tasas en los próximos años, esto podría provocar una depreciación del peso mexicano. Inmediatamente después, la atención de los mercados se enfocará en la reacción de Trump. El sesgo que le dé a sus comentarios, será lo que defina el comportamiento final de la moneda por el resto de la jornada.

COLABORADORES, Jorge Gordillo Arias

A la espera de la conclusión de mañana de la reunión de la FED en EUA.

Dejar un comentario

Apertura de Mercados

*  Las principales bolsas en el mundo operan con ganancias, apoyadas por el alza en el precio del petróleo, un anuncio de planes de recapitalización de un banco italiano y a la espera de la conclusión de mañana de la reunión de la FED en EUA.

 *  En EUA, el presidente electo de Estados Unidos, Donald Trump, anunció formalmente la nominación para el cargo de secretario de Estado al jefe de Exxon-Mobil Corp, Rex Tillerson.

 *  En China, la producción industrial y las ventas al menudeo crecieron en noviembre por arriba de lo esperado, lo que ofrece señales adicionales de estabilización en la segunda economía más grande del mundo. La producción industrial se expandió un 6,2%, mientras las ventas lo hicieron en 10.8%, su mayor crecimiento desde diciembre de 2015.

 *  El fin de semana, la OPEP y países fuera de la organización alcanzaron su primer acuerdo global desde el 2001 para reducir en conjunto la producción de petróleo. Los productores no pertenecientes a la OPEP recortarán su bombeo en 558 mil barriles diarios de petróleo, ligeramente por debajo de los 600 mil esperados originalmente. Esta cantidad se suma a los 1.2 millones de barriles que los países del cartel ya habían acordado desde el 30 de noviembre pasado. México contribuirá con 100 mil barriles menos, pero esto está en línea con el declive natural de su producción.

 *  Además, el objetivo es que el crudo alcance el rango entre 60-70 dólares por barril, aunque de momento el precio está aún lejos de estos niveles. Por lo pronto, con el acuerdo el WTI alcanzó su mejor nivel en el año, ubicándose por momentos por arriba de los 54 dólares por barril.

 *  El acuerdo tendrá efecto a partir del día 1 de enero y los países implicados se volverán a reunir en seis meses para evaluar el progreso del mismo.

 *  En Reino Unido, la inflación al consumidor se ubicó en noviembre en 1.2% anual, un máximo de dos años, impulsada por mayores precios de productos de prendas de vestir y el impacto que ha tenido la depreciación de la libra esterlina en los bienes importados, sobre todo tecnológicos.

 *  Hoy comienza la reunión de dos días de política monetaria de la Reserva Federal (FED) de EUA. Los inversionistas ya descuentan un alza de tasas de interés de por lo menos 25 puntos base, por lo que la atención se enfocará en el tono del comunicado y la conferencia de prensa, así como las pistas de cómo el triunfo electoral de Trump podría impactar en la perspectiva del proceso de normalización de tasas.

 *  El peso mexicano se ha visto muy favorecido por el avance en el precio del petróleo. Actualmente cotiza en $20.25 por dólar spot. Es probable que conforme nos acerquemos al anuncio de la decisión de la FED (miércoles 14 de diciembre a la 1 de la tarde), regrese un poco la presión sobre la moneda mexicana.

 *  Por el resto del día, el tipo de cambio podría fluctuar entre los $20.15 y $20.40 (el euro entre $1.057 y $1.065).

 Reporte completo

 http://cicasadebolsa.com.mx/analisisEconomico.html

  T: @CIAnalisis

COLABORADORES, Jorge Gordillo Arias

Esta semana la principal referencia para los mercados será la reunión de la FED

Dejar un comentario
Durante la semana pasada, a nivel global lo más relevante fue la reunión del Banco Central Europeo (BCE) y los vaivenes en el precio internacional del petróleo. A nivel local, la ronda 1.4 de la reforma energética.
·         El Banco Central Europeo (BCE) anunció retrasar la fecha de caducidad de su programa de compra mensual de bonos (QE), de marzo a diciembre de 2017, aunque dijo reducirá el monto a partir de abril (de 80 mil millones de euros (mme) a 60mme). Con esto, el BCE mantiene su compromiso de conservar las tasas de interés bajas, lo que se contrapone al camino de las tasas en EUA, y posiblemente acercará aún más al euro a la paridad con el dólar en los próximos meses.
·         El fin de semana se celebrará un encuentro entre los integrantes de la OPEP y productores no miembros a la organización, buscando extender su compromiso de recorte de producción del crudo para los próximos 6 meses. Es probable que junto con Rusia, los encuentros terminarán con un resultado favorable, lo que podría beneficiar al precio internacional en los próximos días.
·         Con los últimos reportes económicos en EUA y comunicados de integrantes de la FED, es muy probable observar un aumento en la tasa de fondeo de EUA (25 puntos base) el 14 de diciembre. La pregunta más relevante ahora será si el contexto político-económico en EUA cambiará el proceso de normalización de tasas de interés más allá de diciembre.
·         En México, después de dos años de haberse aprobado la reforma energética, por fin terminó la primera temporada de apertura del sector petrolero con el sector privado. El lunes pasado concluyó la subasta de exploración de campos petroleros en aguas profundas en el Golfo de México (Ronda 1.4), en donde participaron exitosamente las principales empresas petroleras a nivel mundial. Además, PEMEX logró cerrar una sociedad con una empresa australiana (BHT Billiton), para explotar el campo Trion. 
·         La contribución a la producción de petróleo en México de la ronda 1.4 será de cerca de 900 mil barriles diarios para 2023, que se sumarán a los actuales 2.1 millones de barriles producidos. El acuerdo entero tiene un valor de $40 mil millones de dólares en inversión extranjera directa para los próximos 10 años.
·         Ante la inusual incertidumbre que se tiene por una posible renegociación del TLCAN, buenas noticias a favor de fortaleza futura en las finanzas públicas son vitales para las expectativas económicas del país. Además, Pemex podrá continuar con su plan de reestructura financiera y al mismo tiempo el país podrá incrementar su producción de petróleo en el mediano y largo plazo. Esto, ayuda a reducir la probabilidad de una rebaja en la calificación de la deuda soberana de México en 2017.
·         La reacción de la subasta fue positiva en los mercados financieros, en especial para el peso mexicano, que registró una apreciación de 40 centavos en los días posteriores al evento. La segunda temporada de subastas iniciará a finales de marzo, en donde se destacan asignaciones a otros campos de aguas someras, ventas de activos vinculados a la infraestructura de telecomunicaciones de Pemex, refinerías, y exploración-extracción de gas shale.
·         Por otro lado, la inflación al consumidor se ubicó en noviembre en su nivel más alto en casi dos años, aunque en gran parte es explicado por temas estacionales como la conclusión del subsidio por la temporada de verano en algunas ciudades del país. Los precios siguen en nivel controlado y nada para preocuparse, pero seguirán mostrando alzas en los próximos meses.
 
Principales referencias económicas y eventos de la semana
*  Esta semana la principal referencia para los mercados financieros será la reunión de política monetaria de la Reserva Federal en EUA. Esta se llevará a cabo el 14 de diciembre y la expectativa es que después de un año, la autoridad vuelva a subir tasas de interés.  Al día siguiente, Banxico también se reúne y su decisión dependerá en gran medida de lo que haya hecho la FED un día antes. 
 
*  Adicionalmente, en EU se publicará de noviembre: ventas al menudeo, precios al productor, producción industrial, inflación, inicios de construcción de casas y permisos de construcción; de diciembre el índice manufacturero de Nueva York; así como el cambio en inventarios de petróleo y las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo.
 
*  En Europa, se dará a conocer la producción industrial de octubre, inflación de noviembre y el PMI manufacturera, servicios y compuesto de diciembre. En Alemania, confianza del inversionista (situación actual y percepción económica) elaborada por el grupo ZEW. En Asia, de Japón el índice de actividad industrial de octubre y de China producción industrial de noviembre.
 
*  En México, se publica la producción industrial de octubre y la encuesta de expectativas de Banxico.
  
Expectativa para el Tipo de cambio
*  El mercado cambiario iniciará la semana muy en línea con el precio internacional del petróleo y los resultados de la reunión del sábado entre la OPEP y países no miembros de la organización. El tipo de cambio podría presionarse al inicio de la semana previo al encuentro de la FED. Si se confirma la expectativa de que la FED subirá tasas de interés, momentos después de la decisión la presión sobre la moneda podría intensificarse. Aquí será relevante el tono del comunicado. Lo más probable es que reiteren que el proceso de normalización de tasas será un proceso gradual. Esto ayudaría a que la moneda mexicana recorte un poco las pérdidas generadas por la decisión de la FED. Al día siguiente, Banxico haría una política similar a la autoridad estadounidense, lo que favorecería al peso mexicano. Por consiguiente, durante la semana el peso mexicano podría fluctuar entre los $20.28 y $20.80.
 
Expectativa para las Tasas de interés
*  En el mercado primario, la tasa de Cetes a 28 días podría registrar una baja o mantenerse sin cambios; por su parte, el rendimiento para los bonos de 10 años en el mercado secundario, podría moverse entre 7.20% – 7.40%.
  
 T: @CIAnalisis
 
 
COLABORADORES, Jorge Gordillo Arias

Principales referencias económicas y eventos de la semana

Dejar un comentario

*  Esta semana la principal referencia para los mercados financieros será la reunión de política monetaria de la Reserva Federal en EUA. Esta se llevará a cabo el 14 de diciembre y la expectativa es que después de un año, la autoridad vuelva a subir tasas de interés.  Al día siguiente, Banxico también se reúne y su decisión dependerá en gran medida de lo que haya hecho la FED un día antes.

 *  Adicionalmente, en EU se publicará de noviembre: ventas al menudeo, precios al productor, producción industrial, inflación, inicios de construcción de casas y permisos de construcción; de diciembre el índice manufacturero de Nueva York; así como el cambio en inventarios de petróleo y las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo.

 *  En Europa, se dará a conocer la producción industrial de octubre, inflación de noviembre y el PMI manufacturera, servicios y compuesto de diciembre. En Alemania, confianza del inversionista (situación actual y percepción económica) elaborada por el grupo ZEW. En Asia, de Japón el índice de actividad industrial de octubre y de China producción industrial de noviembre.

 *  En México, se publica la producción industrial de octubre y la encuesta de expectativas de Banxico.

Expectativa para el Tipo de cambio

*  El mercado cambiario iniciará la semana muy en línea con el precio internacional del petróleo y los resultados de la reunión del sábado entre la OPEP y países no miembros de la organización. El tipo de cambio podría presionarse al inicio de la semana previo al encuentro de la FED. Si se confirma la expectativa de que la FED subirá tasas de interés, momentos después de la decisión la presión sobre la moneda podría intensificarse. Aquí será relevante el tono del comunicado. Lo más probable es que reiteren que el proceso de normalización de tasas será un proceso gradual. Esto ayudaría a que la moneda mexicana recorte un poco las pérdidas generadas por la decisión de la FED. Al día siguiente, Banxico haría una política similar a la autoridad estadounidense, lo que favorecería al peso mexicano. Por consiguiente, durante la semana el peso mexicano podría fluctuar entre los $20.28 y $20.80.

COLABORADORES, Jorge Gordillo Arias

Mercados financieros en México concluyeron la última jornada de la semana con resultados mixtos

Dejar un comentario

 

Cierre de Mercados

*Los mercados financieros en México concluyeron la última jornada de la semana con resultados mixtos (ganancia de la bolsa de valores y depreciación del peso). La bolsa cerró a la alza el viernes por quinta sesión consecutiva, lo que provocó que el IPC se ubicara en su nivel más alto en un mes. Por su parte, el peso cotizó errático previo al feriado del próximo lunes y con el mercado a la espera de las decisiones de política monetaria de la FED y Banxico.  Por otro lado, la agencia Fitch mantuvo sin cambios la calificación de riesgo soberano de México, pero redujo la perspectiva de la calificación al pasarla de “estable” a “negativa”.

 Mercado Accionario 

cid:image002.png@01D153A6.ECEA2720El IPC finalizó en 46,913 unidades, registrando un avance del 1.2% respecto al cierre del jueves. Las emisoras con mejor desempeño fueron: GCARSO, OHLMEX, KOF, WALMEX y FEMSA. En contraparte, destacaron las correcciones en los papeles de SANMEX, IENOVA, CEMEX, LIVEPOL y NEMAK. De esta manera, el principal índice de la BMV finalizó la semana con un balance positivo del 5.29%.

El mercado accionario norteamericano terminó con movimientos generalizados a la alza. El promedio industrial Dow Jones subió 0.72%, el S&P 500 aumentó 0.59% y el índice Nasdaq experimento un incremento del 0.50%

Mercado Cambiario

*El peso mexicano spot (al mayoreo) cotizó en un rango entre los $20.29 y $20.50. Al final, el tipo de cambio se ubicó en los $20.42 pesos por dólar spot, una depreciación de diez centavos respecto al cierre de ayer.

¿Qué esperamos para el lunes y martes?

*El fin de semana se lleva a cabo la reunión de los países integrantes de la OPEP con productores no miembros de la organización, para convencer a estos últimos de que también reduzcan su bombeo de petróleo en 600 mil barriles diarios. De lograrse este acuerdo, el precio del crudo podría registrar un avance hacia los 52 dólares por barril, lo que ayudaría al peso mexicano al inicio de la semana. El lunes es feriado en México y las referencias económicas serán escasas. El comportamiento de la moneda mexicana estará muy influenciado por las posiciones y coberturas que hagan los inversionistas de cara a la reunión de política monetaria de la FED del próximo miércoles 14 de diciembre.

 T: @CIAnalisis

 

COLABORADORES, Jorge Gordillo Arias, Uncategorized

En China, comienzan a desaparecer los temores deflacionarios

Dejar un comentario

Apertura de Mercados

*  Las principales bolsas en el mundo operan con ligeras variaciones, con resultados mixtos, en una semana en que se ha caracterizado por ser la de mayor ganancia para la renta variable desde las elecciones presidenciales en EUA.

 *  En China, comienzan a desaparecer los temores deflacionarios. Por un lado, los precios al productor crecieron en noviembre a su mayor ritmo en más de cinco años tras un repunte en los materiales de construcción, El incremento fue de 3.3%. Por otro, la inflación al consumidor aumentó por arriba de lo esperado, con un avance de 2.3% a tasa anual, su nivel más alto desde abril pasado.

*  En Alemania, el sector externo registró un crecimiento modesto en octubre.  Las exportaciones aumentaron 0.5%, por debajo del 0.9% pronosticado. Por su parte, las importaciones se incrementaron en 1.3%.

*  El precio internacional del petróleo (WTI) se recupera un poco hacia los 51.30 dólares por barril, en medio de un optimismo de que en la reunión del fin de semana, los productores que no pertenecen a la OPEP acepten un recorte en la producción por 600 mil barriles diarios de petróleo. Esta es una condición necesaria para dar validez al acuerdo alcanzado el pasado 30 de noviembre por la OPEP. Aunque Rusia ya comentó que asumirá un recorte en su producción por 300 mil barriles, las dudas están sobre qué nivel de bombeo se hará la reducción.

*  En Corea del Sur, el Parlamento ha aprobado la destitución de la presidenta del país, Park Guen-hye, por las acusaciones de corrupción y tráfico de influencias. El Tribunal Constitucional ahora debe decidir si confirma la medida, un proceso que podría tardar hasta 180 días. El primer ministro Hwang Kyo-Ahn asumió las funciones de Park de forma provisional.

*  El peso mexicano inicia la jornada alrededor de $20.40 por dólar spot, aunque en la madrugada se pegó a los $20.50. Sin grandes referencias económicas el día de hoy, la moneda estará muy sujeta a los vaivenes en el precio del petróleo y en espera de la reunión de la FED de la próxima semana (miércoles 14 de diciembre), donde la expectativa es que la autoridad monetaria subiría tasas de interés en por lo menos 25 puntos base.

*  Por el resto del día, el tipo de cambio podría fluctuar entre los $20.30 y $20.50 (el euro entre $1.054 y $1.063).

 Reporte completo

 http://cicasadebolsa.com.mx/analisisEconomico.html

T: @CIAnalisis

COLABORADORES, Jorge Gordillo Arias

El peso muy errático, influenciado por la decisión del Banco Central Europeo

Dejar un comentario

Cierre de Mercados

*Los Mercados Financieros en México concluyeron con La Jornada Resultados Positivos. El peso mexicano estuvo muy errático, Influenciado por la decisión del Banco Central Europeo de Modificar su Programa de compra mensual de bonos, Por un avance en el precio del petróleo y la especulación Sobre Lo Que Parece Una inminente alza de MASA de Interés por parte de La FED en la siguiente semana. Por su parte, La Bolsa acúmulo cuatro Sesiones consecutivas con Tendencia positiva, Alcanzando Su mejor Nivel en tres Semanas.

Mercado accionario 

cid: image002.png@01D153A6.ECEA2720El IPC finalizo la Sesión Presente en 46,360 Puntos, EXPERIMENTANDO ONU alza del 1,65% RESPECTO al Cierre anterior. Las emisoras con mayores incrementos were: OHLMEX, SanMex, GFINBUR, CEMEX y AMX. En contraparte, LAB, GCARSO, Alpek, LIVEPOL Y ALSEA encabezaron las Correcciones.

cid: image002.png@01D153A6.ECEA2720El Mercado accionario norteamericano Terminó con La Jornada: ganancias generalizadas. El Promedio Industrial Dow Jones y Los ÍNDICES DE Nasdaq registraron aumentos del 0,33%, 0,44% y 0,22%, respectivamente.

  Mercado Cambiario

*El punto de peso mexicano (al mayoreo) cotizó En un Rango Entre los $ 20,28 y $ 20,49. Al final, El Tipo de Cambio se Ubico en los $ 20.32 pesos por Dólar lugar, Una apreciación de la ONU centavo RESPECTO al Cierre de ayer.

¿QUÉ ESPERAMOS para mañana?

*Las Principales referencias Económicas Séran: Los Inventarios al mayoreo y La Confianza del Consumidor Medida por la Universidad de Michigan, en Ambas Cifras de la EUA (9 am). El Tipo de Cambio podria Iniciar La Jornada Alrededor de $ 20.35.

T: @CIAnalisis

COLABORADORES, Jorge Gordillo Arias

En EUA, las solicitudes iniciales de desempleo cayeron en 10 mil a 258 mil

Dejar un comentario

Apertura de Mercados

*  Las principales bolsas en el mundo operan con resultados mixtos (ganancias en Europa y caídas en EUA), con los inversionistas asimilando los cambios a los estímulos monetarios anunciados por el Banco Central Europeo hace unos minutos.

 *  En EUA, las solicitudes iniciales de desempleo cayeron en 10 mil a 258 mil (vs. 255 mil pronosticadas), lo que sugiere que el mercado laboral estadounidense se mantiene fuerte.

 *  En Europa, el Banco Central mantuvo sin cambios sus tasas de referencia, pero anunció ajustes a su programa actual de compra mensual de bonos (QE). Por un lado, extendió el plazo de duración del programa en nueve meses más hasta diciembre de 2017 (o un mayor tiempo en caso de ser necesario) y por otro redujo el monto del QE, ya que a partir de abril próximo la compra será por 60 mil millones de euros, en lugar de los 80 mme. En la conferencia de prensa, Draghi confirmó que se mantiene un complicado balance de riesgos para el crecimiento económico de la región.

 *  En China, las cifras de comercio exterior de noviembre superaron las expectativas del mercado. Las exportaciones aumentaron de forma sorpresiva en 0.1% (vs -5.0% esperado), mientras que las importaciones crecieron 6.7%, su mayor ritmo en más de dos años.

 *  En Japón, se revisó a la baja la estimación del crecimiento del PIB correspondiente al tercer trimestre del año, debido a un menor gasto en capital e inventarios. Con ello el PIB aumentó sólo 1.3% anual, en lugar del 2.2% reportado originalmente.

 *  El precio internacional del petróleo (WTI) mantiene su ligera tendencia a la baja de esta semana, por momentos ubicándose por debajo de los 50 dólares por barril, en espera de la reunión del 10 de diciembre entre la OPEP y productores de crudo no miembros de la organización. Actualmente se ubica cerca de $50.10.

 *  En México, la inflación de noviembre fue de 0.78%, por debajo del 0.82% esperado por el mercado. En particular, los precios de los productos agropecuarios aumentaron 0.73%, mientras las tarifas autorizadas por el gobierno lo hicieron en 3.71% (en gran medida por la conclusión del programa de subsidio a las tarifas eléctricas de verano). Con ello, la tasa anual sube a 3.31%, desde el 3.06%.

 *  Por su parte, los líderes empresariales de nuestro país y EUA compartirán información sobre la integración económica bilateral, buscando defender el libre comercio ante las amenazas del presidente electo Donald Trump de salirse del TLCAN.

 *  Después de que en la madrugada el peso mexicano se apreció hacia $20.28 por dólar spot, la moneda se presiona a niveles alrededor de $20.40. En general, en las primeras horas de la jornada el dólar está recuperando terreno frente a la mayoría de las monedas en el mundo, debido al ligero retroceso en el precio del petróleo y el mercado tratando de asimilar los ajustes realizados al programa de compra mensual de bonos por parte del Banco Central Europeo.

 *  Por el resto del día, el tipo de cambio podría fluctuar entre los $20.31 y $20.50 (el euro entre $1.063 y $1.072).

 Reporte completo

 http://cicasadebolsa.com.mx/analisisEconomico.html

T: @CIAnalisis

 

COLABORADORES, Jorge Gordillo Arias

Mercados financieros en México registran jornada de ganancias.

Dejar un comentario

 

Cierre de Mercados

*Los mercados financieros en México volvieron a registrar una jornada de ganancias. En particular, el peso mexicano se apreció por cuarta sesión consecutiva, en medio de un escenario de caída de valor del dólar frente a la mayoría de las monedas de economías emergentes y todavía beneficiado por los resultados de la licitación de la ronda 1.4.

Mercado Accionario 

cid:image002.png@01D153A6.ECEA2720El IPC liga tres sesiones consecutivas a la alza, tras finalizar la presente sesión en 45,610 unidades y experimentar un incremento del 1.12% respecto al cierre del martes. Las emisoras con mayores avances fueron: OHLMEX, KIMBER, MEXCHEM, CEMEX y ASUR. En sentido opuesto, GFREGIO, GCARSO, ELEKTRA, PEÑOLES y BIMBO registraron los mayores descuentos.

Los principales indicadores bursátiles estadounidenses terminaron con ganancias generalizadas. Los índices Nasdaq y S&P 500 consiguieron incrementos del 1.14% y 1.32%, respectivamente. Por su parte el promedio industrial Dow Jones lideró los movimientos, aumentando 1.55%.

  Mercado Cambiario

*El peso mexicano spot (al mayoreo) cotizó en un rango entre los $20.22 y $20.42. Al final, el tipo de cambio se ubicó en los $20.33 pesos por dólar spot, una apreciación de seis centavos respecto al cierre de ayer.

¿Qué esperamos para mañana?

*Los inversionistas estarán atentos a la decisión de política monetaria del Banco Central Europeo (6:45 am) y la conferencia de prensa de Mario Draghi posteriormente. En EU, se publicarán las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo (7:30 am) y a nivel local la inflación de noviembre (8:00 am). El tipo de cambio podría iniciar la jornada alrededor de $20.30.

Twitter: @CIAnalisis

COLABORADORES, Jorge Gordillo Arias

Las principales bolsas en el mundo operan con resultados mixtos

Dejar un comentario

Apertura de Mercados

*  Las principales bolsas en el mundo operan con resultados mixtos (ligeras caídas en EUA y ganancias en Europa), en una jornada con escasas referencias económicas y en espera de la reunión de mañana del Banco Central Europeo, donde los inversionistas especulan con que la autoridad anuncie una extensión del plazo de duración del programa de compra mensual de bonos. Además, rumores de que el gobierno de Italia apoyaría a los bancos de ese país con problemas financieros también están favoreciendo el apetito por la renta variable.

 *  En Alemania, la producción industrial se expandió 0.3% en octubre, crecimiento por debajo de lo esperado por el mercado (+0.8%). En particular, la construcción avanzó +1.7%, pero las manufacturas lo hicieron en sólo 0.1% y el sector energético se contrajo en -0.5%.

 *  En China, los esfuerzos del Banco Central para sostener el declive del yuan ante el avance del dólar han provocado que las reservas internacionales del gigante asiático bajen hasta 3.052 billones de dólares, su menor nivel desde marzo de 2011.

 *  El precio internacional del petróleo (WTI) se ubica alrededor de 50.30 dólares por barril. Hoy a las 9.30am, EUA publica su cifra semanal de inventarios de petróleo, donde se espera un descenso de este indicador.

 *  El peso mexicano continúa con su tendencia de apreciación de esta semana, todavía muy beneficiado por los resultados de la reciente ronda de licitaciones en materia energética. Actualmente cotiza cerca de $20.30 por dólar spot y por el resto del día podría fluctuar entre los $20.22 y $20.40 (el euro entre $1.068 y $1.075).

 Reporte completo

 http://cicasadebolsa.com.mx/analisisEconomico.html

 Twitter: @CIAnalisis

 

COLABORADORES, Jorge Gordillo Arias

Perspectiva de Fin de Año para el Peso Mexicano

Dejar un comentario

A casi un mes del triunfo de Donald Trump en las elecciones presidenciales en EUA, parece que los temores sobre el comportamiento de la moneda mexicana se han tranquilizado un poco. La victoria de Trump generó que el peso cotizara a su peor nivel histórico de $21.40 por dólar spot. Sin embargo, después se estabilizó en estos últimos 30 días alrededor de $20.55. Los temores de que el tipo de cambio subiría a los $25 o niveles superiores, por el momento han bajado de tono. Varios eventos favorables han ayudado a encontrar cierta estabilidad en la cotización de la moneda en las últimas semanas, que probablemente se puedan extender por el resto del año:

 Las propuestas de acciones para los primeros días de la administración de Trump no sólo se han enfocado en México, y hay ligeras esperanzas de encontrar negociaciones favorables con su equipo.

 El reciente acuerdo para recortar producción de petróleo dio un respiro al precio del crudo por encima de los $50 dólares por barril (WTI).

 El probable aumento de tasas de interés de corto plazo en EUA a mediados de diciembre está muy descontado por el mercado y sustentado en un repunte de la actividad económica de los últimos meses. Por el lado negativo, hemos observado fuertes bajas en las expectativas económicas del país y confianza del inversionista y consumidor; una presión más alta a la esperada en la inflación de los últimos meses; y el anuncio de renuncia del Gobernador del Banco de México, Agustín Carstens.

Así, el tipo de cambio ha cotizado en un rango entre los $20.20- $20.85 por dólar spot en las últimas semanas.

Fuente: CIBanco con datos de Bloomberg Por el contrario, un punto a favor del peso mexicano puede ser la subasta de exploración de petróleo en aguas profundas en el Golfo de México, que en el marco de la reforma energética se dio ayer de manera exitosa.

La llamada Ronda 1.4 tiene un potencial de atracción de inversión extranjera cercano a los 40 mil millones de dólares para los próximos años. Grandes empresas globales como 17.00 17.50 18.00 18.50 19.00 19.50 20.00 20.50 21.00 21.50 01-jul.-16 15-jul.-16 29-jul.-16 12-ago.-16 26-ago.-16 09-sep.-16 23-sep.-16 07-oct.-16 21-oct.-16 04-nov.-16 18-nov.-16 02-dic.-16 Perspectiva de Fin de Año para el Peso Mexicano Dirección de Administración Integral de Riesgos y Análisis Económico 2 06 Diciembre, 2016 ExxonMobil, British Petroleum, Royal Dutch Shell, Chevron y CNOOC de China estuvieron entre las compañías participantes. Además, la empresa BHP Billiton (australiana) acordó participar con PEMEX en el importante y ambicioso campo llamado Trion, dándole a la empresa mexicana la gracia de no tener que invertir en los primeros 4 años del proyecto.

Estas subastas son una gran prueba de confianza sobre el apetito de inversión que aún existe en el sector energético mexicano, y en México en general desde que Donald Trump ganó las elecciones en EUA.

La confianza por futura inversión en el país a través del sector energético posiblemente provoque que el peso mexicano cierre esta semana por debajo de los $20.50 por dólar spot. Para las próximas semanas, el mercado estará atento primero, a la reunión de política monetaria de la FED en EUA. El encuentro se celebrará el próximo 14 de diciembre. El mercado ya descuenta que la autoridad monetaria estadounidense subirá las tasas de interés, en por lo menos 25 puntos base.

Previo al comunicado de esta reunión, el peso mexicano podría volverse a presionar hacia los $20.60- $20.90. La razón por la que este evento afecta al tipo de cambio en México es debido a que, con el alza en el costo del dinero en EUA, los inversionistas trasladan sus inversiones hacia activos denominados en dólares, lo que genera presión en la mayoría de las monedas, incluyendo el peso. Al día siguiente (15 de diciembre), Banco de México también celebra su reunión de política monetaria.

Es muy probable que si la FED subió tasas, Banxico también lo haga en por lo menos 25 puntos base. Esto ayudaría a tranquilizar un poco al tipo de cambio. Las últimas dos semanas estimamos que el tipo de cambio podría cotizar hacia los $20.90, en época de poco volumen, pero afectado por la incertidumbre de lo que será el inicio de la administración de Trump en EUA, inestabilidad política en Europa, cambio del gobernador del Banco de México y resultado de la evaluación de las calificadoras internacionales sobre la deuda soberana mexicana.

Los mercados financieros ya se habían ajustado al resultado del “No” del referéndum constitucional y a la renuncia del primer ministro Matteo Renzi. Lo preocupante es lo que está por venir: un periodo de ingobernabilidad, con la expectativa de que se adelanten las elecciones a 2017 (se juntaría con los procesos electorales en Francia y Alemania) y el resurgimiento y crecimiento en Italia de los partidos anti-europeos. Lo anterior podría generar incertidumbre y volatilidad en los mercados financieros, perjudicando al peso mexicano. Por otro lado, el gran tema continúa siendo el presidente electo Donald Trump. Sigue siendo un misterio e incógnita el total de políticas económicas-financieras que implementará una vez que tome posesión el 20 de enero próximo.

Trump ha dado destellos de sus políticas. Habla de renegociar el TLCAN desde el primer día como presidente y hacer una evaluación en los primeros 200 días para analizar si continúan o no dentro del acuerdo comercial. Desconoció la negociación del Acuerdo de Asociación Transpacífica (TPP por sus siglas en inglés). El presidente electo ha estado tratando de “convencer” a empresas estadounidenses de no establecer plantas de operación en México y amenazó a aquellas que lo hagan de cobrarles un arancel de 35% si quieren enviar productos desde el exterior a los EUA.

Esta última acción, no sólo puede hacer a las empresas estadounidenses (y de la región de América del Norte) menos productivas y rentables, sino que les resta libertad económica. No sería extraño que después veamos casos de empresas que se vean obligadas a hacer contribuciones a la campaña de reelección del presidente, a contratar gente que el presidente quiere ver contratada, hacer los tipos de Dirección de Administración Integral de Riesgos y Análisis Económico 3 06 Diciembre, 2016 investigación que el presidente quiere llevar a cabo o para prestar dinero a los que el presidente quiere apoyar. Mientras llega el 20 de enero, el peso mexicano continuará muy sensible a este tipo de anuncios y comentarios.

El inversionista sigue pensando que México sería el mayor perjudicado con las acciones que busca implantar Trump y con ello, la moneda mexicana se convierte en el blanco predilecto de los mercados financieros. La relativa estabilidad del peso en lo que resta del año podría acabarse a inicios de 2017, ante los varios temas que se mantienen de incertidumbre en el entorno internacional y local. Comentario final. Por lo que resta de 2016, el tipo de cambio al mayoreo (interbancario) podría estar fluctuando en un rango entre los $20.20 y $20.90 por dólar spot. El año lo estaría cerrando cerca de $20.90, lo que implicaría una depreciación alrededor de 21% respecto al cierre de 2015. Después, sobre todo posteriormente al 20 de enero, la presión sobre la moneda se podría intensificar a niveles históricos, si Trump comienza a cumplir con cada una de sus promesas.

COLABORADORES, Jorge Gordillo Arias

Bolsas en el mundo operan con ganancias

Dejar un comentario

Apertura de Mercados

*  Las principales bolsas en el mundo operan con ganancias, en Europa apoyadas por cifras positivas de Alemania y una revisión del PIB de la región y, en EUA en espera de cifras económicas importantes como órdenes de bienes duraderos y pedidos de fábrica (a las 9am).

 *  En EUA, el déficit comercial se amplió en octubre a su nivel más alto en cuatro meses, por menores exportaciones (caída de 1.8%) y un aumento de las importaciones de bienes de consumo y maquinaria y equipo. El déficit se ubicó en 42.6 mil millones de dólares, un crecimiento de 17.8% respecto a septiembre.

 *  En Italia, después del rechazo al referéndum constitucional, Matteo Renzi entregó ayer su renuncia como primer ministro, pero esta no se hará válida hasta que se aprueben los presupuestos del 2017 en el Congreso. Asimismo, un importante integrante del actual gabinete declaró que el país podría llevar a cabo elecciones en febrero próximo.

 *  El precio internacional del petróleo (WTI) registra un ligero retroceso y se ubica por debajo de los 51 dólares por barril. De acuerdo a la Agencia Internacional de Energía, el balance de la oferta y la demanda en los mercados mundiales de petróleo podría cambiar en el muy corto plazo como resultado de la decisión de la OPEP de reducir la producción.

*  En la Eurozona, el PIB del tercer trimestre se revisó a la alza en una décima a 1.7% a tasa anual (0.3% respecto al trimestre inmediato anterior).

 *  En Alemania, los pedidos industriales subieron en octubre 4.9%, su mayor ritmo en más de dos años, lo que sugiere que el sector industrial apoyará el crecimiento de la principal economía de Europa en los próximos meses.

 *  En México, el día de ayer se llevó a cabo la Ronda 1.4 de la reforma energética. El resultado superó las expectativas. Fueron adjudicados 8 de los 10 campos en aguas profundas en licitación. Además, se encontró socio para que Pemex desarrolle el bloque Trión. Las principales empresas petroleras del mundo participaron en el proceso de subasta. Se espera que durante la duración de los proyectos, se detonen inversiones por 41 mil millones de dólares. Con la aportación conjunta de los campos de esta Ronda, se espera alcanzar una producción de 900 mil barriles de petróleo diarios. México recibirá cerca del 60% en promedio de ganancia fiscal en los campos licitados.

 *  El peso mexicano ha reaccionado favorablemente a los resultados de la Ronda 1.4 y actualmente cotiza alrededor de $20.40 por dólar spot. El interés de las licitaciones de campos petroleros en el Golfo de México es un voto de confianza para el país en materia de inversión extranjera.

 *  Por el resto del día, el tipo de cambio podría fluctuar entre los $20.30 y $20.52 (el euro entre $1.070 y $1.078).

 Reporte completo

 http://cicasadebolsa.com.mx/analisisEconomico.html

 Twitter: @CIAnalisis

COLABORADORES, Jorge Gordillo Arias

Mercados financieros en México iniciaron la semana con resultados positivos

Dejar un comentario

*Los mercados financieros en México iniciaron la semana con resultados positivos. El peso mexicano se apreció apoyado por el avance en el precio del petróleo, el cual alcanzó un máximo de 16 meses (WTI por momentos en 52.40 dólares por barril). Por su parte, la bolsa de valores registró un rebote técnico después de cuatro sesiones consecutivas a la baja. Por otro lado, en la ronda energética 1.4, México adjudicó ocho contratos (de 10) para exploración y extracción de hidrocarburos en aguas profundas del Golfo de México y encontró socio para que Pemex desarrolle el bloque Trión. El resultado de la subasta estuvo por arriba de lo esperado por el gobierno federal.

Mercado Accionario 

cid:image002.png@01D153A6.ECEA2720El IPC cortó racha de cuatro sesiones consecutivas en terreno negativo, tras finalizar en las 44,937 unidades y registrar un avance del 0.86%, respecto al cierre del viernes. Las emisoras con mejor desempeño fueron: VOLAR, GMEXICO, GCARSO, LAB y ALPEK. En contraparte, sobresalieron las correcciones en los papeles de: OHLMEX, KIMBER, IENOVA, PEÑOLES y LIVEPOL.

cid:image002.png@01D153A6.ECEA2720Los principales indicadores bursátiles norteamericanos cerraron con variaciones positivas. El promedio industrial Dow Jones subió 0.24%, el S&P 500 aumentó 0.58% y el índice Nasdaq encabezó los movimientos experimentando un alza del 1.01%.

   Mercado Cambiario

*El peso mexicano spot (al mayoreo) cotizó en un rango entre los $20.55 y $20.74. Al final, el tipo de cambio se ubicó en los $20.57 pesos por dólar spot, una apreciación de seis centavos respecto al cierre del viernes.

¿Qué esperamos para mañana?

*Las principales referencias económicas serán: la cifra final del PIB de la eurozona correspondiente al tercer trimestre del año (4am); balanza comercial de EUA (7.30am); confianza del consumidor de México (8am); pedidos de fábrica y órdenes de bienes duraderos en EUA (9am). El tipo de cambio podría iniciar la jornada alrededor de $20.60.

Noticias de emisoras  

 CEMEX. Presentará una oferta de US$89 millones para adquirir el 35.4% de Trinidad Cement Limited (TCL), con el fin de controlar esa empresa y poderla consolidar en sus estados financieros. La oferta estará vigente hasta el próximo 10 de enero de 2017, a menos que la cementera mexicana la prorrogue.

 RASSINI. Ganó un nuevo contrato para la producción de discos para frenos en sus instalaciones en Michigan, Estados Unidos, destinados a la sexta generación del Ford Mustang.

Síguenos en Twitter: @CIAnalisis

 

COLABORADORES, Jorge Gordillo Arias

Matteo Renzi presentará su renuncia

Dejar un comentario

Apertura de Mercados

*  En Italia, regresa la incertidumbre política después de la votación del día de ayer del referéndum constitucional. Por primera vez en el año, las encuestas acertaron y tal como se esperaba, ganó el No en el referéndum italiano. La población decidió mantener el mismo poder bicamaral de los Diputados y Senadores. Con una participación del 70%, alrededor del 60% del electorado votó por la opción del No.

 *  Con ello, el primer ministro de Italia, Matteo Renzi anunció que presentará su renuncia el día de hoy al presidente Sergio Mattarella, quién deberá embarcarse en una ronda de consultas con los líderes de los principales partidos políticos antes de nombrar a un nuevo primer ministro, el quinto en cinco años. Los rumores sobre elecciones anticipadas siguen creciendo (originalmente deberían celebrarse en 2018). Algunos ven el rechazo al referéndum como el resurgimiento en Italia de los partidos anti-europeos.

 *  Sorprendentemente las principales bolsas en el mundo están subiendo a pesar de que se puede vaticinar una nueva crisis política en la tercera economía más grande de la eurozona. Este buen comportamiento en parte explicado porque era un evento que ya se esperaba por lo que los inversionistas ya lo habían descontado, y además porque el resultado del referéndum le dará el pretexto perfecto para que el Banco Central Europeo en su reunión de esta semana (jueves 08) por lo menos extienda en su duración el programa actual de compra mensual de bonos (QE).

 *  Algo similar pasó en el euro. Con la noticia de la salida de Renzi se desplomó casi 1.4% a un mínimo de 20 meses ($1.05 dólares por euro). Sin embargo, al igual que las bolsas, recuperó el total de las pérdidas y ahora sube a su nivel más alto en dos semanas.

 *  Por otro lado, el precio internacional del petróleo (WTI) sigue avanzando y actualmente se ubica por arriba de 52 dólares por barril. La OPEP se reunirá el 10 de diciembre en Viena con países que no pertenecen al cártel para completar un acuerdo que limite la producción de crudo, el primer encuentro de este tipo desde 2002.

 *  En EUA, el presidente electo Donald Trump amenazó con imponer impuestos (aranceles) a las empresas estadounidenses que mudan sus operaciones al exterior e intentan seguir vendiendo sus productos a EUA. El arancel podría ser de hasta 35%.

 *  En China, el sector servicios se aceleró en noviembre a un máximo en 16 meses. El PMI elaborado por Caixin/Markit subió a 53.1 en noviembre, desde el 52.4 de octubre.

 *  En México, la inversión fija bruta aumentó 0.3% a tasa anual desestacionalizada (0.7% con cifras originales). A su interior, los gastos en Maquinaria y equipo total crecieron 6.2% y los de Construcción cayeron -2.6%. Con ello, en los primeros nueve meses del año, la inversión acumula un crecimiento de 0.2%.

*  El peso mexicano opera en niveles cercanos al cierre de la semana pasada, alrededor de $20.65 por dólar spot. La votación en Italia lo presionó un poco hacia $20.75, sin embargo, el avance en el precio internacional del petróleo le ayudó a recortar pérdidas.

*  Por el resto del día, el tipo de cambio podría fluctuar entre los $20.58 y $20.75 por dólar spot (el euro entre $1.064 y $1.073).

 Reporte completo

 http://cicasadebolsa.com.mx/analisisEconomico.html

Twitter: @CIAnalisis

COLABORADORES, Jorge Gordillo Arias

La incertidumbre regresó

Dejar un comentario

En la semana pasada, la reunión de los países productores de petróleo concentró la atención de los inversionistas. Sin embargo, al mismo tiempo una vez conocido el desenlace de ese encuentro, la incertidumbre regresó, sobre todo por el tema de la inminente subida de tasas de interés en EUA y el referéndum constitucional en Italia.

·         La OPEP de forma sorpresiva y después de cinco intentos fallidos, acordó reducir la producción de petróleo por primera vez en ocho años. Arabia Saudita e Irán lograron sortear sus diferencias  y en conjunto con los otros doce integrantes acordaron recortar el bombeo en 1.2 millones de barriles diarios. Adicionalmente, convinieron en que países no miembros de la OPEP también disminuyan su producción en 600 mil. Por lo pronto Rusia dice que apoyará la moción con una baja de 300 mil. Esto provocó que el precio internacional del petróleo subiera 10%, para ubicarse alrededor de los 50 dólares por barril (WTI).

·         Ahora falta comprobar que de verdad cumplan los compromisos adquiridos. El acuerdo comienza en enero próximo (durará seis meses). El objetivo de los países de la OPEP es lograr que el precio del crudo supere los $60 en los próximos meses. Sin embargo, el acuerdo a nuestro juicio no es lo suficientemente ambicioso para garantizar un pronto equilibrio del exceso de oferta mundial de petróleo, lo que provocará que el precio se mantenga en niveles cercanos a los $50 en 2017. Ello debido a que son muchos los inventarios acumulados de petróleo y los principales países productores a pesar de los problemas de precios bajos del crudo no han dejado de aumentar su producción a niveles históricos, para no perder su participación de mercado que ha sido amenazada por los nuevos yacimientos encontrados en EUA.

·         Por otro lado, los datos económicos en EUA siguen favoreciendo a la idea de que la FED subirá tasas de interés en su reunión del 14 de diciembre. Así lo confirman la revisión del PIB del 3er trimestre, la cual subió a su mayor expansión en dos años. También fortalece la idea el informe de empleo de noviembre, que en términos generales fue positivo, aunque estuvo ligeramente por debajo de lo esperado por el mercado. Lo interesante del reporte fue que aún bajo toda la incertidumbre generada por el triunfo de Trump, las empresas estadounidenses mantuvieron el ánimo de aumentar su planta productiva, mostrando cierto optimismo en las perspectivas económicas del próximo año. Los mercados ahora especularán la magnitud del aumento de la tasa de fondeo en EUA, en donde mantenemos nuestra expectativa que sea de 25 puntos base.

·         En Italia, en línea con lo esperado por el mercado ganó la opción del “no” al referéndum que pretendía modificar la Constitución, dándole más poder al actual Primer Ministro, Mateo Renzi, para implementar reformas que dieran mayor solidez a la economía italiana. Renzi anunció su dimisión como Primer Ministro, con lo que regresa la incertidumbre política.

·         En México, aunque era un rumor que se había mencionado anteriormente, Agustín Carstens confirmó que dejará de ser el gobernador de Banxico a partir de julio de 2017. Su salida es desafortunada porque se da en momentos de incertidumbre y volatilidad por las políticas que podría adoptar el presidente electo Trump y que afectarían negativamente al país. Incluso los mercados inicialmente reaccionaron de forma negativa. Esto será otro elemento de incertidumbre que se acumule en las perspectivas del próximo año, ya que habrá que esperar la propuesta del candidato que lo sustituirá.

 Principales referencias económicas y eventos de la semana

*  Esta semana el resultado del referéndum constitucional de Italia, así como la reunión de política monetaria del Banco Central Europeo serán las principales referencias para los mercados financieros. También seguirán influenciados por el informe de empleo de EUA publicado el viernes pasado.

 *  Adicionalmente, en EU se publicará de octubre: balanza comercial, pedidos de fábrica, órdenes de bienes duraderos e inventarios al mayoreo; de noviembre: ISM de servicios; así como el cambio en inventarios de petróleo y las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo.

 *  En Europa, se dará a conocer la revisión final del PIB del tercer trimestre; de noviembre: PMI de servicios y compuesto. En Alemania, la producción industrial de octubre. En Asia, de Japón el PIB del tercer trimestre y de China exportaciones e inflación de noviembre.

*  En México, se conocerá la inversión fija bruta de septiembre, y de noviembre: índice de confianza del consumidor y la inflación.

  Expectativa para el Tipo de cambio

*  El tema político en Italia podría generar incertidumbre en los mercados globales, lo que se traduciría en presiones sobre la moneda mexicana. Con ello, es muy probable que dado el resultado en Italia, el Banco Central Europeo probablemente dejará abierta la puerta a ampliar los estímulos monetarios, al menos para extender el plazo de duración de su programa mensual de compra de bonos, lo que implícitamente significaría más apoyos, favoreciendo el apetito por activos de mayor riesgo, incluyendo activos denominados en peso mexicano. Por otro lado, el precio internacional del petróleo (WTI) seguirá influyendo en el comportamiento de la moneda, así como el informe de empleo de EUA reportado la semana pasada. Por consiguiente, durante la semana el peso mexicano podría fluctuar entre los $20.35 y $20.90

 Expectativa para las Tasas de interés

*  En el mercado primario, la tasa de Cetes a 28 días podría registrar una baja o mantenerse sin cambios; por su parte, el rendimiento para los bonos de 10 años en el mercado secundario, podría moverse entre 7.28% – 7.48%.

 Síguenos en Twitter: @CIAnalisis

 

COLABORADORES, Jorge Gordillo Arias

Hoy votación de referéndum constitucional en Italia

Dejar un comentario

Cierre de Mercados

Los mercados financieros en México cerraron la última jornada de la semana con resultados mixtos (apreciación del peso y caída de la bolsa de valores). En el caso particular de la moneda estuvo muy influenciada por el reporte del mercado laboral estadounidense y el avance en el precio internacional del petróleo (WTI en 51.70 dólares por barril). El informe de empleo de noviembre no fue perfecto, pero si positivo y lo suficientemente bueno para que la FED pueda reiniciar con su normalización de tasas este 14 de diciembre. Al mismo tiempo, no es tan sólido como para que la autoridad monetaria acelere su proceso de alza de tasas.

Mercado Accionario 

El IPC concluyó la sesión en 44,555 puntos, registrando una disminución de 330 unidades que representaron un retroceso del 0.73%. Las emisoras con mayores correcciones fueron: VOLAR, GAP, GCARSO, ASUR y ALPEK. En contraparte, destacaron los avances en GMEXICO, GRUMA, LAB, OHLMEX y CEMEX. De esta manera, el principal índice de la BMV culminó la semana con un balance negativo del 1.77%.

El mercado accionario norteamericano terminó la sesión con variaciones mixtas. Los índices Nasdaq y S&P 500 experimentaron avances marginales del 0.09% y 0.04%, respectivamente. Por su parte, el promedio industrial Dow Jones retrocedió 0.11%.

  Mercado Cambiario

El peso mexicano spot (al mayoreo) cotizó en un rango entre los $20.55 y $20.86. Al final, el tipo de cambio se ubicó en los $20.63 pesos por dólar spot, una apreciación de 15 centavos respecto al cierre de ayer.

¿Qué esperamos para el lunes?

El domingo se celebra la votación del referéndum constitucional en Italia, por lo que los mercados financieros iniciarán operaciones el lunes ya con los primeros resultados y las primeras noticias sobre lo que hará el actual primer ministro Mateo Renzi. Por su parte, las principales referencias económicas del lunes serán los PMIs de servicios y compuesto de la Eurozona (3am), la inversión fija bruta de México (8am) y el ISM de servicios de EUA (9am). El tipo de cambio podría iniciar la jornada alrededor de $20.60.

 

Síguenos en Twitter: @CIAnalisis